来源：象树资产

来源：券业新力量

校对：方杰锋

去年，全球市场动荡加剧，黑天鹅事件频发，市场波动和投资难度加大。

但从高净值人群的资产配置倾向可以看出，财富管理和投资的理念愈加成熟，愈加着眼于财富长期稳健增长与长期市场趋势。

高净值人群的投资行为更为理性的背景下，私募投资越来越受到高净值人士的青睐。

2011年以来的十年之间，私募基金企业注册量呈波动增长趋势。

企查查数据显示：2011年共注册私募基金企业92家。

2017年的注册量达到了小高峰，共3681家，同比增长93.3%。

2020年共注册5672家，同比增长139%，是十年来注册量最高的一年。

很多早期的投资人不理解，觉得私募基金本身投资门槛高，流动性差，而且净值公布也没有公募基金及时，并不算最理想的投资工具。

既然大家对私募基金不是很了解，今天就跟大家系统性的介绍一下。

为什么要选择私募

为什么会有越来越多的人选择私募？我们总结了以下几个原因。

1.私募聚集了投资界的尖子生

很多投资人都知道，私募基金的基金经理很多是从公募基金出来的，属于在市场磨砺后出来自主创业的尖子生。

如果过往业绩表现一般，是不敢轻易“下海”，从公募基金跳槽到私募基金公司的。

毕竟公募基金可以公开宣传、推介，具备一定品牌效应，也有券商、银行等多渠道合作的基础，做出来的产品是不愁卖的。

只要自家产品不出大问题，在同行业对比中取得个中等或中等偏上即可。

而私募基金，如果没有过硬的实力，基金经理过往业绩不够亮眼，很可能在产品募集时都无法完成规定金额的募集。

所以，作为“尖子生”才有资格跳槽到私募基金，也才有能力在摆脱各种限制后取得超额收益。

2.私募无仓位限制

股票型公募基金，有80%股票仓位限制，也就是说就算不是满仓，至少也有八成仓位。即使基金经理判断此时风险较大，也无法大规模减仓。

私募基金则无仓位限制，在高风险区域，基金可减仓甚至空仓等待时机。

3.私募风险管控更敏感

公募基金几乎没有设立预警线、平仓线，投资过程中风险需要投资人自担。

私募基金往往设立警戒线及平仓线，有限控制投资风险。

4.私募追求绝对收益

公募基金面对的是所有社会大众，管理着千万普通老百姓的钱，所以他一定要严监管，追求安全性。

类比自己炒股的情况就是：股票好但仓位轻， 赚够了指数 ，却赚不到大钱。

而通常情况下，公募基金经理的收入大部分来自于固定的管理费，一般是基金规模的2%，因此，他们常抱有“不求有功，但求无过”的心态。

私募基金经理大部分的收入来自于业绩提成，通常是基金超额回报的20%。

这种激励机制和收入水平是公募和私募的另一个重要区别，也导致了那些能力特别突出的明星基金经理们，常常选择“奔私”。

5.私募是优质的资产

很多投资人也注意到了私募基金的“封闭期”，一般私募基金会设立一年的封闭期，部分基金封闭期甚至是三年。

对于投资者来说，时间拉长了，在投资体验上会差一些。但对于基金经理来说，时间是投资最好的朋友。

很多高成长性的公司需要时间孵化，更多的时间能让企业的价值更好的发挥。同时，“封闭”也减少了投资人“追涨杀跌”的不良习惯。

历史上所有伟大的投资者都是时间的朋友，典型例子是美国的股神巴菲特、飞利浦.费雪等。他们都是在漫长的投资中，依靠坚定的意志，获取超额收益。

前者获得了稳定的年化20%收益，靠着复利成为世界投资大师。后者数十年投资中，强调不要把精力花在赚许多次小钱上，许多投资的收益高达数百倍。

这就是时间的价值。

用时间换空间

对于许多股民而言，钱只是不断的变成某只股票，经历短暂的持有后，在盈利十数个点后就抛出。往往收益还不稳定，经常会有股票被“套牢”。

这不是真正的资产配置，就只是短线的博弈与投机。

这种习惯也带到了公募基金投资上，由于公募基金的仓位限制，往往在“高位”需要抛出避险。

所以在交易行为上，很多投资人也把公募基金当做“稳健”的股票，不断的“高抛低吸”，赚取交易差价。

殊不知，高昂的手续费以及时间的浪费正在消耗掉一轮不错的行情。

我们可以多一点耐心，将基金作为一项优质的资产，长期持有。就像我们购买理财一样，少一些交易，多一份等待。

去年7月，前证监会主席肖钢发文章论指出：长期以来，在资本市场建设中，重公募，轻私募。应以需求为导向、以竞争为基础、以创新为引领，努力实现从公募到私募的转变。在弥补公募短板的同时，大力发展私募市场。

凡是过往，皆为序章。展望未来，尽管我国资本市场还有很长的路要走，但我们充满信心与期待，坚信私募将会成为资本市场一股重要的建设力量。