来源：经济观察网

近5年A股不涨不跌，但仍有投资健将“逆流而上”。近两年来股市上行，但从2015年上一轮牛市下跌转熊后，2016年至2020年这五年期间上证综指下跌1.87%，A股几乎不涨不跌。在复杂的市场行情中，实力出色的基金经理凭借专业的投研能力，逆市为投资者创造了可观回报。银河证券数据显示，截至2020年底，由华安基金蒋璆管理的华安动态灵活配置近5年收益率达104.13%，年化收益率达15.34%。2月8日，蒋璆的新产品华安成长先锋（A类：010792、C类：010793）将要发行，投资者不妨也适当关注。

2015年6月A股处于5000点高位，蒋璆正是在那时接手华安动态灵活配置，投资难度可想而知。在之后牛熊转换的考验中，蒋璆仅耗时2年多即实现基金净值收复失地，后续更是屡创新高，为投资者逆市赚钱。近年来，华安动态灵活配置已是同类产品中的“佼佼者”。银河证券数据显示，截至2020年底，该基金近2年、近3年、近4年、近5年收益率同类排名9/60、15/54、14/52、13/52。

长期投资成效显著，来自于基金经理持续的精耕细作。从具体投资运作来看，蒋璆相对淡化择时，华安动态灵活配置的股票仓位基本维持在70%-80%左右，避免短期频繁择时带来的风险。但同时，在持仓结构和行业赛道上，会根据市场环境变化适度调整，以把握市场投资机遇。

选择行业赛道时，蒋璆坚持在能力圈内投资。他曾先后就职于韩国浦项制铁公司、证券公司，实业和研究员的工作经验使其在钢铁等偏工业、制造业的领域上积累了研究优势。他善于从实业的角度、产业的角度去研究公司，而不是仅从金融的眼光去判断，这样能够更清晰地把握产业发展趋势。因此，华安动态灵活配置聚焦“科技+高端制造+周期”高景气赛道，且行业配置集中度高，对自己擅长并看好的领域，蒋璆坚定持有、敢于重仓。

选股上，蒋璆以价值型成长策略为主，在高景气赛道中精选具备合理估值的好公司。在他看来，成长股可分为两类：其一是成长行业中的领跑型公司，这些企业所处行业因为技术驱动、需求驱动和政策驱动，往往拥有巨大增量，值得长期战略性配置；其二是成熟行业中的进取型公司，这些企业收入增长，利润率提升，存在中短期战术性投资机会。这一选股策略也体现在华安动态灵活配置的投资中，该基金成长股的配置在整个股票仓位中相对较高，且注重业绩弹性和行业本身特性。

新年以来，A股行情向好，但市场波动也较大，绩优基金经理管理的权益产品不失为进场投资的有力工具。蒋璆的新产品华安成长先锋股票仓位60-95%，将为投资者关注成长方向，聚焦高景气赛道，精选具备合理估值的好公司。对于新年投资和新产品布局思路，蒋璆表示看好三大主线：一是宏观政策主导下的科技兴国；二是中观产业升级下的制造崛起；三是微观盈利驱动下的业绩为王。华安成长先锋成立后也将重点关注电动车、智能驾驶、光伏设备、半导体、新型消费等投资方向，为投资者把握A股市场上的好赛道、好公司。