来源：大成财经汇

  ★ 国事聚焦 ★  

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【证券日报头版评论：平台经济不是赢者通吃，合作共赢才能绘就同心圆】近年来，互联网企业争讼不断。它们的争端，表象是平台、渠道之争，核心是利益驱使，本质则是赢者通吃（指垄断）理念在作祟。赢者通吃理念是制约平台经济发展的最大障碍。平台企业在市场经济建设中发挥了重要作用，要给予充分肯定，但平台企业也要在利益、情怀、创新、社会责任中找到自己的平衡点。总之一句话：平台经济不是赢者通吃，合作共赢才能绘就同心圆。

02

【场内期权开花结果，企业风险管理进入新阶段】证券日报讯，近日，记者在采访中获悉，除期货工具外，产业企业对商品期权工具的理解和应用也在逐步提升。以铁矿石为例，去年铁矿石场内期权的成交量、日均持仓量分别为1159.91万手、16.90万手，日均持仓量同比增长145%，法人客户持仓占比61%。与此同时，相关钢铁产业链企业积极参与大商所“企业风险管理计划”项目，开展场内及场外期权业务。可以看到，在市场各方的强有力支持下，期货市场在护航钢铁产业的道路上越走越宽。

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【去年新增投保董责险的A股公司数量约有170家】经济日报讯，2021年首月，A股已有9家上市公司发出“为公司董监高人员购买责任险”的公告。此外，梳理A股上市公司公告可以发现，2020年新增投保董责险的A股公司数量约有170家，相比2002年至2019年，投保董责险的A股上市公司总共不到400家这一数据来看，近两年董责险的关注度和投保数量均明显增长。

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【银行理财子公司积极瞄准权益赛道】截至目前，已有约20家银行理财子公司相继投入运营。尽管从权益类产品发行数量来看，仅有3家银行理财子公司发行6只权益类产品，占比较低，但银行理财子公司增加权益资产配置的决心日渐凸显。Choice数据显示，1月，招银理财、建信理财、交银理财等14家银行理财子公司累计调研52家次，涉及34家上市公司。展望后市，多数理财子公司认为，仍需要寻找结构性机会。

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【“三道红线”利剑高悬，房企资金链迎大考】中证报讯，数据显示，历年1月均为房企债券融资高峰期，今年也不例外，但总体发债规模低于市场预期。贝壳研究院数据显示，2021年1月房企境内外债券融资累计约1630亿元，同比下降5.3%。专家表示，“三道红线”威力开始显现，房地产债券今年到期规模增多，对资金链带来考验。

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【2020年民营钢企盈利1610亿元，同比增6.1%】财新网讯，2020年，重点民营钢铁企业实现销售收入3.35万亿元，同比增长13%；实现利润1610亿元，同比增长6.1%。全联冶金商会常务副会长王连忠介绍，民营钢企粗钢产量占比较2019年提高了1.2个百分点至63.21%。同年，中钢协重点统计钢铁企业平均销售利润率4.41%，同比下降0.18个百分点。业绩向好背后，2020年，是中国钢铁需求在增长。

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【乘联会：1月全月日均销量6.6万辆，同比增长25%】1月全月的日均销量是6.6万辆，同比增长25%，环比下降5%，走势总体平稳。虽然随着防疫措施的进一步强化，北方部分地区的消费者进店购车等节奏放缓。随着春节临近，即使返乡购车潮较弱，但车市零售月末仍会持续拉升。

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【2021年以来新成立基金规模达5332.79亿元】中证网讯，Wind数据显示，截至2月3日，2021年以来共有143只基金成立，发行规模达到了5332.79亿元。其中，仅1月份就有122只基金成立，发行规模为4901.40亿元，是仅次于2020年7月的历史第二高单月发行规模。

世界风云

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英国交通大臣夏普斯：英国港口的货物目前流动正常。

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法国财长勒梅尔：希望空客制造第一架氢飞机。

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美联储布拉德：通胀预期已经从2020年的低点回升。

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日本央行副行长若田部昌澄：收益率曲线控制（YCC）的框架是正确的方向。

大行研报

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天风证券：轻工制造行业——20年家居出口完美收官，出口企业全球化更进一步

2020年出口总额25906.46亿美元，同比增长3.6%，其中下半年增速明显提升。2020年上半年，受全球性新冠肺炎疫情蔓延影响，国内外海运、陆运都有不同程度受阻，国内出口承压，同时下半年以来国外生产端受阻，国内疫情已经得到较好控制，下半年以来海外企业积极补库存，国内出口额显著增长，下半年出口增速明显提升。根据海关数据，12月出口额2819.28亿美元，同比+18.10%，受海运运力影响较11月的20.6%略有下滑。

其中家具耐用消费品出口额显著强于行业。2020年12月单月家具及零件出口额74.5亿美元，同比+27%。从累计数据看，20全年家具及零件出口累计额584.06亿美元，同比增长8%（2019年同比+1%）。

“宅经济”需求旺盛，功能办公椅需求持续高增。12月单月办公椅（可调高度的转动坐具）出口额为36.13亿人民币，同比增长80%。2020全年累计实现出口额277.25亿人民币，同比增长44%。受益于疫情催生的居家办公需求以及企业对员工居家办公补贴，功能办公椅20年增速显著提升。

PVC地板出口持续高景气，12月单月PVC地板实现出口额37.44亿元，同比增长11%。地板也为“宅经济”相关品类，2020全年实现出口385.32亿元，同比+15%。美国为我国PVC地板主要销售市场，2020年由中国出口到美国的PVC地板总额222.32亿人民币，+18.97%，占总出口额的57.7%。

弹簧床垫品类12月保持高增长，20H2整体增速较高，主要受19年同期低基数影响。2020年12月单月弹簧床垫（海关编码94041000）出口额为6.96亿元，同比增长38%。2020全年累计实现55.30亿元，同比增长13%。

乳胶床垫受美国反倾销裁定影响，19年以来出口量大幅下跌。2020年12月单月乳胶床垫（海关编码94042100）出口额为4.11亿元，同比增长13%。

2020全年累计实现37.72亿元，同比下降15%。

20年沙发品类合计出口超1000亿元，同比增长12%，占家具及零件出口总额的26%。其中，木框架沙发品类单月同比回升，累计同比负增长。12月单月木框架沙发（海关编码940161）出口额为62.35亿元，同比增长24%。

2020全年累计实现出口额527.53亿元，同比-1%。功能沙发等金属框架沙发品类显著增长，12月单月金属框架沙发（海关编码940171）出口额为67.3亿元，同比增长22%。2020全年累计实现出口额518.9亿元，同比增长29%。

PVC地板、功能办公椅、金属框架沙发在家居出口品类中增速较高，出口链Q2在居家办公背景下分化，海外办公类需求Q2-Q4持续景气，同时Q3以来海外家具耐用消费品需求高增，展望2021年，一方面海外渠道端补库存趋势依旧存在，另一方面海外产能受疫情影响并未全面缓解，国内企业在全球产业链中正在扮演越来越重要角色，疫情或加速国内出口企业全球化进程，从渠道、产品及海外产能布局等多方面强化竞争优势。

风险提示：疫情防控不及预期、汇率波动、国际贸易政策不确定性。

2

银河证券：银行业——信贷平稳增长，银行20Q4业绩表现超预期

经济复苏趋势延续。1-12月规模以上工业增加值累计同比增长2.8%，增速较11月进一步扩大，12月单月规模以上工业增加值同比增长7.3%，较11月提升0.3个百分点；1-12月固定资产投资累计同比增长2.9%，高于1-11月增速（2.6%）；12月社消总额同比增长4.6%，低于11月增速（5%）,消费依旧低迷不及预期；12月出口同比增长18.1%，增速较11月下降2.5个百分点；PMI连续10个月保持在荣枯线上方，录得51.9%,表明当前经济仍处于持续复苏态势。

社融表现不及预期，信贷平稳增长。12月单月新增社会融资规模1.72万亿元，同比少增0.48万亿元。具体来看，12月新增人民币贷款1.15万亿元，同比多增0.07万亿元；新增政府债券0.71万亿元，同比多增0.34万亿元；新增企业债0.04万亿元，同比少增0.32万亿元；新增非金融企业境内股票融资0.11万亿元，同比多增0.07万亿元；表外融资减少0.74万亿元，同比多减0.59万亿元。金融机构12月新增人民币贷款1.26万亿元，同比多增0.12万亿元。新增中长期贷款、票据融资0.99、0.33万亿元，短期贷款减少0.20万亿元。金融机构贷款余额同比增长12.8%(前值12.8%),增速平稳。票据融资、企业中长期贷款支撑信贷平稳增长。

货币政策不急转弯,2021年宏观杠杆率要保持稳定。2021年货币政策要保持稳健,回归常态。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持广义货币（M2）和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。深化利率汇率市场化改革，深化贷款市场报价利率改革，带动存款利率市场化。受疫情影响,2020年宏观杠杆率阶段性上升，2021年宏观杠杆率增速要回到基本稳定轨道。

监管规范商业银行互联网存款,防风险、降成本。《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》发布，要求商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务,地方性法人商业银行互联网存款业务要立足于服务已设立机构所在区域的客户,不得突破地域限制。通知针对监管空白，弥补短板，有助于防范非自营网络平台存款产品稳定性较差带来的流动性管理风险，同时，有助于缓解存款激烈竞争压力，降低揽储成本。

投资建议：宏观经济延续复苏态势、货币政策正常化，利好银行业资产质量、息差改善。上市银行披露2020年业绩预告，部分银行Q4单季增速达30%以上，业绩超预期,预计业绩改善主要来自资产质量向好带来的信用减值计提减少，基本面向好拐点进一步确认。当前板块0.75XPB，估值处于历史低位，配置价值凸显。综合考虑基本面修复以及低估值，我们给予“推荐”评级。

风险提示：宏观经济增速不及预期导致银行资产质量恶化的风险。

参差多态

突发！上海新增3例本地确诊！快手定价火爆出炉，认购超1200倍！万亿芯片巨头突然暴跌，苹果盘后狂涨！发生了什么？

来源：中国基金报

作者：金宥智

警惕！上海昨日新增3例本地新冠肺炎确诊

上海市卫健委刚刚通报，2021年2月3日0—24时，通过口岸联防联控机制，报告2例境外输入性新冠肺炎确诊病例。新增治愈出院10例，其中来自加拿大4例，来自美国3例，来自巴西1例，来自瑞士1例，来自以色列1例。

病例1为中国籍，在加拿大生活，自加拿大出发，1月31日抵达上海浦东国际机场，入关后即被集中隔离观察，其间出现症状。综合流行病学史、临床症状、实验室检测和影像学检查结果等，诊断为确诊病例。

病例2为中国籍，在阿联酋出差，自阿联酋出发，2月1日抵达上海浦东国际机场，入关后即被集中隔离观察，其间出现症状。综合流行病学史、临床症状、实验室检测和影像学检查结果等，诊断为确诊病例。

2例境外输入性确诊病例已转至定点医疗机构救治，已追踪同航班密切接触者98人，均已落实集中隔离观察。

2021年2月3日0—24时，新增本地新冠肺炎确诊病例3例。

病例1常住黄浦区，系确诊病例的密接者。1月21日已被集中隔离观察，其间出现症状。综合流行病学史、临床症状、实验室检测和影像学检查结果等，诊断为确诊病例。

病例2常住宝山区，系确诊病例的密接者。1月22日已被集中隔离观察，其间出现症状。综合流行病学史、临床症状、实验室检测和影像学检查结果等，诊断为确诊病例。

病例3常住黄浦区，与确诊病例同住一小区，与其有可疑接触史。1月21日已被集中隔离观察，其间出现症状。综合流行病学史、临床症状、实验室检测和影像学检查结果等，诊断为确诊病例。

3例病例相关接触人员均已落实集中隔离医学观察。对病例曾活动过的场所已进行终末消毒。

截至2021年2月3日24时，累计境外输入性确诊病例1344例，出院1240例，在院治疗104例（重症1例）。现有待排查的疑似病例1例。

截至2021年2月3日24时，累计本地确诊病例370例，治愈出院342例，在院治疗21例，死亡7例。现有待排查的疑似病例0例。

截至2021年2月3日24时，尚在医学观察中的无症状感染者0例。

新增本地病例涉及区域和场所情况

2021年2月3日0—24时，上海新增3例本土确诊病例。根据流行病学调查，确诊病例涉及区域和场所的情况如下：

黄浦区：昭通小区；

宝山区：泰和西路3493弄30号。

注：对查明的密切接触者已全部隔离医学观察，对有确诊病例的场所等已告知当地，并严格落实了相关消毒措施。

三大股指涨跌不一

谷歌、B站、拼多多、以太坊创新高

一觉醒来，大量资产创新高，快手的IPO价格也终于定了。

苹果的造车协议或者也即将敲定，盘后市值涨3500亿。而芯片巨头高通却股价大跌，财报发布后盘后市值一度跌超110亿。

散户狂热正在缓解，疫情及刺激计划不确定性仍存，周三，美股三大股指涨跌不一。

截至收盘，道指涨36.12点，或0.12%，报30723.60点；纳指跌2.23点，或0.02%，报13610.54点；标普500指数涨3.86点，或0.10%，报3830.17点。

未来，刺激计划的新动态将成为影响美股走势的重要因素。目前，美国众议院获得足够票数通过预算计划，该计划将有助于快速批准拜登的1.9万亿美元援助计划，投票仍在继续。

而大盘表现平平的同时，却有多支热门股票创下新高。

谷歌周二盘后发布财报，周三大涨7%，创下历史新高。

哔哩哔哩已连涨三日，盘中股价虽为突破1月25日创下的高点，但收盘股价创下历史新高。

拼多多也大涨6%创下新高。此前，花旗将拼多多(PDD.O)目标价从158美元上调至210美元，评级从中性上调至买入。

第二大加密货币以太坊也刷新历史高点。消息面上，芝加哥商品交易所（CME）将于下周在以太网上推出新的期货合约。摩根大通策略师在给客户的一份报告中称，本月成功推出以太坊期货之后，可能会推出以太坊期货期权，可能最早于2022年，类似于2020年第一季度推出比特币期货期权。

WSB概念股反弹

SEC、耶伦将开会讨论市场波动

周三，罗宾汉放松了对WSB概念股的交易限制。Robinhood在该公司网站帮助中心的投资页面上表示，将允许用户购买Gamestop和AMC院线不足一股的零碎股份。以前，用户只能出售和平仓零碎股份，而不能开设新的零碎股份仓位。

WSB概念股迅速反弹，但截至收盘涨幅收窄，游戏驿站股价上涨2.68%，AMC院线上涨14.71%，Express涨5.33%。

此外，周三，美国财政部长耶伦已经召集美国证券交易委员会(SEC)、联邦储备银行(FRB)、纽约联邦储备银行(FRBNY)和商品期货交易委员会(CFTC)，就近期游戏驿站(GME.US)等股票的极端波动一事开会。

财政部发言人Alexandra LaManna表示：“耶伦认为市场的完整性很重要，并要求讨论最近金融市场的波动，以及最近的活动是否符合保护投资者和公平有效市场的原则。”

中概股荔枝盘中大涨60%

此前，2月1日，马斯克发布推特称，他将在一个名为Clubhouse的语音群聊应用中开启讲座。这带火了语音社交。

荔枝作为概念股之一也连涨三天，股价已翻倍。

快手IPO价格定了，净筹资413亿港元

获1204倍认购，此前暗盘价格翻倍

快手-W(01024.HK)发布公告，公司全球发售约3.65亿股股份，其中香港发售股份2191.32万股，国际发售股份约3.43亿股，另有15%超额配股权。

此外，快手发售价已厘定为每股发售股份115.00港元，B类股份将以每手100股B类股份为单位进行买卖；摩根士丹利、BofA SECURITIES及华兴资本为联席保荐人，预期B类股份于2021年2月5日于联交所主板挂牌上市。

按发售价每股发售股份115.00港元计算，公司估计自全球发售收取所得款项净额约412.76亿港元。

作为头部短视频平台，快手受到资金热捧，超购倍数惊人。公司合共接获1,422,977份有效申请，认购合共109.95亿股香港发售股份，相当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数约1,204.16倍。

据彭博报道，在本周一的机构暗盘交易中，部分快手股票以250港元的价格成交，涉资约1250万港元，较公司的IPO上限定价115港元，上涨近117%。

但就在上市前夕，快手遇上了麻烦。2月1日，中国音像著作权集体管理协会（简称“音集协”）官方发布公告，要求快手平台停止侵权行为并下架首批一万部涉嫌侵权视频。根据音集协统计，快手涉嫌侵权复制录音制品作为背景音乐的视频数量已达1.55亿个。

音集协还陆续向国内六大应用商店和苹果应用商店发起“快手侵权下架投诉”。1月28日，苹果商店官方回复邮件，要求快手尽快与音集协解决版权问题，否则将会被下架。

苹果造车协议或即将敲定

盘后市值大涨3500亿

周三美股盘后，CNBC报道称，苹果接近与现代起亚达成协议，将在起亚位于佐治亚州的组装厂生产一款苹果品牌的自动驾驶电动汽车

消息一出，苹果盘后股价立马拉涨2.4%，盘后市值大涨540亿美元，约合人民币3500亿。

北京时间2月3日，韩国东亚日报便报道称，苹果将投资4万亿韩元与现代汽车就电动汽车进行合作。双方预计于2月17日签署协议，最早2025年推出苹果汽车，初期产能目标是10万辆。

但美东时间周三盘中，苹果股价小幅震荡，收盘微跌0.78%。

高通财报不及预期

盘后市值大跌1100亿

周三美股盘后，高通发布2021财年第一财季财报。财报显示，高通第一财季营收达82.35亿美元，同比增长62%。其中，芯片销售强劲增长，手机芯片同比增长79%至42.2亿美元，射频前端芯片同比增长157%。高通报告期内的营收虽大幅增长至82.35亿美元，但依然不及分析师预期的82.7亿美元。

此外，高通第一财季设备和服务营收为64.42亿美元，服务授权业务收入为17.93亿美元。总营收成本和支出为57.09美元。截至2020年12月27日，高通所持现金和现金等价物总额为70.76亿美元。

利润方面，报告期内高通实现净利润24.55亿美元，较上年同期的9.25亿美元增长165%，整体符合市场预期。不按照美国通用会计准则，高通第一财季净利润为25.1美元，同比增长18%，均摊每股收益2.17美元。

财报发布后，高通盘后一度大跌9%，随后跌幅收窄至8%以内。以7.79%的跌幅计算，高通盘后市值下跌173亿美元，约合1117人民币。

美油创一年新高

美东时间周三，美、布两油均涨逾1.5%，美油期货续创逾1年来新高。截止收盘，纽约3月原油期货收涨0.93美元，涨幅1.70%，报55.69美元/桶。布伦特4月原油期货收涨1.00美元，涨幅1.74%，报58.46美元/桶。

此前，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）承诺将在2月和3月份减产，令油价得到支撑。

高盛预计石油供应紧张将帮助石油抵御金融市场的不确定性,布伦特原油价格将在7月达到65美元/桶。高盛还预计2020年底至2021年7月间,全球石油需求将增加530万桶/日；随着石油市场更快实现再平衡,一季度原油供应赤字将扩大。