一、盘面综述

昨日大盘受外盘上涨以及自身小级别背离等因素影响，迎来反弹。今日早盘，市场延续昨日的反弹势头，三大指数均收涨。

盘面看，军工、光伏、新能源、啤酒、疫苗等板块涨幅居前，餐饮、酒店、航空运输、煤炭开采等板块跌幅较前。

个股方面，军工概念新余国科今日继续大涨，新能源车龙头比亚迪大涨，恒星科技三连板，带动板块情绪回暖。

二、主线分析

【国防军工】

国防军工近几天一直走强，与地缘政治局势不稳有关，海峡不断有消息催化，战机巡逻成常态，而西亚热战，也成为了市场情绪的导火索。

另外，即将面临长假，消息面存在诸多不确定性，资金选择具有科技属性与对冲效应的军工作为炒作方向，是一个聪明的选择，无论假期出现利空还是利多消息，都能够对冲。业绩方面而言，从统计数据来看，军工三季度业绩预增排名第一，这是资金发动板块行情的底层逻辑，给多头壮了胆。

【光伏板块】

光伏板块涨幅居前，一方面受板块个股恒星科技三连板带动刺激，另一方面，光伏是十四五规划重头戏。

从非化石能源占比数据来看，十三五规划中，水电占比虽然最大，但增速相对较缓，而行业主要推动力来源于光伏和风电。数据显示，十三五期间，光伏发电量复合增速达到50%以上，我们认为，未来十四五规划光伏和风力，仍然是最具潜力增长的方向。

中信建投研报认为，光伏产业链价格逐步企稳，Q4 旺季即将来临。由于硅料价格持续强势，终端需求并未受到明显影响，将持续看好。

【电池/新能源车】

比亚迪早盘大涨9%，股价逼近历史前高。年初比亚迪发布全新的刀片电池，不仅在续航上长达600公里，而且安全系数上大幅增加，刀片电池被认为是目前世界上纯电动汽车最为安全的解决方案。

由于磷酸铁锂电池具有的成本优势，特斯拉开始跟进，以降低成本，扩大竞争优势，而在电池上占据优势的比亚迪，未来需求和产量预计将迎来确定性增长，也将带动整个行业的进一步发展。

三、策略预案

节前指数虽然没有大涨，但最后两天明显走强。盘面信号来看，或许透露节后行情的方向，特别是政策层面即将出台的十四五规划，以及兼具科技和对冲属性的军工，很可能成为节后市场资金追捧的风口，值得后市进一步跟踪。

长假即将到来，假期面临诸多未知数，仓位上，我们建议投资者保持进可攻退可守的仓位配置，无论节后行情好坏，都能有一颗好心态迎接节后的行情。