对于国内资本市场来说，2019年注定是载入史册的一年。无论是科创板的重磅开市，还是A股的退市公司数量创新高，亦或是阿里巴巴回归港股所创造的全年最大IPO纪录……众多标志性事件让投资者记忆犹新。

值得注意的是，2019年同样是资本市场“雷声阵阵”的一年，前有*ST康得和ST康美接连出现百亿元级别的资金“蒸发”，后有獐子岛的扇贝再次离奇死亡……相关上市公司不仅经营发展陷入恶性循环，品牌价值也一落千丈。

在这种动态变化中，究竟什么才是上市公司安身立命的金标准？上市公司、特别是新锐上市公司又该如何塑造和维护企业品牌价值？

5月10日，由清华大学经济管理学院中国企业研究中心、每经智库研究支持，每日经济新闻出品的“2020中国上市公司品牌价值榜”将通过在线发布会形式揭晓。在发布会中，来自业内的专家、学者、企业家也将分享精彩观点。

A股IPO回暖科创板占3成以上

虽然有关“资本寒冬”的讨论在2019年并未消沉，但A股IPO却在过去一年里实实在在回暖了。

《每日经济新闻》记者梳理发现，经历了2018年IPO低迷，A股新上市企业的数量终于在2019年出现明显反弹，在此之中，科创板的作用不容小觑。对比来看，内地公司奔赴港股和美股上市的热情正在逐渐退去，整体数量和募资金额产生明显下滑。

根据投中研究院发布“2019年中国企业IPO成绩单”，2019年，共有201家中国企业在沪深两市IPO，同比上涨91.43%，其中科创板IPO数量高达70家，占A股去年新上市公司的三成以上。除了数量的反弹，2019年A股IPO的募资规模也创造新高，达2489.82亿元，同比上涨80.70%，科创板IPO的募资总额为824.27亿元。

A股去年的IPO案例中，还包括多个“创纪录”的存在。2019年11月14日，备受关注的京沪高铁正式登陆上交所，从10月22日申报日算起，仅耗时23天即过会，刷新A股最快过会纪录。

同样创造纪录的还有邮储银行。12月10日，邮储银行在上交所上市，发行价5.50元/股。在未考虑超额配售选择权的前提下，公司募集资金总额为284.47亿元；而在超额配售选择权全额行使之后，其募资金额约为327.1亿元创造了A股十年以来的最大IPO募资纪录。

港股和美股方面，如果说2018年是中企在港股和美股上市的大年，那么2019年，港股、美股在迎接中企上市方面的成绩则略显黯淡。据德勤统计，2019年香港市场发行约166只新股，相比于2018年下降23%。但伴随着阿里巴巴在港交所的二次上市，其超过800亿港币的募资金额也使得港股的总体IPO募资规模保持坚挺。

根据投中研究院的数据，在2019年，中国企业在美国资本市场IPO数量下降至33个，同比下降15.38%；募资金额总计247.65亿元，同比下降58.01%，其指向了全球经济放缓、以及科创板分流等诸多因素。

爆雷声中企业品牌研究意义凸显

在IPO的另一面，爆雷、退市等事件也在过去一年中更加高频率出现。

A股方面，据不完全统计，2019年共有超过20家上市公司退市，创下历年A股退市数量纪录。此外，2019年ST康美、*ST康得等上市公司曝出财务造假。

美股方面，“出道”18个月即上市、2019年高调登陆纳斯达克的瑞幸咖啡，不久前遭遇做空后惨烈“翻车”，这一事件也引发了资本市场对于相关个股质量的关心。

一夜之间，昔日的优质股变成了人人避之不及的市场“毒瘤”，企业多年积累的品牌声誉和品牌价值也付诸东流。

不难看出，2019年的资本市场经历了一场良币驱逐劣币、新锐淘汰陈腐的格局洗牌。而对于新锐上市公司来说，这样的负面案例则更有警醒意义。

记者注意到，在即将发布的2020中国上市公司品牌价值榜研究中，除总榜、海外榜外，还设置了针对新上市公司的“新锐榜”榜单，试图评估新的经济力量，并探寻新锐上市公司如何创造以及长期维护企业的品牌价值。

正如清华大学经济管理学院中国企业研究中心主任赵平教授所言，品牌价值主要来自品牌资产，是指用户、投资人、公众对品牌的全部认知和情感。而对于上市公司来说，品牌在资本市场上很显然能带来更高的股票价格、更大的市值，以及更强的抗风险能力，反之亦然。