受外围指数大跌，今日(3月23日)A股三大指数集体大幅低开，随后维持低位震荡，全天弱势尽显，股指处于偏空的调整格局，行业与概念板块呈现普跌状态。

从盘面上来看，黄金股避险属性黯然失色，农业与医药板块抗跌表现抢眼，成为今日A股普跌行情之下一道别有的风景线。在农业板块之中，金健米业、北大荒等个股涨停；在化学制药板块之中，誉衡药业、奥翔药业、东北制药等个股涨停。

消息面上，据中国证券报称，3月22日，国新办就应对国际疫情影响，维护金融市场稳定有关情况举行发布会，中国证监会副主席李超表示，外资流动对A股市场有扰动，但不是颠覆性、根本性的冲击。当前，金融市场流动性合理充裕，股市估值水平处于历史低位。总的来看，外部环境的影响是阶段性的，不会改变中国资本市场平稳向好趋势。

兴业证券指出，市场短期情绪上的扰动，会使市场有波动、波折，但中长期基本面、A股性价比、加速开放和改革等对市场有利，关注内部向好的结构亮点。在这宽幅震荡的大局下，上市公司年报、一季报进入密集披露季，“好公司”、“好股票”用优秀的财务数据让投资者去伪存精，投资者验明真身的好时机，也是投资者积极布局“好赛道”的“上车点”。建议投资者配置“两头走”的好时机，特别是一头布局低估值、高分红、业绩稳的核心资产价值龙头。另一头“新基建”，把握政策加持的科技基建和民生基建相关投资机会。

国信证券表示，在当前全球冲击下A股的行业配置应尽量围绕现金流稳定和需求影响较小这两个方向进行，当然这两个方向实际上也是一个问题的两个方面，需求影响现金流。从目前情况来看，相比消费、投资、外需等，需求受影响最小的无疑就是来自政府支出的需求。因此，行业配置方向上，我们继续建议“趋利避害”，即不去抄底基本面确实受到影响的板块，重点关注5G、半导体、医疗设备等需求和现金流相对稳定更好的品种。

谁会是A股市场真正的避险大佬？对于医药行业，粤开证券指出，国内抗疫对医药产业链的扰动已经明显弱化，但国外因素影响在持续加强，虽然我国医药内需依存度较高，满足国内需求是医药行业基本盘，但医药也无法完全避免全球化影响，海外因素可能未来一两周成为市场扰动策源地。

从供需角度，简明扼要从三条主线看医药机会：

一是海外抗疫带来的需求持续扩张。着眼全球视野，部分抗疫所需个人医护和器械细分行业投资逻辑仍然存在，尤其是国外急需的呼吸、监护器械和口罩、防护服等医护产品及产业链，相关公司表示已经接到明显增量的海外订单，这是明面需求扩张；另外对全球产业链的挑战，巴斯夫此前警告称，此次疫情可能导致全球化学品生产增速降至金融危机以来最低水平，但医药作为特殊产品，需求相对刚性，只会延后不会消失，国外医药中间体、原料药等供应链受阻，可能导致全球原料药价格上涨，我国原料药企以及CMO 企业有望进一步扩大市场份额，这是相对暗线的需求扩张。

二是缘于欧美加强严厉管控带来国内供应萎缩。我国医药产品大部分外部依存较低，但是血制品行业由于国内采浆量不足，人血白蛋白产品常年进口比例较大。全球血制品行业产业链是美国采浆，欧洲生产，全球销售；美国年采浆能力占全球总采浆量约60%以上，不但能满足本国对血液制品的需求，还有超过50%的血浆以原料血浆或产成品的形式出口到国外，我国白蛋白进口常年占比达58%左右，在全球各国严厉防疫管控前提下，国外原料血浆采集和生产将可能受影响。综合考虑国内抗疫影响2-3 个月采浆，如果叠加国外采浆影响2-3 个月，从白蛋白全球供应角度看，采浆影响将长达至少半年时间，未来国内紧平衡的血制行业供需存在失衡可能。

另外，新冠疫苗这个全球性的紧急需求将是持续热点。粤开证券总结，围绕这三条主线，聚焦呼吸监护器械、血制和疫苗龙头公司，是上上之选。

此外，天风证券分析，当前，农林牧渔板块具备良好的投资价值：

1) 农产品价格有望上涨。猪价：预计二季度，受生猪供给偏紧影响，猪价有望再创新高；鸡价：1月底以来，鸡苗补栏处于低位，预计3月中旬毛鸡紧张供应开始显现，鸡价有望加速上涨；粮食价格：海外蝗灾和国内草地贪夜蛾等影响，粮食价格上涨预期抬升。

2) 预计CPI 上半年都将维持较高位置，投资情绪利于农业板块投资。

3) 农业转基因育种政策有望加速推进，为种业带来发展和投资机遇。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)