1.债券基金净值的涨跌受哪几方面的影响？

债券基金净值的涨跌主要受到持仓债券收益率变化以及票息收入两方面因素影响：

当持仓债券收益率保持不变时（持仓债券价格不变），基金净值将根据持仓债券每日应计利息的累计相应增长。

当持仓债券收益率下行时（持仓债券价格上涨），基金净值将根据“债券价格增长部分加持仓债券每日应计利息”上涨。

当持仓债券收益率上行时（持仓债券价格下跌），基金净值将根据“每日应计利息减债券价格下跌部分”发生变动，当持仓债券价格下跌超过每日的应计利息总额时，基金净值将发生下跌。

2.如何理解债券收益率和债券价格的关系？

债券到期收益率和市场价格之间是反比的关系。

如果债券价格下跌，那么债券收益率就会上升，说明大家在抛售债券，债市走弱。

反之，假如债券价格上涨，债券收益率就会下降，说明大家在买入债券避险，债市走牛。

债券价格的上涨会推动其净值的增长，因此债券收益率下降对债券基金来说是利好。

3.为何货币基金看起来不会跌，但债券基金单日涨跌会出现负的？

债券型基金与货币型基金估值方法不同，债券型基金采用市值法估值，当天涨跌完全体现在当天的净值当中。

货币基金一般采用摊余成本法估值，资产涨跌被“平滑”处理。

不过两类产品确实存在风险等级差异，建议大家将产品的风险等级与自身的风险承受能力做恰当匹配。

4.最近很多债券基金净值出现下跌，主要原因是什么？

主要受债券市场整体调整影响。上周债券收益率大幅波动，整体略有回调，其中10年国债收益在3月9日大幅下行9个基点至2.52%，创下2002年底以来的新低，但又连续随后又回调至2.68%。（数据来源：Wind统计）

注：债券收益率上行代表债券价格下跌，反之亦然。

5.债市短期调整主要原因是什么？

主要由于全球疫情超预期爆发，导致海外股市大跌，触发期货追加保证金、境外资管机构面临产品大额赎回等流动性风险，流动性较好的无风险资产也遭受抛压，从而出现风险资产和无风险资产齐跌的现象，而国内市场也不能幸免，上周境外机构的抛盘导致国内债券市场收益率整体上行。

6.美联储开启降息周期影响如何？

3月初，美联储意外降息50个基点，随后在北京时间3月16日凌晨降息100个基点至“零”利率，并宣布启动一项规模达7000亿美元的规模扩大宽松计划（数据来源：美联储），以对冲疫情对经济的影响。美联储开启全球降息周期，也为国内货币政策留下更大的操作空间。

7.国内债市投资目前有哪些利好消息？

3月13日中国央行宣布于2020年3月16日实施定向降准，释放资金5500亿（数据来源：中国人民银行）以支持实体经济发展。

我们预计资金面将持续稳定且宽松，以引导货币市场利率、债券收益率和贷款利率继续下行，从而进一步降低实体经济的融资成本。

8.货币政策宽松为何利好债市投资？

货币政策处于宽松周期，对债券市场持续利好。本次降准基本在市场预期范围之内，对债市的短期影响属中性，但在疫情在全球爆发的大背景下，货币政策预计将持续维持宽松，目前实体融资成本下行速度远低于金融市场，预计后续仍然有继续降息降准的可能，我们仍持续看好债券市场。

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投资有风险，入市需谨慎。