多年之前，贝因美主营业务出现下滑，恒天然于2014年9月宣布入股贝因美，并成为后者的第二大股东。

彼时，乳业分析师宋亮对媒体表示，主营业务下滑动荡的贝因美也要背靠大树，从恒天然的合作中获取低质低价奶粉资源，可以保障企业在未来竞争中的优势。

然而，令投资者感到遗憾的是，这桩看似美满的婚姻，却也没有熬过“八年之痒”，双方“闹掰”的消息不绝于耳。

此时，宋亮则对媒体指出，自恒天然成为贝因美战略投资者后，他们之间的合作存在很多矛盾。“恒天然通过减持贝因美股票方式退出，表明二者已达成好合好散的协议，同时也宣告恒天然在中国奶粉领域的投资失败。”

不过六年而已，曾经被“大赞特赞”的股权合作，如今却被认为是“投资失败”的案例，不知道是时势不一样，还是人心发生了变化，抑或是因爱生恨。

3月2日，贝因美发布了《关于持股5%以上股东减持计划完成的公告》，公司于2019年11月30日披露了持股5%以上的股东恒天然乳品（香港）有限公司（下称“恒天然”），拟在该减持预披露公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式，合计减持公司股份不超过3067.56万股（占公司总股本比例3%）。

其中，通过集中竞价方式减持贝因美股份不超过1022.52万股（占公司总股本1%）；通过大宗交易方式减持公司股份不超过2045.04万股（占公司总股本2%）。

近日，贝因美收到恒天然告知函，截至2020年2月28日，恒天然已通过集中竞价交易方式累计减持公司股份1022.52万股，占贝因美总股本的1%，占其减持前持有股份的5.61%；并通过大宗交易方式累计减持公司股份2045.04万股，占贝因美总股本的2%，占其减持前持有股份的11.22%。也就是说，贝因美本次减持计划已经实施完毕！

与此同时，3月2日，贝因美又发布了《关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告》，这意味着恒天然再度打算减持贝因美股票。

公告显示，持有贝因美1.51526405亿股（占总股本比例14.82%）的恒天然，计划以集中竞价或大宗交易方式，合计减持贝因美股份不超过3067.56万股（占公司总股本比例3%）。

其中通过集中竞价方式减持的，将在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内进行，减持公司股份不超过1022.52万股（占公司总股本1%）；

并通过大宗交易方式减持的，将在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内进行，减持公司股份不超过2045.04股（占公司总股本2%）。

至于恒天然为何再度宣布减持计划，贝因美方面在公告中表示，这是股东（恒天然）的自身资金需要。“恒天然不是公司的控股股东和实际控制人，本次拟减持事项不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司治理结构及持续经营产生影响。”

“恒天然入股贝因美以来，只是在董事会层面拥有话语权，但是，从未实际参与贝因美的具体运营；因此，恒天然减持多少，并不会影响贝因美的持续经营。”一位长期聚焦食品饮料行业的证券从业人士告诉《五谷财经》，在此之前，贝因美业绩表现不佳，与恒天然没有什么关系，主要还是贝因美自身问题，而如今贝因美业绩得到好转，也是管理团队“刮骨疗伤”的结果，“恒天然与贝因美最终不欢而散，但是两者都是希望公司运营能够好起来，只不过双方在企业治理、战略布局、经营理念等方面存在分歧，可以说是志不同道不合；不过，个别人想借题发挥、拉偏架、抹黑一方，则是别有用心、另有所图。”

日前，贝因美发布了2019年度业绩预告，预告显示，2019年第四季度，贝因美归属于上市公司股东的净利润为正，在1094万元到4094万元，与去年同期1315万元相比，变动在-17%和+21%之间。

值得关注的是，2019年第三季度，贝因美归属于上市公司股东的净利润也为正，约为1584万元，同比降幅在19%以内。

也就是说，2019年第三季度、第四季度，贝因美归属于上市公司股东的净利润全部为正，实现季度持续盈利。

对此，贝因美方面表示，自2019年三季度以来，公司管理层脚踏实地，战略性解决了关键原料乳铁蛋白供应问题，同时通过细分市场产品品类的突破，以及运营情况的持续改善，保持了主营业务收入的逆势增长，经营效益持续改善，2019年度公司经营性净利润较上年同期大幅改善。

食品产业分析师朱丹蓬则指出，贝因美业绩出现好转，谢宏与包秀飞的确发挥了一定作用。他提到，谢宏的回归，提振了公司团队及战略合作伙伴的信心；而包秀飞的加入，则推动了贝因美在大客户以及高端产品等方面的布局。