受海外新冠疫情加剧的影响，昨日全球主要股指悉数下跌。道指跌4.42%，标普500跌4.42%，韩国跌2.2%，并导致今日A股出现明显回调。

短期来看，疫情对全球需求和供给均造成影响。疫情发生国在全球产业链中的地位越重要，政府对疫情的管控程度越严格，对全球经济的冲击就越大。对中国而言，如果日、韩、意的生产活动因为疫情升级放缓，制造业中受供应链冲击较大的是：计算机和电子、金属制品、电气设备。

疫情防控方面，日、韩、意、伊政府均已采取措施，总的来看是比较严格的。韩国大邱市和庆尚北道清道郡已被列为“传染病特别管理地区”。日本尚未将预警调至最高等级，但表示将根据疫情变化随时做出调整。意大利对伦巴第大区和威尼托大区的11个市镇实行“封城”。伊朗关闭了学校，取消了娱乐和集合活动。

全球性疫情通常给资产价格带来短期负面冲击。疫情爆发后1个月内A股和MSCI全球指数往往下跌，但随着时间推移，股市大都回归自身基本面的趋势。

A股蓝筹股估值处历史相对低位，中国中长线成长的韧性和空间均较大，产业升级及消费升级的潜力依然较大。中国的重心已经从此前疫情防控到疫情防控与复工并重；中国政策应对的空间依然具备。中期来看中国新老分化的趋势还在继续，新经济依然是主线，科技、新能源车产业链、先进制造、消费及医药等仍是中线关注的重点。