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影视“春节档”较量提前打响！传媒板块再上风口如何借道基金提前布局？

时间：2020-01-19 18:19:10 | 来源：东方财富网

截至1月19日12时，2020年春节档影片累计预售票房已突破2亿元。其中，电影《唐人街探案3》以1.2亿票房遥遥领先。

机构指出，春节档即将来临，对于二级市场的投资者来说，凭借往年经验，预售大幕掀起之时，影视传媒板块将成为确定性较高的投资方向，或迎短线爆发机会。

传媒板块利好不断

第一、2020年春节档电影强势来袭：《唐人街探案3》、《囧妈》、《姜子牙》、《紧急救援》、《急先锋》等9部影片已经官宣定档，类型丰富，数量较去年也有所提升；

第二、央视宣布，鼠年春晚将采用5G+8K技术实现多机位拍摄，并制作8K版本，基于5G网络的移动拍摄和景观等机位的4K信号均接入春晚的制作系统，为春晚全4K智能直播提供强大的支撑；

第三、2019年下半年以来，多个游戏巨头相继发布云游戏平台，抢滩云游戏市场。

无论是影视、游戏还是视频，伴随着5G的大规模使用，都有希望能够更快、更广泛地在用户中传播应用，带动传媒行业快速发展。

板块估值处于历史低位

根据申万一级行业市盈率显示的数据，目前，传媒板块估值为45.19，仅为历史最高水平的不到30%，仍处于低位，安全边际高。并且在近1个月时间内，板块估值正在稳步提升。

文化传媒月内上涨8.2% 17只潜力股月内吸金均超千万元

1月份以来，文化传媒板块表现十分强势，整体上涨8.2%，68只成份股股价实现上涨，占比逾八成。姚记科技期间累计涨幅居首，达到80.36%，捷成股份、新文化两只个股紧随其后，期间累计涨幅分别达到45.56%、41.56%，中视传媒(27.27%)、欢瑞世纪(26.95%)、城市传媒(26.76%)、出版传媒(22.65%)和北京文化(22.39%)等个股期间累计涨幅也位居前列。

资金流向方面，1月份以来共有32只文化传媒股呈现大单资金净流入态势，其中，有17只个股期间累计大单资金净流入超过1000万元，华策影视、捷成股份、万达电影、中视传媒等4只个股期间均受到1亿元以上大单资金扫货，新文化、中国电影、中文传媒、宋城演艺、欢瑞世纪、湖北广电、晨光文具、中国出版、中国科传、城市传媒、视觉中国、中原传媒、唐德影视等13只个股期间也均获得1000万元以上大单资金布局，这17只个股月内合计吸金11.48亿元。

值得关注的是，文化传媒行业公司的业绩向好，从已披露2019年年报预告的15家公司来看，10家公司年报业绩预喜，创源文化、金陵体育、邦宝益智、芒果超媒等4只个股业绩类型为“略增”，天舟文化、华录百纳、奥飞娱乐、美盛文化、博瑞传播、昂立教育等6家公司业绩类型为“扭亏”。

安信证券行业分析师焦娟则认为，5G时代下的内容产业发展大致划分为两个阶段，其一为基于现有硬件的分发，其二为基于新硬件已规模化出货。随着新入局方的增加，分发格局的变化将带来价值链的重塑，看多平台的变现合作伙伴。

游戏：成长型弹性标的的掌趣科技、游族网络、凯撒文化；长周期稳健标的的吉比特、完美世界。

院线与影视：内容端春节档片单强势、放映端最快2020年内有望迎来改善。继续推荐春节档重点项目直接相关、商业地产优势与强经营能力的万达电影，业绩弹性较强的横店影视；动漫电影制作能力突出、作品备受预期的光线传媒以及明年基本面有望改善，大作上映的北京文化。推荐制作水平较强，国资控股的慈文传媒。

出版：推荐组织架构市场化，产品竞争优势强的中信出版和图书生命周期长，版权优势明显的新经典，关注基本盘稳固，体内拥有多家优质出版社的中国出版等。

营销：建议两条投资主线：1、契合市场热点，投资网红/电商营销相关标的，如中广天择、壹网壹创等；2、长线投资基本盘稳固、估值较低且明年存在业绩弹性释放预期的营销龙头公司，如华扬联众、省广集团。（证券日报网）

哪些上市公司有望分得红包？

春节档电影大年初一预售突破1.3亿元哪些上市公司会领到大红包？

去年春节档，因为一部大爆的《流浪地球》，使背后的北京文化和中国电影赚得盆满钵满，而今年更是号称“史上最强春节档”的2020春节档。

业内人士认为，2020春节档定档9部电影，质量和数量较前两年提升明显，从今年定档影片来看春节档有望获得超出预期表现，而行业层面，2019年四季度开始电影行业逐渐回暖。

复盘2019年影视行业来看，各项数据并不乐观。数据显示，2019年国内电影市场票房641.43亿元，同比增加5.69%；票房的增长速度相比2018年再次下滑了3个百分点，为最近几年的次低点，仅略好于2016年3%的增幅，2019年全年观影人次17.28亿元，相比2018年增加了约一千万，同比增幅仅为0.58%，远低于2019年票房的增长幅度，显示出2019年票房的增长主要靠电影票价的提升来拉动，并非靠观影人次的增长。

但是分季度来看，2019年四个季度收入分别为186亿、126亿、167亿和158亿元，整体一三季度表现颓势，一季度一度下滑7.91%。四季度出现好转，增速复苏反弹至34.71%，行业回暖。

实际上，春节档叠加行业整体回暖的行业预期，影视板块的行情已经提前一个多月开始启动。去年年底以来，影视股普遍大涨。

《唐人街探案3》的主出品方公司万达电影，截至1月17日收盘，今年累计涨幅达到20%，投资方中国电影累计涨幅约7.9%。

《姜子牙》的出品公司光线传媒，今年以来的累计涨幅也有5%。

据21世纪经济报道记者统计，除此之外，中国电影还投资《急先锋》，光线传媒主投主控《姜子牙》、《紧急救援》联合出品方是猫眼娱乐；囧系列制片公司是欢喜传媒，渠道端则有在三四线城市布局广泛的横店影视。（21世纪经济报道）

影视“春节档”较量即将开打机构扎堆推荐6只潜力股

事实上，“春节档”不仅吹响国内外大片的集结号，更成为资本市场的狂欢地。随着人们生活水平提高，很多人都会选择去电影院观看影片，相关产业链的上市公司会因为票房的累计增长成为题材热点的代名词，从而提振公司股价。市场人士认为，2020年春节档影片质量可期，多家上市公司参与制片增加业绩弹性。此外，受到春节效应影响，每到岁末年初影视传媒板块均有一波上涨行情。

从近三年春节期间影视传媒板块市场表现来看，《证券日报》记者根据数据梳理发现，2017年至2019年春节前五个交易日，影视传媒板块期间累计涨幅分别为：2.38%、-1.34%、-4.13%，后五个交易日期间累计上涨分别为：2.06%、5.72%、5.89%。

个股表现方面，板块内共有40只概念股，其中，新文化(55.75%)、中视传媒(31.78%)、*ST宇顺(31.60%)、新媒股份(25.48%)、出版传媒(19.30%)、龙韵股份(19.18%)、芒果超媒(14.42%)、粤传媒(10.85%)、贵广网络(10.56%)等9只概念股月内市场表现较为强势，期间累计涨幅超过10%。中国科传(8.49%)、歌华有线(8.44%)、中国电影(7.88%)、新经典(7.79%)、中南传媒(7.37%)、华录百纳(5.96%)、上海电影(5.79%)、幸福蓝海(5.75%)等8只概念股月内累计上涨5%以上。

场内资金的热涌为个股上扬提供了充足的动力，华策影视(17205.93万元)、新文化(14444.48万元)、贵广网络(10332.59万元)等3只概念股月内累计均受到1亿元以上大单资金追捧，中国电影(5369.65万元)、歌华有线(5365.01万元)、中国科传(1630.43万元)、华闻集团(1072.76万元)等4只概念股月内累计大单资金净流入超过1000万元。

进一步梳理发现，影视行业的业绩正在逐步改善，从已披露2019年年报预告的11家公司来看，共有7家公司业绩预喜。报告期内，ST宇顺(119.44%)、奥飞娱乐(109.20%)、博瑞传播(107.73%)等3家公司有望实现净利润同比翻番，新媒股份(93.00%)、ST远程(84.94%)、芒果超媒(38.64%)、华东重机(25.00%)等4家公司预计净利润均实现不同程度的增长。

值得一提的是，部分个股的后市表现被机构集中看好。统计显示，芒果超媒(16家)、光线传媒(6家)、中国电影(3家)、中南传媒(2家)、凤凰传媒(2家)、新媒股份(2家)等6只概念股近30日内均受到两家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得密切跟踪。（证券日报）

2020年传媒板块表现依然可期

机构指出，2020年，政策监管逐步宽松，行业驱动力或切换至5G技术创新周期。云游戏、VR/AR、超高清视频等技术落地或驱动传媒行业景气度上行。

华商基金：5G应用周期为传媒板块带来了新的希望。从历史来看，每一轮科技周期，都会先经历硬件创新，再经历软件和应用创新。进入2020年，随着5G手机及5G网络的普及，传媒板块必然迎来新一轮创新浪潮，未来可重点关注2020年传媒5G应用的发展，比如云游戏、超高清视频、VR/AR，5G应用将带动传媒板块景气度和估值提升。

方正证券：春节档多部大片定档，有望再创票房新高：2020年春节档定档多部多类型重量级大片，较19年春节档8部电影在质量与数量都更胜一筹，类型上更多元化，有望再创票房新高。2020年一季度有望延续上年第四季度单季度票房同比较快增速。建议关注电影板块阶段性机会，关注19Q4/20Q1单季影投公司业绩反弹(万达电影、横店影视、中国电影、上海电影、金逸影视等)，提前布局贺岁/春节档内容端参与公司(光线传媒、万达电影、中国电影、北京文化、猫眼娱乐等)。

国元证券：限制传媒板块的多重桎梏已经缓解，商誉减值风险集中释放，政策监管环境开始放松，站在5G时代的起点，传媒板块有望迎来新一轮爆发。核心主题机会方面，重点看好5G商用方向，关注云游戏、VR/AR以及超高清视频。

建议关注以下投资主线：

(1)云游戏催化下游戏板块的投资机会，建议关注优质研发商以及流量运营较强的发行商。

(2)政策面及基本面有望迎来结构性改善的内容及院线板块。

(3)超高清视频相关受益标的。

(4)细分子行业龙头公司。

如何借道基金布局

传媒板块细分领域众多，包括云游戏、超高清视频、影视、VR等，选股难度大，借道基金布局不失为一个明智之举。

中证传媒指数基金