来源：兰语基言

本周股市依然没有给人带来太多的希望，大小盘均是一阳四阴的走势，明显感觉到此轮回调依然意犹未尽，恢复元气尚需时日。具体点位上来看，沪指从2885点回落至2871点，本周跌幅14个点；创业板从1679点回落至1664点， 本周跌幅15个点。从总体形势上看，尽管大小盘周线同步收阴，并且大盘方面已经三连阴了，所幸成交量呈现出进一步萎缩的态势，或将预示着变盘时点的临近。

本周消息面相当平淡，值得关注的看点不多。由于临近岁末的时间节点，我们需要把更多的关注点放在明年的政策导向上，就比如刚刚引发的《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》关于基础设施项目最低资本金比例的调整就值得引起足够的重视，调整力度最大的就是港口、沿海及内河航运项目，项目最低资本金比例由25%下调至20%，而交通运输行业作为当前经济发展中的相对薄弱环节，有望因此而受到更多资金的青睐从而成为新的投资亮点，我们可以积极关注相关领域的投资机会。

与此同时财政部方面也提前下达了明年部分新增专项债务限额1万亿元，占到了今年新增专项债务限额2.15万亿元将近一半，还要求各地尽快将专项债券额度按规定落实到具体项目，做好专项债券发行使用工作，早发行、早使用，确保明年初即可使用见效，尽早形成对经济的有效拉动。由此可以预见到的就是明年基建投资增速有望明显回升，基建领域的投资机会也值得重点加以关注。基金可参考：广发中证全指建筑材料指数C(004857)。

另外还有两项针对于行业方面的利好比较抢眼，一个就是证监会在恢复政协提案是明确表示将积极推动打造航母级头部证券公司，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。这也被视为针对于整个券商行业的超级重磅政策利好，对于低迷已久的券商行业有望带来明显的提升作用。基金可参考：南方中证全指证券ETF联接C(004070)。

还有一个是针对于半导体行业的利好，近期有消息传出华为已经开始研发IGBT，IGBT素有电子行业里的“CPU”之称，其重要性可见一斑，在目前中高端产品市场上90%以上仍然依赖于进口，如果华为在这一关键领域进行自主研发的话，不但可以更好的保障自身产业供应链的安全稳定，还有利于进一步推动国内芯片产业的全面做大做强。

海外方面在本周MSCI完成了对A股市场的第三次扩容，生效后A股纳入比例提升至20%，本次扩容将有望带来约430亿元的被动增量资金。在完成本轮扩容计划之后一直到MSCI确定进一步扩大投资的意向之前，外资增资进程也将缓慢步伐，在此期间国内股市也应该重新将提振自身的关注力从仰仗外资转移到吸引国内的长线资金上面，毕竟这才是根本。

新股发行方面下周依然保持2家企业的节奏，显示出监管层呵护市场的态度，视为一大利好。

题材方面本周市场以下跌为主，涨跌比为二八开。其中特斯拉涨幅最大，上涨1.89%；体外诊断跌幅最大，下跌2.97%。涨跌幅度差距变化不大，市场分化并不明显。

基金排行榜上排名前列的以投资于海外市场的基金为主，基金周最大涨幅为6.29%，属于易标普生物科技人民币(161127)。海外基金本周的突出表现是两方面共同所用的结果，一方面是近期美股有所回暖，另一方面则是国内股市陷于低迷，对于是否有必要进行适当配置的问题，个人建议作为分散风险的考虑可以适当布局，但毕竟美国国内的经济前景也存在很大的不确定性，还是有必要对投入的资金量进行控制。

排名靠后的依然是以医药题材基金为主，基金周最大跌幅为4.57%，属于广发新经济混合(270050)，此基也是一只重仓医疗股的基金，与我所持仓的广发医疗保健属于同一基金经理管辖。近两周以来医疗板块可以说是受伤的重灾区，我本人采取的策略是持有观望暂不做加减，理由还是并没有明显的利空传来，暂以回调对待，等待反转时机的到来。

个人方面本周基本上采取了按兵不动的投资策略，没有卖出操作，买入方面也仅涉及到一只基金，新建了鹏华钢铁分级(502023)。选择的建仓时点是在单日大涨4个点接跟着又下跌2个点之后的弱势震荡期，买入的金额较少只作为一种试探性的投资，之所以在周期题材里面挑选了钢铁而非煤炭或者是新能源，主要考虑还是与基建具有一定的相关性，具有双重的投资逻辑。

* 最后提醒一句：文中所涉及的操作仅代表个人观点，不作为权威投资指导。