8月12日，三大股指午后稳步走强，截至收盘，沪指涨1.45%重回2800点，深成指涨2.08%，创业板指涨2.14%。资金方面，北向资金净流入22.4亿元，为连续三日净流入。其中，平安银行净买入12.76亿元，贵州茅台净买入5.89亿元，五粮液净买入4.2亿元。伊利股份获净买入3.25亿元。保利地产、立讯精密和海康威视均逆势遭净卖出约1.5亿元。

北上资金“沪弱深强”格局仍在持续

近日由于市场风险偏好降低，北上资金一度连续净流出A股市场。Wind数据显示，7月31日至8月7日，北上资金连续6个交易日出现净流出，但8月8日、9日北上资金又重新净流入A股。上周北上资金合计净流出55.48亿元，深强沪弱的格局仍在持续，沪股通净流出72.42亿元，深股通则净流入16.94亿元。

行业方面，上周以白酒为代表的食品饮料板块获得北上资金青睐，有色、水泥等板块也获得关注；金融板块则成为北上资金净流出的重点对象。

对于北上资金的深强沪弱，分析人士认为科创板仍是市场聚焦所在，对成长型板块有较强带动作用，刺激了北上资金持续增加对中小创相关对标股的仓位，深强沪弱的格局还将持续。华泰证券表示，随着市场机会从系统性可能转变为结构性，建议继续关注科创板、科技股等主题及个股机会，建议优选基本面稳健、盈利能力强、现金流情况较好的中小盘细分龙头。

外资中长期逐步流入趋势不改

招商证券指出，被动增量资金大概率在指数调整生效日收盘前流入，而主动增量资金则很大程度上取决于市场环境。如果美国通胀回升，美联储政策可能作出调整，届时美元若走强，可能对北向资金形成扰动。反之，美元指数上行动力不足，北向资金大概率将在8月进行布局。

中信建投预测，依据MSCI跟踪资金规模，本次MSCI扩大纳入中长期将带来173亿美元的资金流入。跟踪资金中绝大部分为主动资金，汇率变动、市场走势和企业盈利情况等因素会极大影响其流入金额和节奏。近期外部因素扰动较大，外资持续流入的过程将有反复，但全球央行宽松预期逐步升温，外资中长期逐步流入趋势不改。

中金公司表示从中长期看，对外资配置中国市场的规模与中国的经济和市场规模不相匹配的系统性修正，是外资持续流入中国的根本动力。中金公司估算，未来10年外资平均每年净流入A股的资金量可能在2000亿元至4000亿元左右。

对于后市布局，安信证券陈果策略团队表示，未来阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展。A股市场在经历震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情，最近阶段正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司等。