伴随着今年上半年A股市场呈现量价齐升的态势，整个券商行业自营投资业务、经纪业务、投资银行业务收入大幅增长。在净利润10亿元俱乐部中，中信建投、长江证券、光大证券的利润增幅最高
过去一年，曾经充斥在券商行业的降薪、裁员、利润拦腰斩等负面情绪和因素，现在都又不见了。
如今，整个券商行业开始全面回血，特别是7月科创板的推出，令券商更是兴奋不已，如同发现了新大陆。
这种欣欣向荣的景象在财报上一览无余。伴随着今年上半年A股市场呈现量价齐升的态势，整个券商行业自营投资业务、经纪业务、投资银行业务收入大幅增长。这些跳动的红色数字都指向——券商高增长时代又回来了。
根据券商每月公布的数据，上半年，39家上市券商公布了营收1211.96亿元，同比增长32.5%；其利润484.7亿元，更是大增158.9%。
在业绩回暖的过程中，哪些券商能够在竞争中勇立潮头？哪些券商利润增速最高？对于券商业绩增长的三架马车，哪些券商驾驭有方？特别是科创板的推出，哪些券商又能获得更多机遇？
本期《投资者网》将带大家一探究竟，深入洞察券商行业未来的动向和趋势。
14家券商利润超10亿：中信建投、长江证券成为领头羊
尽管券商一直在喊多元化发展，并且期望破除周期弊端，但是，仍然不可避免地受资本市场大势所牵扯。伴随上半年的A股回暖，券商又重回高增长时代。数据显示，2019年上半年，39家上市券商利润达到484.7元，同比更是大增158.9%。
从具体公司来说， 有14家券商累计净利润超过10亿元，他们分别是中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券、国信证券、招商证券、申万宏源、银河证券、中信建投、光大证券、长江证券、安信证券，以及兴业证券，其净利润分别为46亿元、44.3亿元、38.1亿元、33.3亿元、28.87亿元、26.78亿元、26.57亿元、25.9亿元、23.4亿元、22.8亿元、16.4亿元、16.2亿元、12.96亿元，以及10.23亿元。
这里需要说明的是，这些数据都是根据券商每个月公布的数据进行累积而来，和实际上公布的券商半年报会有略微差距。
其中，在10亿元俱乐部中，中信建投、长江证券、光大证券的利润增幅最高，分别为557.86%、338.8%，以及157.8%。
中信建投利润大涨和公司爆发的保荐业务相关。根据数据显示，中信建投上半年IPO主承销家数6家，首发承销金额合计44.09亿元。按照发行统计，上半年主承销收入合计4.01亿元，其中IPO承销收入为2.39亿元，两项收入排名均列为第二位，仅次于中信证券。
涨幅第二名的是长江证券，其归属于母公司累计净利润的是16.21亿元。如果按照长江证券发布的业绩预告，今年上半年，归属于上市公司股东的净利润为10.87亿元，同比增长187.6%。公告称，今年上半年，公司财富管理、投资业务等收入均实现增长，经营业务同比大幅度增长。
光大证券今年上半年营收42.51亿元，同比增长80.73%；累计净利润为16.43亿元，其盈利增长的更加快速为157.81%。
南京证券、国海证券盈利大增超10倍
毫无疑问，2019年上半年是所有券商的盛宴，尤其是部分中小券商，业绩更是好的惊人。
数据显示，今年15家券商净利润翻番，利润增幅前三甲是南京证券、国海证券以及东方证券，分别是28.9倍、11倍以及8.69倍。
今年上半年，南京证券累计净利润3.67亿元，一举扭转了近三年营收净利润下滑的颓势。根据数据，2018年南京证券归属上市公司股东净利润2.32亿元，同比下降43.55%。
在2018年6月上交所挂牌上市时，南京证券就因为过度依赖经纪业务导致下滑，当初备受市场质疑，彼时南京证券表示要大力开拓投行、资管等受二级市场波动较小的业务，优化业务结构。不过《投资者网》注意到，今年仍然没有改变经纪业务占主导的盈利模式。所以A股大涨，受益于交易量的提高，南京证券业绩得以很大地提升。
地处广西的国海证券在今年上半年也是大放异彩。数据显示，国海证券实现营收12.5亿元，同比大增132.48%；净利润3.43亿元，同比大增11倍。
据公开资料，7月15日，国海证券刚刚更换实际控制人，广西投资集团成为新的实际控制人。国海证券成立至今18年，但因为2016年年末震惊业界的“罗卜章”事件，国海证券遭遇监管部门“最重罚单”，其资管产品备案、新开证券账户、债券承销业务被叫停一年。2016年至2018年，国海证券业绩也出现连续跳水，好在今年业绩大幅度出现好转。
针对业绩变动的原因，国海证券表示，上半年证券市场行情回暖，沪深两市主要股票指数整体上涨，股票交易额增加，银行间市场交易量快速增长，债券发行规模同比增加。公司销售交易、资产管理、证券经纪等业务收入同比均实现增长。
有意思的是，在刚过去的7月底，国海证券明确提出了“2+4+4”战略规划，即“以客户为中心，双轮驱动、四平台、四统一”，具体而言就是打造零售财富管理、机构和企业综合金融服务两个板块，推动资产管理、销售交易、网络金融、研究四个平台转型升级，建立战略管理、财务管理、风控合规管理、人力资源管理“四个统一”。
至于国海证券的战略规划能否实现，我们尚不能判断出，但是起码今年上半年交出了一份不错的答卷。
此外，东方证券的业绩大增则与公司自营业务和境外业务等板块大增相关。由于统计的累计业绩和实际公布的业绩略有出入，根据业绩快报，上半年东方证券营收80.79亿元，净利润12.30亿元，同比增长了71.95%。值得注意的是，东方证券为此还计提了4.45亿元。
行业普涨而6家券商盈利出现下滑
如果在券商行业普涨的行情下，若公司盈利出现下滑，那公司管理层的经营能力应该受到质疑。
数据显示，根据券商公布的月度业绩累计计算，江海证券、太平洋证券、广州证券、东方花旗证券、第一创业，以及兴业证券6家券商的盈利出现了下滑，下滑幅度分别是392%、391%、328.4%、51.2%、8.57%和4.21%。
对于哈投股份旗下的江海证券缘何利润出现大幅度下滑？《投资者网》注意到一个数字，6月单月就亏损了3248.71万元，环比下降328.68%，成为上半年业绩大降的主要因素。江海证券的公开说辞是，计提了资产减值损失所致。
利润降幅第二的太平洋证券，近年来也是发展不利。上市10余年，募资补血300亿元，不仅公司业绩常年垫底，深陷亏损危机，还面临着盈利严重下滑、管理内控失衡等多重问题。今年1月份，太平洋证券因质押暴雷还计提减值了近10亿元。
《投资者网》回溯每个月的业绩，4月份公司的营收就为负，盈利亏损1.13亿元。今年6月初，太平洋证券还计划处置3家上市公司的股权，这其中，有近8亿元的债权又可能收回不了。
利润下滑排名第三的广州证券业绩也差强人意。根据公开资料，广州证券4月份出现亏损，利润亏损7724.9万元。
事实上，广州证券去年在股市低迷的情况下，因资产减值计提增加，营收出现下降，当年就亏损了3.2亿元。2017年广州证券的净利润为2.39亿元，仍然是同比下降75.17%。
或许正是由于连年下降的盈利能力，上市公司越秀金控将广州证券进行了出售，中信证券成为接盘方。
“三巨头”抢占投行最大市场
可以说，2019年上半年，在经纪、自营等业务上整体表现不错，但因上市券商尚未公布半年报，前两项没有公开披露的数据，我们先来看一下投行业务。
数据显示，今年上半年，一级市场融资速度较往年略有放缓，总股权融资金额为6087.72亿元，同比下降14.20%。其中优先股及首发融资募集金额分别减少75%和35%。但值得一提的是，可交换债作为增发以外的第二大融资渠道，本期融资规模大幅上升，较去年同期大幅增加140.8%。
从股权承销金额排名来看，上半年，中信证券以5,152.88亿元占据股权承销业务承销总金额排行榜的榜首。承销总金额的榜眼与探花由中信建投及中金公司取得，分别为4,572.38亿元和2,936.74亿元。
中信证券和中信建投两家是一如既往的优秀，特别是中信建投。从去年年报数据中，《投资者网》就注意到，其投行业务是该公司的第一大营收来源，占营收比例近三成；而在券商中传统的业务大户——经纪业务仅占21%。
不仅如此，从整个收入比例就可以看到，中信建投的承销实力有多强。
三甲中的中金公司仍然是传统的高大上投行。过去几年，中金投行业务全面滑坡，但是在拿下中投证券后，中金开启第二春。去年是券商公认的寒冬，但中金业绩却出现逆市上涨，主要的贡献就有投行业务带来的收入。
据最新年报数据显示，2018年中金在中资企业全球股本融资承销规模排名第一；并购重组方面，在境内并购市场排名第一，在中国并购市场总排名第二，中国并购市场份额约为9.5%，稳固保持了在中国并购业务市场的领先地位。
今年以来，科创板挂牌如火如荼，上述三家券商也都是最大的赢家，前三名分别是中金公司、中信建投，以及中信证券。
上半年，中金公司已有16单项目获受理，且项目募资额在各家券商中居于首位，中国通号105亿元的募资额在125家获受理企业中排名居于首位。中信建投有15家项目，中信证券则有12家。
不过，在众多上市券商中，最令人吃惊的是银河证券的溃败。上半年，银河证券的股权募资金额仅有377亿元，IPO方面竟然没有一单业务。
作为传统的国有综合型券商，银河证券何以出现堕落？《投资者网》注意到，去年8月份，银河证券就曾深陷投行部员工“集体讨薪”。当时，银河证券董秘吴承明就称，银河投行业务与公司的市场地位尚难匹配，透露公司已经启动了大投行改革，进行体制、机构调整，并加快改革绩效考核机制。
但是一年过去，银河证券的投行业务收入仍没有明显的进展，如今都已经被中山证券、信达证券、天风证券超过。毫无疑问，银河证券投行发展迫在眉睫。
