来源：兰语基言

▼大势

本周国内股市的跟风特性再次暴露出来，接连收到美股下跌的影响形成下挫的局面，大盘更是在周五因受到隔夜美股大跌的影响大幅跳空低开，留下一个将近50点的巨大跳空缺口，形态十分难看。具体点位上来看，沪指从2944点回落至2867点，本周跌幅77个点；创业板从1561点回落至1556点，本周跌幅5个点。从总体形势上看，大盘走势明显落后于小盘，短期内热点向中盘股转移的趋势日益明朗，周线再度双双收阴。

本周消息面上可谓重磅来袭连番轰炸令人有些应接不暇，国内方面的重大焦点事件为中央最高级别会议为下半年经济定调，除了财政政策要继续落实减税降费以及货币政策要继续保持松紧适度之外，我也关注到几个重要的新提法，比如针对于科创板要求提高上市公司质量，或将预示着今后IPO的企业数量会有所控制；再比如针对于房地产明确提出不将该行业作为短期刺激经济的手段，今后房产业的整体发展前景不容乐观；再比如针对于消费领域要求深挖国内需求潜力多用改革办法扩大消费，今后消费仍将作为经济发展的重点领域，支持力度只会增加不会减少；再比如针对于投资方面，要求实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设，基础投资的转向十分明显。

央行方面立即付诸行动，“点名”房地产行业占用了较多的信贷资源，要求各家商业银行机构合理控制房地产贷款投放，而作为管理机构央行方面也将持续加强房地产市场资金管控力度，防止信贷资金通过个人消费贷款等形式违规流入楼市。如此一来就相当于切断了开发商的资金链，恐怕今后房地产行业也该彻底凉凉了吧。

海外方面本周也有一个重大焦点事件发生，那就是美联储如期宣布降息25个基点，属于美国近十年以来的首次降息行为，因此也备受市场关注，不过鲍威尔的表态却多少有些令市场失望，以他的说法本次降息只是为防范全球经济增长放缓和贸易政策不确定性带来的下行风险而采取的预防性措施，并不代表一轮货币政策宽松周期的到来。消息一出美元反而得到提振，美股和黄金却应声大跌。具体到黄金的未来走势，我个人的看法是虽然美联储方面推动金价上涨的积极因素有所减弱，但鉴于当前国际经贸领域的紧张局势非但不见缓解反而有愈演愈烈之势，黄金白银等贵金属的避险功能仍被看好，持有无妨。

利好方面国家发展改革委、央行、财政部、银保监会四部门联合印发《2019年降低企业杠杆率工作要点》，重点针对债转股问题开出药方，全力推进促进社会储蓄转化为股权投资的工作，进一步为股市增添活力。

增量资金方面也传来利好，国内方面6100亿职业年金开始入市运作，海外方面自8月起MSCI按计划将中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，此举将为大盘带来1500亿资金的驰援。加上之前超过7000亿的社保资金，大量机构长线资金的流入将有望彻底改善国内股市当前所面临的资金荒问题。

新股发行方面下周保持2家企业的节奏，消息偏于中性。

▼基情

题材方面本周涨跌呈现出明显的一边倒局面，九五成以上的板块收跌仅有个别板块收涨。其中环保涨幅最大，上涨1.58%；保险跌幅最大，下跌4.12%。涨跌幅度与此前基本持平，市场分化并不十分明显。

基金排行榜上排名前列的以农业和黄金主题基金为主，基金周最大涨幅为3.27%，属于民生加银精选混合(690003)，此基的短期爆发着实令人有些看不懂，无论是显示的持仓股与过往业绩表现都平平无奇，所以考虑业绩的偶然性较强，无需过多关注。至于农业和黄金表现相对突出应该主要是受到避险情绪的影响，已有的继续持有，没有的也不建议追高。

排名靠后的是以地产基金为主，基金周最大跌幅为6.16%，属于泰康港股通地产指数C(006817)，地产行业就无需多说了吧，今后相当长的时间内恐怕都很难有抬头的机会了，奉劝大家远离为妙。

个人方面本周由于行情跌宕起伏因此动作较大，买卖方面具有涉及。卖出方面涉及到2只基金，分别为汇添富中证环境治理指数C和天弘中证电子指数C，环保的卖出理由是止损，最终收益为-9.47%；而电子的卖出理由是止盈，最终收益为13.16%。

买入方面总共涉及5只基金，具体包括：建仓了上周提到过的博时信用债C和对于已经获利了结的天弘中证电子指数C进行了重新接回展开新一轮操作。此外还对两只滚动操作的指数华安沪深300C和天弘上证50C在周五大跌时进行了加仓，同时加仓的还有5G题材基财通价值动量混合。

* 最后提醒一句：文中所涉及的操作仅代表个人观点，不作为权威投资指导。