7月31日，涪陵榨菜跌停，市值掉落200亿元以下，业内更是一片嗟叹，而起因正是涪陵榨菜昨夜发布的半年财报。

2019年1~6月，涪陵榨菜实现营收10.86亿元，同比增长2.11%；净利润3.15亿元，同比增长3.14%。其中第二季度收入5.59亿元，同比微增0.56%；净利润则出现16%的同比下滑，约为1.6亿元，整体表现严重不及预期，被外界解读为触顶天花板。2016年~2018年间，涪陵榨菜营业收入增速分别为20.43%、35.64%、25.92%，净利润增速分别为63.46%、61%、59.78%。

值得一提的是，截至2019年6月末，涪陵榨菜应收账款为4721.73万元，较年初增长500.77%。涪陵榨菜表示，这是因为加强新品销售、增加空白市场和提高与竞争对手的竞争力，对部分市场部分客户采取滚动赊销政策所致，且所有赊销款不超过一年，年底收回。

对于财报结果，不少业内人士把涪陵榨菜比作“另一个东阿阿胶”，依靠不断提价维持毛利率上涨。翻阅资料，2016年~2018年间，涪陵榨菜进行了四次提价，每次提价的幅度都在10%-17%之间不等。

根据券商中金分析，涪陵榨菜业绩下滑是受积极推进渠道下沉、增加地面推广和经销商激励所致，在销售额增速较低时，刚性费用投放导致销售费用率偏高。华创食饮也表示，由于2019年一季度渠道政策严格、库存较高导致经销商积极性不高。此外，涪陵榨菜为了分品类进行市场推广，使得销售费用率出现提升。