公司发布2019年限制性股票与股票期权激励计划，公司拟向高层管理人员、中层和基层管理人员及技术人员合计242人授予权益总计565.14万份，约占总股本0.86%，通过向激励对象定向增发完成。

激励范围广，充分调动从高层到基层员工积极性

本次激励计划不止包含常规的高层管理和中层核心技术人员，还包括基层管理人员和技术人员，此次激励计划大约覆盖公司员工比例为3.5%，覆盖范围之广，充分调动从高层到基层员工积极性。

限制性股票为主，有效绑定公司和员工利益

本次激励计划包括限制性股票和股票期权两种方式。限制性股票：合计452.11万份，约占本次激励计划的80%，激励对象为7名高管(19.31%)、89名中层人员(67.06%)和146名基层人员(13.63%)。本次限制性股票为一次性授予，授予价格为17.85元/股，解锁条件为2019-2021年收入增速不低于15.00%、13.04%、11.54%。股票期权：合计113.02万份，约占本次激励计划的20%，本次股票期权均为预留权益，激励对象为未在本次激励范围但在本计划有效期被纳入的激励对象，行权条件为以2018年收入为基数，2020-2021年收入增速不低于30%和45%。本次激励计划合计费用4995.81亿元，2019-2022年分别摊销1082.42万元、2581.17万元、999.16万元、333.05万元，按照2019年预测净利润459.66百万计算，费用摊销对净利润影响为2.35%。

以药物发现为核心，构建CMO+CMO一体化平台

得益于公司在实验室化学领域积累的深厚资源，公司实现了上游业务向下游业务的顺利延伸，构建了以康龙天津为核心的CMC业务，未来将继续打造宁波CMO业务，此外公司向临床CRO南京思睿增加投资。公司顺应药物研发生命周期，向下游业务不断延伸，持续拓展业务边界，构建CMC+CMO的一体化服务平台。

盈利预测：我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为4.60亿元、6.32亿元、8.03亿元，同比分别增长35.50%、37.49%、27.12%；对应PE分别为51X、37X、29X，维持“推荐”评级。

康龙化成(300759)首次股票激励计划落地，看好公司未来一体化平台建设