今年一季度国内经济原本会是一个向上恢复的态势，但受到国内疫情、俄乌通胀、海外通胀及美联储加息超预期等一系列突发的、短期的负面因素的连续冲击，市场也随之大幅下跌。目前来看，这些因素都已在逐步缓解，国内经济也正在回到逐步复苏的轨道上。

今年流动性并未紧缩而市场出现大幅调整的情形也是以前比较少见的，目前市场的流动性仍然相对充裕。总理近期的最新表态虽然打消了部分投资人盼望的大规模流动性释放的可能，但也意味着不会收缩流动性，所以仍会是适当宽松的状态。

如果今年经济能够再稍微强一些，例如基建、房地产能够有更强的向上动力，我们认为整个经济还会在当前基础上向上抬升，可能出现类似2019-2020年的向上通道。虽然向上的斜率不一定很高，但方向向上。

如果今年经济能够再稍微强一些：基建、房地产能够有更强的向上动力，我们认为整个经济还会在当前基础上向上抬升。就可能出现类似2019-2020年的向上通道。虽然向上的斜率不一定很高，但方向向上。

预计未来1-2年在国内经济边际向上变化的背景下，很多上市公司的基本面也会向上改善，从而有望带动市场上涨。

整体而言，预计在经济缓步向上，流动性维持宽松的背景下，基本面风险不大。市场大概率呈现震荡，向上的态势。

投资人心理预期带来的机会和风险

1、有投资人对近期出现的烂尾楼和断贷事件表示担忧，我们认为管理层有丰富的经验和处理能力，不足以形成系统性风险，不必过度担心。

2、现在大家看到的信息都比较悲观，觉得这轮经济复苏可能会比较弱，所以当前股市目前隐含投资人预期是比较低的（预期相对低，也就蕴含着机会）。

3、如果投资人过于担心，过于沉浸在今年上半年的感受上，稍有反弹就放弃了市场机会，这可能反而是今年投资中比较大的风险。