“居家的尽头是种菜”

作为城市最后的自留地

阳台承载了无处安放的田园情结

“阳台种菜”的超话保持高热度

万千种菜博主分享种菜攻略

根据淘宝《2022阳台种菜报告》

数据显示，本年一季度

平台各类蔬菜种子销量同比暴涨

种子购买人数

连续三年增幅超100%

有条件要种菜

没条件创造条件也要种菜

从乡野美食到阳台种菜

“民以食为天”

刻在中国人的DNA里

关于吃，我们从来没输给谁

而这背后是我国农业的重要地位

仓廪实，才能天下安

站在目前时点，

农业板块的投资机会如何？

生物经济，重塑农业产业链

在很多人的眼里，农业似乎是一个相对“冷门”的行业，不过当前，农业与最前沿的“生物经济”相融合，有望站上新的风口，打造新的增长极。5月10日国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，顺应“解决温饱”转向“营养多元”的新趋势，发展面向农业现代化的生物农业，满足人民群众对食品消费更高层次的新期待。

机构研究显示，在农产品生产方面，《规划》提出，在保供前提下，应围绕生物育种、生物饲料、动物疫苗、生物农药、生物能源等方向，推出新一代农业生物产品，建立生物农业示范推广体系，完善种质资源保护、开发和利用产业体系。

生物经济促进农业生产实现高质量发展，这与银华内需精选基金经理的投资观点不谋而合。银华内需基金由刘辉和王利刚共同管理，他们乐观看好种业的发展。他们表示，“这个方向背后是生物农业进入中国种植生产过程，是一个行业剧烈变化的前夜，未来龙头公司一定会经历产业集中度持续上升的甜蜜过程。这个进程我们等待了非常久远的时间，而生物农业对产业链的重塑让我们看到了希望。”

通胀，农业板块的良好驱动器

除了生物农业外，银华内需基金经理看好农业的另一个原因是：抗通胀。他们表示，“在一季度，我们维持了两条逻辑主线在组合构建中的关键支撑。一条逻辑主线是越发明朗的全球性通胀。这条逻辑线我们在2021年下半年的各期定期报告中反复强调，现在来看，这些认知还是有一定前瞻性，这源于我们对农业和能源常年不断的跟踪和研究，也源于我们对于美国债务结构深层次矛盾的长期跟踪和研究。”

今年以来，俄乌局势引发新的供给冲击，国际能源和食品价格上涨，国际供应链的稳定性面临冲击，全球通胀风险加剧。来自机构的数据显示：能源和食品价格上涨，使美欧CPI进一步走高，且CPI与核心CPI的分化加大。美国4月CPI同比8.3%，欧元区4月HICP同比7.5%，英国3月CPI同比7%。而根据经济学对通胀率的划分，通胀率在6%~9%之间，属于严重通胀。（资料来源：平安首经团队《国内外通胀形势再审视》，2022.5.19）

在全球大通胀的时代，钱的购买力会不断下降，意味着人们的财富会不断缩水。只有具备一定的投资理财能力，让手里的钱变多，才能更好地对冲带来的压力。值得关注的是，通胀预期是农业股表现的良好驱动器，在通胀预期的宏观背景下，A 股市场农业板块往往会有不错的相对收益。

这是因为，通胀预期上升也推动了农产品价格的上涨，如人工成本、物流运输成本、化肥及能源等其他大宗商品价格上涨最终传导至农产品价格上。在农产品涨价逻辑下，机构建议关注产能加速去化的生猪养殖行业、景气度持续未来有望迎来量价齐升的种业、以及价格传导相对顺畅的饲料行业。（资料来源：国联证券《农林牧渔2022年中期策略报告：把握通胀主线，坚守优质龙头》，2022.5.5）

银华内需精选，布局农业长期机会

生物农业+通胀助推，普通投资者如何布局当下农业板块？选择对农业板块研究深入的基金经理，可以帮助我们把握农业细分领域的投资机遇。银华内需的基金经理长期研究农业板块投资机遇，管理的银华内需基金长期重仓农业板块。基金定期报告显示，自2021年二季度至2022年一季度，银华内需基金十大重仓所属行业中，排名第一的始终是“农林牧渔”。

银华内需十大重仓所属行业TOP3

基金一季报显示，截至2022年3月31日，银华内需基金的前十大重仓股中，5只涉及农业板块，具体覆盖饲料、种植业两个子板块；此外，基金一季报还显示，截至一季度末，基于对稳增长主线的看好，该基金明显增加了基建股的配置，维持了少量的新能源、科技、医药的配置。从历史业绩来看，银华内需精选近3年累计净值增长率为74.26%，同期业绩比较基准收益率为10.78%，超额收益明显。（资料来源：基金定期报告，截至2022.3.31）

民以食为天，国以农为本，每天一睁眼，人们关心的就是粮食、蔬菜、瓜果、肉蛋奶。农业是国民经济的基础，在社会发展中起到重要的作用，存在长期投资机会。在生物农业+通胀预期的双利好格局下，关注此前布局农业板块的银华内需，或是较为省心省力的投资方式。

刘辉履历，曾任职于中信证券、中信基金、北京嘉数资产，2016年11月加入银华基金。曾于2017.3.15至2018.3.28担任银华道琼斯88精选基金经理。现管理基金如下：银华内需精选混合（LOF）（2017.3.15起），银华成长先锋混合（2019.12.13起），银华同力精选混合（2020.6.16起），银华创业板两年定期开放混合（2020.8.7起）。

王利刚履历：硕士学位。2012年7月加入银华基金，历任研究部助理行业研究员、投资管理一部基金经理助理，现任投资管理一部基金经理。现管理基金如下：银华成长先锋混合（2019.12.31起）,银华创业板两年定期开放混合（2020.8.7起），银华内需精选混合（2021.4.26起），银华同力精选混合（2021.4.26起）。

刘辉、王利刚现管理基金业绩如下：

银华内需精选混合(LOF) 成立于2009年7月1日，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-0.12%、-33.25%、100.36%、50.46%、-12.44%、183.37%。同期业绩比较基准收益率依次为17.32%、-19.66%、29.43%、22.61%、-3.12%、45.90%。

银华成长先锋混合于2010年10月8日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为--3.94%、-26.72%、58.96%、54.20%、-0.16%、79.71% 。同期业绩比较基准收益率依次为12.15%、-12.43%、22.96%、17.72%、-0.59%、59.55%。

银华同力精选混合于2020年6月16日成立，2021年、 自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-4.99%、-8.73%。同期业绩比较基准收益率依次为-2.86%、7.37%。

银华创业板两年定期开放混合于2020年8月7日成立，2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为13.99%、-8.13% 。同期业绩比较基准收益率依次为11.24%、-3.17%。

（以上数据来源：基金定期报告，截至2022.3.31）

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。