小时候，

最紧张那份薄薄的成绩单，

假期快乐与否，全看它上面分数几何……

投资后，

却对各类季报期待万分，

每到业绩披露的季节，

又可以咂摸到不少投资机会！

7月以来，上市公司中报季又如火如荼地开启了~小联私心想着，这可不止是企业成绩单，还是投资鉴宝指南阿！

中报行情值得期待，关注布局医药消费的国联安锐意成长（004076）

按理说，A股上市公司半年报披露应该与7月15日才正式开启，但已经有不少企业提前播送，向市场及投资者进行了年中业绩汇报。据沪深两市交易所统计，截至7月10日晚间，已有228家公司披露了2022年上半年业绩预告。其中，128家公司预增，10家公司扭亏，38家公司略增，12家公司续盈，合计188家预喜，预喜比例超过82%。（数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所，截至2022.7.10）

从“预喜率”来看，本次中报行情依然值得期待；而华泰证券表示，结合宏观及中观层面看，有三大主因支撑本年度中报行情：

宏观环境持续向好，6 月 PMI 已经站上荣枯线，基于环比口径计算 7-8 月可能更好，

商务活动正有序回暖；

上游原材料价格继续回落，原油及螺纹钢从高峰回落均已接近20%、煤炭涨势也趋缓；

整体流动性仍充裕，等待补仓的增量资金不在少数，尤其是中长线资金如保险等。（观点来源：wind，华泰证券，《角力中报行情》，2022.7.3）

从整体看，中报行情或将提振市场情绪与投资者信心；但具体的投资机会将落脚于哪些行业板块呢？小联怕小伙伴们心急，提前透露下重点，在行情步入关键窗口期之时，消费板块或值得期待。

再和诸位分享一下，国联安基金经理呼荣权管理的国联安锐意成长（004076）便是充分布局消费板块优质基金，值得关注。

下半年赛程，为何消费可期？

大消费板块一直都是备受市场以及投资者关注的热门赛道~这点很好理解：

一个普通人从睁眼到入睡很难不产生消费行为；

消费行业包含了食品饮料、家电、轻工、纺织服装等细分行业，深入地渗透到生活中的每一个环节；

虽然细分较多，但具有共性：消费行业进入成熟期后，行业低速增长，竞争格局往往就会成为投资中最重要的因素；

良好的行业竞争格局意味着更少的竞争对手进入、也意味着行业护城河深，也给“长跑冠军”的诞生提供了条件。

巴菲特就是有名的消费板块投资者，究其原因，正是因为消费板块具有较高的确定性。

今年以来，消费板块走势崎岖，但前期的大幅调整或为下半年度的复苏创造了充分的空间。

其实在2022年初，消费板块已经呈现出上涨趋势，核心逻辑就是经济政策和产业政策都已经迎来了反转，经济预期开始上行。而受疫情反复影响，2021年及今年前四个月，消费板块始终处于低迷状态。

今年5月以来，国内疫情防控形势开始好转，消费市场各项数据逐步回升。虽然社会消费品零售总额5月同比仍然下降，但跌幅收窄至6.7%。

具体到细分行业方面，据方正证券团队研究显示：除家电销售同比增速仍微幅下降外，地产投资销售、商贸零售、汽车产品销售、消费电子产量及出货量同比增速均有所回升，食品饮料行业中白酒价格维持上涨，乳制品成本及产品端价格均小幅下跌，农产品中肉类价格有所回升，国际粮价高位波动。（数据来源：wind，方正证券，2022.7.4）

经济基本面的复苏帮助投资者信心逐步修复，A股行业板块迎来反弹。根据Wind数据统计，自5月以来，主要消费指数在近两个月的表现亮眼，优于同期大盘的涨幅。

尤其是在六月底的几个交易日内，消费者服务指数和食品饮料指数涨幅分别达到7.5%和4.3%，其中旅游及休闲、酒店及餐饮等细分行业涨幅超过10%。（数据来源：wind，统计区间：2022.6.27-2022.7.1）

此外，作为“稳增长”主线的重要组成部分，消费板块频繁接受利好政策的提携。

7月4日，北京市发改委联合北京市商务局等8部门联合印发《关于助企纾困促进消费加快恢复具体措施》。具体措施涵盖助力消费领域企业恢复发展、稳定增加汽车消费、壮大数字消费、扩大服务消费、提升家居消费、加快消费提质升级、保障措施7方面。譬如，在壮大数字消费层面，发放一亿元餐饮消费券，推动餐饮市场有序复苏。

商务部发言人提出要加快推进国际消费中心城市培育建设。7月7日，商务部新闻发言人表示，要优化消费平台载体，加快推进国际消费中心城市培育建设，在印发首批培育建设典型经验做法的基础上，进一步加强宣传推广；推动步行街高质量发展，统筹开展智慧商圈、智慧商店示范创建，加快建设一刻钟便民生活圈，提升城市消费。加快健全县城商业体系，推动供应链、物流配送、商品服务下沉和农产品上行，扩大农村消费。

恰如呼荣权所言，在中国，消费升级永远在进行；而在当下更要抓住前期大幅调整带来的机会，锚定消费板块的精选个股。其管理的国联安锐意成长（004076）便是在消费板块努力创造阿尔法收益的基金。

方向有了，产品有了，就差你了！

产品风险等级：国联安锐意成长混合风险等级为R3（中），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

风险提示：

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