6月物价数据点评： 

6月CPI同比2.5%，PPI上涨6.1%，两者裂口有望缩窄，上游价格压制力量减弱，中、下游制造、服务业恢复，消费有望延续复苏。

CPI较5月走高0.4个百分点，环比持平，高于季节性。核心CPI同比1%，走高0.1个百分点。分项看，食品价格同比上涨2.9%，环比下降1.6%，主要在于受供应增加、物流好转和囤货需求减少等因素影响，鲜菜、鸡蛋、鲜果和水产品价格环比分别下降9.2%、5.0%、4.5%和1.6%；受部分养殖户压栏惜售、疫情趋稳消费需求有所增加等因素影响，猪肉价格环比继续上涨，涨幅为2.9%。非食品项下，国际油价上涨下交运项支撑CPI同比上行，其中汽油和柴油价格分别上涨33.4%和36.3%，机票价格上涨28.1%，其他非食品价格尤其是家用器具、通信工具等耐用消费品均弱于季节性。

PPI同比6.1%，下降0.3个百分点，环比持平，涨幅收窄0.1个百分点。分项来看：生产资料环比-0.1%，同比7.5%。欧盟部分禁运俄油对原油价格构成的上行风险，能源、农副产品价格走升；受投资增速放缓等因素影响，钢材、水泥等行业需求相对较弱，建材、黑色、有色价格回落较大；生活资料环比0.3%，同比1.7%，其中，农副食品加工业环比上涨1.0%，纺织服装服饰业环比上涨0.6%，电气机械和器材制造业环比上涨0.5%，其他分项变化不大。

内容来源：兴业基金固定收益研究部

市场综述

7月12日，沪深三大股指今日再度集体下探，创业板指再跌超2%。大市成交0.977万亿元，近13个交易日以来首次跌破万亿。盘面上，汽车、半导体、CRO、稀土、疫苗板块带头调整，光伏、农业、锂电、苹果、军工板块低迷，建筑、煤炭、银行、地产、家电、风电板块走强。截至收盘，上证指数收跌0.97%，创业板指跌2.34%。

财经资讯

1.【中国证券报】货币政策持续显效，金融支持实体经济力度大。中国人民银行公布的金融数据显示，6月新增人民币贷款、社会融资规模增量均创历史同期新高。专家认为，新增信贷、社融增量继续回暖意味着融资需求正在改善。货币政策持续显效，金融支持实体经济力度大。在稳健的货币政策支持下，信贷结构将继续优化，助力经济内生增长动能持续修复。

2.【经济参考报】银保监会：扩大制造业中长期贷款规模。7月11日，银保监会发布《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》，其中要求，银行机构要扩大制造业中长期贷款、信用贷款规模，重点支持高技术制造业、战略性新兴产业，推进先进制造业集群发展，提高制造业企业自主创新能力。优化制造业外贸金融服务，支持汽车、家电等制造业企业“走出去”。

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