近期A股市场反弹，权益新基发行市场逐渐“升温”，尤其近两个月成长风格修复力度较强，科技成长风格基金经理的新发基金备受青睐。目前，拟由基金经理向伊达掌舵的银华核心动力混合（A类015035，C类015036），于7月4日起正式发行。作为这位“科技成长旗手”执掌的新基，为什么银华核心动力混合值得关注？

理由1：优秀的、可持续的长期回报

业绩是基金经理最闪亮的名片，尤其是优秀的、可持续的业绩回报，是一位基金经理综合投资实力的直观证明。基金经理向伊达的动向备受市场关注，其中一个重要的原因就是她的业绩足够能“打”。

向伊达自2019年底开始担任银华盛利基金的基金经理，此后，历经了2020年的大起大落、2021年的震荡分化、2022年上半年的V型反转等不同市场环境，但其所管理的银华盛利业绩俱优，超额收益获取能力凸显。基金定期报告及Wind数据显示，截至2022年3月31日，银华盛利A的近1年、近3年、成立来累计回报分别为29.81%、165.36%、208.72%，均大幅跑赢同期业绩比较基准、上证指数。

数据来源：基金业绩及基准数据来自基金定期报告，上证指数数据来自Wind，截至2022.3.31；银华盛利A基金成立日2018.12.13，向伊达的任职日期2019.12.11。

除了超额收益率以外，“同类基金排名”是衡量基金是否优秀的另一个重要指标。据海通证券数据显示，截至2022年6月30日，银华盛利A的近两年、近三年累计回报在同类基金中位居15/243、6/170，均位列同类前1/15，称得上“出类拔萃”；此外，过去一年A股整体呈现“N字型”走势，银华盛利A近一年的回报在同类基金中位居42/323，位列同类前1/7，在复杂的市场行情表现出足够的韧性。

数据来源：海通证券《基金业绩评价报告》，截至2022.06.30，银华盛利基金所属海通证券分类为“主动混合开放型”（2022年6月30日）

理由2：守正出奇，注重持有人投资体验

业绩是我们对基金经理的第一印象，但作为一名成熟的基民，选择基金时不能单看业绩做投资决策，而是要进一步了解基金经理能够保持业绩常青的底层逻辑，简单来说，就是要对其能力圈、投资理念和策略，有较为全面深入的了解。

基金经理向伊达有着非常扎实的投资履历：美国密歇根大学硕士，2013年2月加入银华基金，从业经验近9年，从研究员一步步成长为研究组长、基金经理助理、基金经理，能力圈覆盖电子、电力设备与新能源、化工、有色金属等科技新能源和周期领域，在科技成长赛道形成了自己的核心竞争力。

在其投资框架中，向伊达会从需求角度选择好赛道，再从中优选好公司。此外，向伊达不会豪赌单一方向的高风险高回报，而是通过多个成长行业的均衡配置以及对估值性价比的动态平衡，来努力控制组合波动和回撤，力争给予持有人更好的投资体验。

值得一提的是，在具体赛道的选择上，根据企业所处的产业的不同发展阶段，向伊达将自己的投资策略概括为“守正出奇”。一方面，在供给侧格局已经相对清晰明确的成长行业里，采取“守正”的策略——重仓这些行业中的龙头公司。另一方面，在“守正”的基础盘上，向伊达相对从容地将研究精力花在新兴的、前瞻的、市场关注度还不高的行业，在这些方向上“出奇”来谋求获得更多超额收益。

理由3：高敏锐度，把握科技成长大方向

在自己的能力圈和投资框架内，向伊达始终对市场保持较高的敏锐度。比如今年一季度，她提出“投资项好于消费项，新东西好于老东西”的观点，重点看好绿色基建、数字基建，而二季度新能源、半导体等行业的反弹，验证了她的判断。

在2022年年中发行银华核心动力混合，也是基于向伊达对市场风格的高敏锐度。据基金公开资料显示，银华核心动力混合的股票资产仓位为60%-95%，其中投资于港股通的比例不超过股票资产的50%，聚焦优质成长股，旨在为投资者精选中长期成长前景积极、竞争优势突出、并且估值水平具备竞争力的优秀上市公司。

自四月底以来的反弹中，成长风格资产的反弹幅度明显占优，但向伊达仍然认为下半年具有较好的投资窗口期，她表示——

首先，当前通胀预期有所下调，对成长股的压制可能会有所解除，近期市场可能还会持续震荡和波动，如果出现二次探底则是非常好的加仓时机。

其次，从基本面的角度来看，中报业绩可能会有所分化，往后看三季度一直到明年年中，业绩的同比数据可能一路向好。

再次，从需求端来看，对大型的央国企的支付能力和支付意愿比较有信心，2018年开始去杠杆和降负债率，财务状况较为健康，对于上游的央国企在2016年供给侧改革之后盈利性非常好，对于这些企业有两个确定的投资方向：绿色投资和数字化投资，包括光伏、风电、储能、TMT等行业。

最后，从政府端来看，尽管疫情超出预期财政的压力也较大，但对于国防安全和科技安全的需求非常刚性，对应的看好军工和半导体的国产化替代。对于C端消费偏谨慎，但看好电动车消费，主要是因为很多地方政府推出了较强的电动车补贴方案。

参考历史经验，每一轮的A股反弹都不会一蹴而就，过程大概率较为波折，在当下的时点，不妨找到一位值得长期托付的基金经理，借道其新基金在震荡市中逐步建仓。目前，由向伊达领衔的银华核心动力精选（A类015035，C类015036）于7月4日起发行，希望以相对均衡配置科技成长赛道，带给投资者别样的科技投资体验。

向伊达履历:硕士学位。2013年2月加入银华基金,历任研究部助理行业研究员、行业研究员、研究组长、投资管理一部投资经理助理、投资管理一部基金经理助理。现任投资管理一部基金经理。现管理基金如下：银华盛利混合型发起式（2019.12.11起）、银华战略新兴灵活配置定期开放（2022.4.27起）。

向伊达现管理基金业绩如下：

银华盛利混合型发起式于2018年12月13日成立，2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率为45.66%、72.02%、45.28%、208.72%，同期业绩基准为18.34%、12.51%、0.03%、20.74%。

银华战略新兴灵活配置定期开放于2015年8月27日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为28.24%、-22.76%、53.54%、55.85 %、-2.82%、81.30%。同期业绩比较基准收益率依次为6.18%、6.18%、6.00%、6.00 %、6.00%、47.72%。 

（数据来源：基金定期报告，2022.3.31）

温馨提示：

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示

银华核心动力、银华盛利选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。