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【债市周观察】债市预计维持当前格局

时间:2022-06-27 08:28:27 | 来源:市场资讯

本周债市整体运行平稳,6月资金面较为宽松,短端品种收益率继续下行,货币市场各期限利率持续在政策利率走廊之下运行,呈现一定的拥挤交易特征,10年国开活跃券维持极窄波幅震荡。

信用方面,今年以来1年期信用利差普遍收窄,短债需求持续向好,导致1Y期信用利差处于历史较低分位数。3-5年AAA及AA+ 信用利差下行幅度远小于1Y,期限利差走扩。

债市僵持在当前位置,短期内仍无法打破当前格局。对货币政策而言,仍以呵护经济复苏及稳增长为首要目标。本轮基本面系统性复苏的周期将较长,尤其地产产业链仍在筑底过程,居民部门对于未来预期难以稳定,疫情仍有偶发性冲击,债市处于宽松的货币政策加基本面恢复预期构筑的空间内震荡,短期内预计僵持。

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