光，在见证人类200万年的文明与发展后，终于径直照进了人类能源变革的历程。

作为全球能源转型、国内新基建的重要抓手之一，光伏这一自然的馈赠被赋予新能源革命先锋的历史使命。伴随着光伏发电日益壮大的增长空间，其上下游产业链的投资机会亦是目光可及。

全球主要经济体入局

能源转型大势已到>>

随着碳中和在全球重要经济体间被不断推进，石油、煤炭、木材等由碳元素构成的传统能源使用将被不断限制，而以光伏、风能为代表的绿色能源有望被推上历史舞台。

与此同时，伴随着俄乌冲突，欧盟陷入“能源焦虑”，对能源危机的关注与日俱增。德国等欧盟国家都曾公开表示将加快、加大光伏、风电等新能源建设。

基础设施建设投资再度利好

2022年以来，经济下行压力加大，作为稳增长的传统抓手，基建投资重新被提及。2022年基建投资的关键词是“适度超前”和“全面加强”。目前来看，绿色能源基地建设、智能电网建设这两个方向刚好属于财经委会议中列明的“网络型基础设施”的内容。

相较风电，光伏的投资潜力更高

中国华能董事长在2021年中国发展高层论坛上公开表示，基于数据测算，2060年中国的发电结构应该会从以火电为核心的模式切换到以光伏、风电为核心的绿电模式。其中光伏占比达到40%，风电占比达到20%。

Wind数据显示，2020年我国风能发电占比约为6%，超过光伏发电3%的占比。基于以上数据测算，我们可以预估在未来40年，光伏发电的增长量将远超风能。因此，从增长空间的角度来看，我们认为相较于风电，光伏的投资潜力更高。

智能电网建设的投资机会

能源革命不仅是能源形式的替换，而是一个系统的革新。

2021 年 3 月，中央财经委员会第九次会议明确提出了“构建以新能源为主体的新型电力系统”。根据统计局的数据，当前我国的电力系统还是以火电为核心，未来将逐步过渡到以光伏、风电为核心的可再生能源的电力系统。考虑到光伏、风电等的特殊性，对现有电网的升级改造是必然。整个改造的方向是让电网更加柔性、智能，以应对新能源并网以及分布式光伏接入带来的冲击。

“十四五”期间，电网面临着风光电力的大比例接入、负荷结构变化、电力电子设备大量渗透等问题。针对这些矛盾，预计“十四五”期间电网投资在结构上将会重点聚焦在网架建设、配网智能化、数字化和抽水蓄能等方向。

而基于中金研究部的测算，在新型电力系统的投资方面，电网信息化和抽水蓄能，或者专注于新能源电力设备的相关企业可能是值得关注的投资机会。

看到光伏、绿电板块整体的成长性后，落实到投资上还需要通过投资方法论自下而上选择优质的投资机会。在普通投资人无法花费大量的时间研究产业细节的情况下，我们建议通过买入专业的基金管理人管理的基金，入局光伏、绿电板块。

以下布局相关板块的基金，投资者可以结合自身风险承受能力与投资目的予以关注：

此外，泰达宏利的基金经理王鹏也在近期的路演中表示，看好光伏、风电、储能等板块。王鹏的投资风格是紧跟行业轮动，通过捕捉全市场的高景气度机会，力争为投资人创造收益。感兴趣的投资人可以关注王鹏在管产品的表现：