上篇说道，尽管两家头部券商对A股未来行情主线存在分歧，但均看好制造业和大消费。这在近期机构展望中很具代表性，所以有必要对市场上这两类主题基金进行甄选，供各位小伙伴参考。今天先从制造业主题基金说起。

中国是世界工厂，制造业连续11年居世界首位，2020年对世界制造业贡献比重接近30%，当年中国在相当一段时期内供应了全球一半左右最终产品。而且机构研究表明，在工程师红利带动下，中国制造业在全球范围内的竞争优势还在持续强化。

正因如此，在主题基金中，制造业占有重要位置。Wind数据显示，截至11月3日，基金投资范围设定为制造业，或基金跟踪指数为制造业指数，且规模大于1亿元的基金共有74只（仅统计主基金），合计规模1405亿元。需要说明的是，这里的制造业主题基金没有限定具体范围，如只投资军工、新能源车等。

我们知道，基金收益可拆解成两部分，和市场一起波动的部分叫Beta收益，展现基金的弹性（方向①）；不和市场一起波动的部分就叫Alpha收益，也就是基金的超额收益（方向③）。

注：1、选取周期为近三年，即2018年11月4日至2021年11月3日，回归所用的基准指数为申万制造 (801250.SI) ，取Alpha前15名；有16只制造业主题基金选择申万制造指数作为基准，是数量最多的。

2、近三年申万制造上涨118.35%；参选基金均为万得基金代销的制造业主题基金；坐标点的面积为对应基金经理代表产品的规模，规模均高于1亿元。

3、小万据机构研究发现：（1）当制造业板块强劲时，选择方向①，这些基金弹性好；（2）市场整体不错，制造业也可以时，优选方向②，出现趋势行情优选；（3）制造业疲软，有需要配置时，优选方向③，这个方向的基金获得超额收益能力强。