新能源车板块连续回调

据Wind数据，今日（9月28日）新能源车板块小幅低开后早盘震荡，最终一路下行，全天收跌2.61%，连续两日出现回调。

消息速递

《天津市碳达峰碳中和促进条例》已由天津市第十七届人民代表大会常务委员会第二十九次会议于2021年9月27日通过，自2021年11月1日起施行。文中提出，支持风能、太阳能、地热能、生物质能等非化石能源发展，逐步扩大非化石能源消费，统筹推进氢能利用，推动低碳能源替代高碳能源。电网企业应当加强电网建设，发展和应用智能电网、储能等技术，提高吸纳可再生能源电力的能力，支持太阳能、风能等新能源发电站和余热、余压发电站与电网并网。

资料来源：天津日报

新技术的发展并非一蹴而就

 板块轮流转，看得人眼花，截至今日两市成交量已是连续48天破万亿，但似乎只在板块间反复横跳，板块四处炒，一天一枯荣。新能月中开始躺，一月收益又白涨，短期看板块这么晃来晃去的也确实比较令人难受，但反过来想，震荡反倒能为我们提供布局的机会，之前的拉升期，许多小伙伴都担心追高，在七月底八月初，我们在陪伴中也是大家拉长期限，短期谨慎，现在反倒更推荐大家布局，一是因为经过调整，板块的估值已有一定程度的消化，其实大家也不必过于担忧调整，新能源车板块之前也多次经历调整期（如去年2月至5月，今年2月至4月），一个板块要持续上涨还是比较难，让板块适当休息一下也是为了之后走得更稳；二是新能源车板近两个月超预期消息较多，新能源产业链相关企业中报业绩亮眼，新能源车渗透率快速提升，8月份新能源车渗透率达到了17.8%，是去年均值的近3倍，已非常接近我国计划的25年渗透率20%的目标，而且这还是在普遍“缺芯”的情况下实现的，目前许多车企选择优先保障新能源车，说明供需两端都比较看好新能源车未来的发展。许多小伙伴也关心估值的问题，目前“喝酒吃药开车”经历前期涨幅，估值都不能算特别便宜，当然经历本轮回调后，这些板块也已落入相对合理的区间，短期内博取超额收益可能比较困难，但长期来看有望收获板块自身成长的红利，因此建议投资者适当降低预期，因为前两年一些板块涨幅确实比较大，二是坚持长期，以期分享行业的发展成果。但是，在流动性保持相对宽松，以及利率下降引发居民财富搬家的过程中，对优质股票的需求也会随之增加，估值“不便宜”可能成为常态，震荡区间反而可以为我们提供布局的机会，可以借回调分批补充仓位。

最近一些地方的限电措施可能也引发了一些小伙伴对新能源的担忧，这项新技术是否能撑起我国的能源大局呢？目前光伏、风电、水能确实存在一些调峰问题，以光伏简单举例，就是白天有太阳，晚上没太阳，夏天阳光足，冬季阳光少，因此发电量就会存在比较大的波动。而这就需要储能来调节，在发电充足时将电储存起来，待发电谷期再行使用。目前储能主要通过抽水蓄能实现，电池储能还存在着成本较高，电网兼容等问题，但这一储能方式离需求侧更近，更有利于电网的需求响应，也更可能成为未来储能的发展方向，据中国能源研究会预测，预期至2025年，我国电化学储能累计投运规模将达到55883.2MW，约为2020年的17倍，投资者也可以关注这一赛道。新技术在成长早期总会有些波折，但从结果来看，新技术总是能够波动前进，完善自我。比方新能源车与光伏，在很长一段时间成本居高不下，也引发过“骗补”等一些乱象，但在技术突破实现平价之后，这些新技术的需求释放也非常迅速，在“质疑期”参与的投资者，回头来看大多也都收获了较好的回报。

目前板块的分歧主要是在上游资源价格上涨及“缺芯”对短期需求的影响，但我们认为这些因素并不会对板块高景气的持续性还有长期成长性造成过大扰动。高成长板块的预期差影响也相对较大，建议投资者关注“金九银十”旺季销量兑现可能带来的阶段性催化。

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