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“北交所”带来新机遇,如何掘金备受关注

时间:2021-09-17 09:09:01 | 来源:市场资讯

事件:

●近日,北京证券交易所即将设立的消息,受到了资本市场的极大关注。

看法:

对此,永赢基金策略分析师戴清也发表了自己的观点,他认为设立北京证券交易所将补足我国资本市场在支持中小民营企业方面的短板,将推动更多中小微企业在资本市场融资,资金配置效率将提升一个大台阶,使我国直接融资制度进一步向美国等先进资本市场靠近。

如何掘金:

此次设立北交所,戴清认为兼具β和α属性的中小公司可以获得较好投资效果。β属性即意味着公司主营业务所处的赛道未来几年高增长,如半导体、军工、高端机械、CMO等部分赛道。α属性即公司有较强的竞争优势(技术、研发、客户等),且未来公司市占率提升的路径比较清晰明确。对于当前的新三板精选层和创新层公司的强α属性或尚未体现,不过考虑到专精特新企业中有1000多家单项冠军企业,可以关注优选赛道的北交所上市与专精特新名单重叠的公司,当下α属性或较强。

风险有哪些:

● 若要投资中小创新企业,戴清认为需要注意两个主要风险点:一是政策风险,当前这些企业都受到政策、资金的强力支持,后续需要密切关注政策扶持力度的减弱及退出节奏。

●信息不透明容易造成投资失误,及时跟进产业链变化情况。

●另外,对于高新技术企业,单个核心技术人员或总监对公司经营发展的影响程度远大于国企或大公司,需要及时跟踪了解公司核心人员的工作状态、募集资金使用等情况。

新三板和传统龙头哪里不同:

●对于新三板公司,戴清在投资思路方面也会有一些侧重点。对于传统龙头会更加关注经营规模、经营状况是否稳健、资产质量等等,而对于北交所上市的中小企业,应该更关注公司的成长性。

●成长性主要分为细分赛道的成长及公司份额的提升,此外需要更加注意细分领域的特殊属性,比如半导体材料为小而美的赛道,企业之间的并购或许是中后期制胜的关键因素;军工产业链上的相关企业的供应链情况,民用市场的开拓也尤为重要等等。

公募基金需关注哪些?

另外如果有投资者想借道公募基金参与这一投资机会,戴清建议可以关注有相关产业、技术背景的基金经理的基金产品,因为中小型企业前期成长的核心竞争力更多来自于专和精的业务能力,而基金经理能力的匹配度,也在一定程度上能够决定产品的收益情况。相对而言,该类产品的波动会比较大,所以建议风险承受能力较强的投资者来进行选择。

风险提示:投资有风险,投资需谨慎。观点仅供参考,不构成投资建议。

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