每经编辑 杜宇

逃亡境外8个月，刚回国一周就落网，A股最大的黑嘴教父吴承泽被判了。

据第一财经等多家媒体报道，2021年8月12日，浙江省金华市中级人民法院（下称“金华中院”）对吴承泽等人操纵市场等违法案件做出一审宣判，主犯吴承泽被判处19年，并处罚金7903万元，另有团伙14人被分别判处2~6年不等刑期。

值得注意的是，A股首例利用盘后票实施抢帽子操纵的案件，该案创下了A股操纵市场案件刑期的最高纪录，超过徐翔案。

据报道，吴承泽团伙，在2016年10月份至2019年3月20日的595个交易日期间，通过抢帽子交易操纵股票465次，获利2.7亿元，资金型操纵（联合、连续交易操纵）7只股票，获利2.6亿元，合计获利5.3亿元。

盘后票实施抢帽子交易操纵股票

据央视新闻，2017年6月到2018年10月期间，上海证券交易所和深圳证券交易所监控发现，有多个账户在相近的时间点趋同交易多只股票，大量卖出，获利明显。证监会启动调查后进一步发现，这些“问题账户”并非本人在操作。

证监会稽查执法人员：“证券账户如果本人没有使用，就一定会有一个使用的人，谁使用谁就在违法犯罪。这些账户借给了吴承泽在使用，吴承泽在接到我们的电话之后又潜逃境外了。”

尽管实际操作“问题账户”的涉案人员吴承泽潜逃，但稽查人员从另外一条线索发现，“问题账户”所交易的异常股票有一个共同特点，都是被人在各种社交平台上推荐过的，而推荐人正是证券领域所谓的“专家”和“老师”。

证监会稽查执法人员：“每天11点半会统一推同一只股票，而且说下午1点肯定涨，下午1点一看，果然这只股票就涨了。下午3点就收市了，还会统一推一只股票，说这只股票第二天早上9点一定会涨。我们作为证监会专业的监管干部，都觉得非常神奇，哪里来的这样的大神？”

经过进一步调查，稽查人员发现，这些神奇的股票其实就是“盘后票”，内行人也称“抢帽子”，是指犯罪嫌疑人先大量买入股票建仓，再通过对该股票进行公开预测、评价，诱骗投资者跟风买入，待股价被抬高时，嫌疑人借机反向卖出获利，而最终上当受骗的都是广大的投资者。

稽查人员很快查清，“盘后票”发布的股票代码均来自于七个网站，犯罪嫌疑人为了引人上钩，发布方式搞得神秘而玄乎。

证监会稽查执法人员：“平常网页就是黑的，什么都没有，每天11点半或者3点，不是7个网站，而是随机的，可能其中的2个网站会出现六个数字，这六个数字非常小，一个黑黑的网页上面就有6个数字，而这个数字在网页上持续的时间不会超过5分钟就会消失。”

就这样，这个神乎其神的“盘后票”网站推荐的股票一时间成为了很多人竞相追逐的香饽饽。

调查发现，“盘后票”网站总共推荐了一千多只股票。大量投资者因为相信“盘后票”网站的推荐跟风买入，相关股票的交易量大涨。但是这时候买进股票的中小投资者并不知道，背后的操控人却对这些股票做了完全相反的操作。

证监会稽查执法人员：“当天这只票虽然收获了不错的涨幅，以涨停价收盘，但是操纵团伙早期埋伏进去，他们的持仓已经悄悄地减持了，出货了。此后几天全部都是收跌的，当天跟风进去的投资者在此后几个交易日，因为股价下跌被套进去，全都变成了接盘侠。”

每天躺着赚几十万

据证券日报报道，金华市公安局经济犯罪侦查支队支队长蒋益群表示，“吴承泽自己承认，他推荐的股票已经100%符合预期，而且是全市场唯一的、在国内具有垄断地位的。每天躺着就能赚个几十万元。”

那他是怎么做到的呢？

判决书显示，2016年7月，吴承泽借用上海某投资咨询公司的投资咨询的牌照，成立了上海证券之星陕西分公司、四川分公司（简称“陕西证券之星”“四川证券之星”）。

2016年10月，吴承泽指使手下搭建了七个境外网站，用于发布盘后票。

在具体操作上，吴承泽、马允飞选好股票，由操盘人员买入，此后由身处菲律宾马尼拉的发布人员，在每个交易日11：30和15：00收盘后分别发布2只股票，即“午盘票”、“盘后票”，2家证券之星分公司则负责推广，诱导股民买入，拉升股价，操盘人员则在开盘后反向卖出获利。

吴承泽曾因操纵市场被罚

据第一财经，吴承泽1977年出生，陕西西安人。在他的“手下”眼中，他总是让人“脑洞大开”，对朋友“亦师亦友”，炒股“很厉害”。他给周围人的印象，理性、冷静，心思缜密，抗压能力极强。

吴承泽团伙抢帽子操纵长达2年多，之所以能持续这么久，跟吴承泽本人十分小心谨慎，采取诸多规避监管举措有关。

“吴承泽刚受过处罚，是有前科的人，所以很擅长规避监管。首先，盘后票网站建在境外；其次，盘后票发布人员也在境外，等于是境外人员管理境外网站，来操纵中国股票；另外，盘后票发布之后，2分钟左右就删除了，不留下任何证据。”蒋益群告诉记者。

据知情人士介绍，吴承泽于2009年因涉嫌“抢帽子”信息操纵被证监会立案调查，后潜逃境外，2016年投案后，2017年被南京市中级人民法院（简称“南京中院”）判处罚金。

判决书显示，2017年9月26日，吴承泽因犯操纵证券市场罪，被南京中院判处罚金2760万元。

“对于吴承泽来说，在规避监管和更大利益里面，他会首选规避监管。”王波表示，首先，吴承泽团伙共发了1149次盘后票，但只抢了465次，意味着吴承泽可以接受800次的劳而无功，为他人作“嫁衣裳”，这样做的目的有两个：一是不想形成特定规律和趋势，引起监管注意，二是为了保障自己盘后票网站的信誉。因为抢帽子意味着出货，出货意味着股价有下跌的动力，吴承泽不想每次发布的盘后票都是下跌的，不然会砸掉自己的牌子。

其次，数据显示，大量的盘后票在吴承泽团伙出货以后还涨了，也就是说买盘力量可以承受更高的卖盘，但为了安全，吴承泽不会太贪心，一次性交易太多。通过计算，吴承泽抢帽子交易的盘后票，平均获利大概是5%左右，也就是说，吴承泽是赚几个点就走。

再次，吴承泽团伙中，交易端、发布端和推广端人员相互独立，各不认识。而且吴承泽对员工自称老马，用了化名。

最后，大部分情况下，吴承泽不会出面，而是让其信任的杨宏宇等人出面，他本人极少跟人线下交易，帮罗山东出货，是为数不多的一次。

监管部门：对操纵市场将持续保持高压执法态势

本案是操纵市场及其衍生违法犯罪类案中获刑最高的一起案件。随着2020年3月1日《操纵市场司法解释》的施行，降低了操纵市场入罪和加重处罚的门槛，今年刑法修正案（十一）的出台，进一步明确了“抢帽子”操纵的适用情形，对操纵市场犯罪的打击惩戒力度还将进一步加大。

金华市中级人民法院法官 金峰：“2019年，两高颁布的司法解释，对以其他方法操纵证券期货市场，做了一些明确的规定。不仅是证券公司、证券投资咨询公司、专业的中介机构，或者相关从业人员可以构成本罪，就是网络工作室，网络大V，博主等非持牌机构以及一般的公民也可以构成犯罪。”

随着法律制度不断完善，吴承泽这类股市黑手，违法成本将大幅提高，监管部门表示，对操纵市场将持续保持高压执法态势。

今年7月，中央发布了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，对夯实资本市场法治和诚信基础，推动形成崇法守信的良好市场生态作出重要部署。操纵证券市场行为，就像一只看不见的股市黑手，不仅严重侵害投资者合法权益，也影响资本市场资源配置作用的正常发挥，危害国家金融安全稳定。目前，吴承泽操纵的“盘后票”网站已停止运营，吴承泽团伙悉数落网，“盘后票”这一证券市场“毒瘤”被一举铲除。监管部门将持续加强监控力度，依法从严从快从重查办，不断提升违法犯罪成本，切实维护投资者利益和市场公平交易秩序。

每日经济新闻综合央视新闻、第一财经、证券日报

封面图片来源：摄图网