上周市场回顾与分析

上周A股整体上涨，中证500指数继续强势，科创50指数涨幅略小。

分行业来看，28个一级行业中27个上涨，呈现普涨的情况，采掘（+11.34%）、钢铁（+8.82%）、有色金属（+8.75%）等周期板块位居涨幅前三，主要是受相关产品价格上涨等因素刺激；综合（-1.80%）、房地产（+0.45%）和电气设备（+0.52%）表现略弱，主要是前期涨幅较大或政策未见好转。

A股主要指数周涨跌幅

申万一级行业周涨跌幅（%）

（资料来源：wind，统计区间：2021/09/06-2021/09/10）

策略观点

上周A 股整体上涨，市场成交量维持高位，周期继续引领上涨。

近期政策宽松持续加码，“适度超前进行基础设施建设”，中国的货币政策仍然处于常态化货币政策区间，货币政策空间比较大；美联储预期引导相对充分，中美两国元首通话也有利于提升外资对中国资产的风险偏好。预计年底前宏观流动性依然宽松。

中报已经披露完毕，一方面需要积极应对“业绩真空期”“两节”临近，另一方面结合景气与估值，寻找细分赛道正向预期差。

总体而言，积极把握结构性机会的同时深挖三季报可能超预期的标的，继续关注以下方向：

（1）受益国产替代、自主可控的成长主线，如电子、计算机、通信及高端装备制造等相关子行业及公司。

（2）在碳中和、碳达峰背景下，关注碳交易和碳中和相关标的，如新能源材料、储能、汽车、光伏和部分有色化工，建筑建材行业的优质标的。

（3）核心赛道中能够维持强逻辑、高景气、业绩超预期的品种。

注：数据截至日期2021/09/10；数据来源：Wind；

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