周一（9.13），两市股指走势分化，沪强深弱格局重现。据Wind数据显示，截至当日收盘，上证指数涨0.33%，站稳3700点，深成指下跌0.45%，全天萎靡不振，创业板指早盘冲高后回落，全天报跌1.17%。

量能方面，两市全天成交额达1.46万亿元，为连续39个交易日破万亿。北向资金当日呈现净卖出状态，当日净卖出约38.24亿元。

行业板块方面，“煤飞色舞”主导行情，周期股现批量涨停。磷化工股批量封板，海运、风电板块大涨，半导体、餐饮旅游、光伏板块调整。

近期周期股可谓一时“风光无二”，不仅涨幅较大，且包含的行业、个股数量众多。这在基本面上又该如何解释呢？

海外方面，美元指数开始有所反弹，这也导致了美股开始回调，上周海外市场整体趋于弱势。这或也促成了A股之前的热门板块表现较为平淡的局面。

而市场早前预期的A股大小盘股表现将有所分化其实并不明显，整体的分化更多的还是体现在行业和板块上，近期又以周期股的表现最为亮眼。

在国内双碳预期不减的背景下，市场近期预计缺电的局面或仍将持续，同时预计大宗商品涨价势头不减，本月也是传统的“开工旺季”——三大因素直接造成了周期板块的再度上行。

除此之外，房地产虽属于广义上的“周期板块”，但近期某龙头房企事件继续发酵，叠加地产销售超预期下行，而政策放松迹象仍然无迹可寻，表现也略微落后。

从当前市场环境来看，随着中报披露期的结束，市场也进入短暂的热点真空期。随着近期成交量不断放大，叠加市场热点的相对缺乏，结构性行情有望持续。

当前热门赛道资金可能不断外溢到底部的板块和个股，对于我们来说，现阶段就配置上一方面可以关注短期有变化，或有“政策催化”的行业机会，另一方面也可以关注潜在的“高低估值切换”机会。

本周重点基金一览

数据来源：银河证券；数据时间：截至2021.9.10。

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