目前我国宏观经济增速动力承压，PMI边际回落，国内投资与消费数据放缓，出口也即将进入高基数阶段，未来增速也将面临压力。730政治局会议提出注重跨周期调节政策，未来我国财政政策与基建有望边际托底经济增速，货币政策也将继续保持持续性、有效性，下半年降准乃至降息政策有望出台，保障宏观经济不失速、不掉队。                

但从总量来看，由于去年经济低基数原因，我国经济在2021年整体增速压力不大，因此宏观政策力度不应寄予过高期望，政策方向将会边际向上，但力度仍将以稳为主。从企业盈利角度来看，以上有资源品为代表的企业盈利不断走强，但由于需求不振以及保供稳价等政策不断出台，部分周期行业Q3盈利可能会出现边际下行压力。

近期市场波动加大，风格短期内快速切换，呈现典型的轮动末期特征。未来市场整体仍会延续震荡向上的走势，成长与价值风格有望收敛，前期由于市场风格原因被错杀的部分基本面较好的价值标的有望迎来一波修复行情。前期高景气赛道可能会出现分化，建议规避部分题材与赛道炒作标的，重点关注真成长与硬科技标的的长期配置价值，同时需要进一步挖掘各细分赛道的专精特新“小巨人”公司的成长机会。

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