【市场回顾】

A股：大盘在有色、煤炭、钢铁等周期性板块带动下震荡走高，上证综指收复3500点大关。本周上证综指上涨2.77%，深证成指上涨1.29%，沪深300指数上涨1.21%，创业板指上涨2.01%，而科创50指数下跌3.19%。随着中报披露进入尾声，个股业绩风险逐步释放。业内人士认为，市场继续震荡整理的可能性较大，投资者可继续跟踪资源、高端装备等板块动向。

美股：由于投资者为 8 月的最后一个交易日做好准备，美国股票期货在周日的隔夜交易中保持稳定。道指期货仅上涨 4 点。标准普尔 500 指数期货几乎没有变化，纳斯达克 100 指数期货在持平线附近交易。在周五公布8 月就业报告之前，股市可能保持区间波动。接受道琼斯调查的经济学家预计，8 月份将创造 750000 个工作岗位，失业率降至 5.2%。周一和周二是八月的最后两个交易日。到目前为止，标准普尔 500 指数在 8 月份上涨了 2.6%。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数本月分别上涨了 1.5% 和 3.1%。

中概股：值得关注的是，颓废近半年之久的中概股近期出现大幅反弹，数据显示，美国散户对中概股的一周购买量创下了5年来最高水平，其中对阿里巴巴的流入量最大。

欧股：欧股收盘普遍上涨，德国DAX指数涨0.37%报15851.75点，法国CAC40指数涨0.24%报6681.92点，英国富时100指数涨0.32%报7148.01点。本周，德国DAX指数涨0.28%，法国CAC40指数涨0.84%，英国富时100指数涨0.85%。

【要闻盘点】

一线城市房贷收紧：放款需排队 首付来源遭严查

“总体来看房贷额度非常紧”“放款需要排队”“至少等半年以上”……日前记者通过走访和致电北京、上海、广州、深圳四大一线城市多家国有行、股份行及城商行分支行，发现一线城市房贷市场的“降温”持续演进：银行房贷额度紧张、贷款周期较此前有所拉长等现象普遍存在，同时，银行对首付资金来源和资质审批更加严格。【降地价、降房价土拍规则变了，深圳第二批集中供地再度挂牌】

点评：在房地产市场成交量较高的情况下，一些小银行可能在上半年就把全年额度用完了，大银行额度相对好一些。另一方面是受房地产贷款集中度新规影响。按照新规，一些银行在上限边缘或超标，其房贷增速需要控制，因此今年银行对房地产贷款采取了精准的额度控制。对于楼市火热、需求比较旺盛的地区，额度会出现不够用的情况，放款速度也会放缓。

央企重组整合动作不断调结构步入“快车道”

国务院国资委副主任翁杰明在国资委召开的中央企业结构调整与重组工作媒体通气会上表示，“近年来，国资委抓住中央企业战略性重组、专业化整合、并购、‘两非’（非主业、非优势）剥离和‘两资’（低效资产、无效资产）清退、‘压减’等重点，推进国有经济布局结构不断优化。”战略性重组全面提速。中国中化挂牌成立、保利重组中丝……党的十九大以来，国资委先后推动完成一批资产规模大、影响深远的重组项目，共涉及6组、12家央企。【国资委圈定重点领域，下半年央企重组将全面提速】

点评：下一步还将聚焦服务国家战略部署，聚焦国有资本布局和产业发展需要，聚焦规范投资并购行为，聚焦主业实业，聚焦协同效应的发挥等方面，努力推动中央企业结构调整和重组工作取得更大进展、实现更好效果。

中概股惊现黄金坑？海外机构、美国散户出手抄底

互联网公司遇上了“价值投资”，会擦出怎样的火花？近日，在美国散户著名聚集地“Reddit”等网站上，关于讨论阿里巴巴的帖子热度升温。有人喊话“加仓”，有人表示“等待买点信号出现”，还有人用格雷厄姆投资策略分析阿里的财务状况，认为“目前的股价可能是十年一次的机会。”中概股“黄金坑”已至？在过去的一周，在美上市的中概股股价平均涨幅近8%，大幅跑赢同期A股股指，更有多个明星公司涨幅超20%。有机构投资者坦言：“几个月来，我第一次非常倾向于成为中国科技股的长期投资者。”

点评：今年以来，受对冲基金爆仓、反垄断等因素影响，在美上市的中概股日子并不好过，不少明星公司股价持续走弱，甚至遭遇腰斩。据券商中国记者统计，在纳入统计的285只中概股中，年初至今的最大平均跌幅约为58.5%，新东方、高途集团股价最大跌幅分别为99%和98.4%，15家公司股价跌幅超90%。

管理规模再创新高 上半年55家公募基金公司狂赚近200亿元

55家公募基金公司，近200亿元净利润！公募基金在上半年市场震荡波动的背景下，依旧实现了经营业绩的丰收，为“期中考”画上了较为圆满的句号。从公募基金公司2021年上半年的经营状况可一窥行业发展趋势：一是头部公募基金公司的竞争优势日趋明显，“强者恒强”态势愈演愈烈；二是中小公募基金公司出现更加明显的业绩分化；三是公募基金公司整体盈利能力连年攀升。

点评：当前基金行业正在加速变革，逐渐从资产管理向财富管理延伸，业务边界越来越广阔。不少大型基金公司与机构客户的合作愈发深入，全渠道战略进一步得到推进，电商业务也开始创新发展，这些都需要团队与资金的投入。综合实力领先的头部公募基金公司在行业竞争中更加具备优势，中小型基金公司在面对市场、行业的双重挑战下，经营情况的确容易出现波动下滑。

飓风“艾达”打击美国能源供应 墨西哥湾95%石油生产暂停

据分析，飓风“艾达”的登陆地点对于石油行业是“最糟糕”的地点之一，新奥尔良地区关闭的六家炼油厂加在一起的每日炼油总量约占全美国日炼油总量的9%。飓风“艾达”在穿越墨西哥湾后向新奥尔良地区移动，并对美国能源供应产生了重大影响。监管机构表示，墨西哥湾附近超过95%的石油生产设施已经关闭。与此同时，美国大型输油管道运营商科洛尼尔管道运输公司（Colonial Pipeline）关闭了得克萨斯州休斯敦和北卡罗来纳州格林斯博罗之间的两条燃油管道。

点评：飓风“艾达”还影响了燃料从墨西哥湾沿岸运送到东海岸市场的主要运输管道。科洛尼尔管道运输公司关闭的两条燃料管道每条长达8851公里，为美国东海岸提供了近一半的汽油和柴油消耗，是美国最重要的能源基础设施之一。

8月份商业银行发债“大爆发” 环比增加307%规模达2099亿元

金融债作为商业银行补充中长期资金的重要融资工具，是目前商业银行常态化融资渠道之一。记者根据Wind数据不完全统计发现，8月份（截至8月28日，下同），境内商业银行（不含政策性银行）共累计发行19只金融债券，规模合计2099亿元，较7月份环比增加307%。

点评：有分析人士指出，商业银行发行永续债规模骤减的原因，一方面，商业银行的资本补充工具在增加，部分商业银行减少了永续债发行规模；另一方面，投资者对于中小银行永续债愈发谨慎，在投资端存在一定压力。

经济日报评A股“有锂便牛”现象：不应忽视估值泡沫风险

近期，蹭上锂概念的企业成为风险投资基金眼中的“香饽饽”。但是，“盐湖提锂”概念也好，“锂辉石提锂”概念也罢，归根结底都要靠上市公司的业绩支撑。任何投资都不能脱离行业和企业基本面，就算是锂电池这样中长期发展前景向好的领域，也不应透支短期业绩、忽视估值泡沫风险。

点评：爆炒锂概念到底有没有道理？从行业景气度看，确实有投资的理由。锂是一种金属，因其在新型电池领域作用十分重要，一度被视为“白色石油”，是新能源汽车产业链和供应链条上重要的上游原材料。开源证券根据目前锂资源供给与需求测算，尽管国内锂资源开发加速推进，但锂资源市场总体仍延续供给紧平衡的态势，短期供给的增量恐难以满足未来新能源汽车的发展需求。

【话题公司】

“三桶油”创近七年最好“中考”成绩

随着8月29日晚间中国石化发布2021年中期业绩报告，中国三大石油公司上半年成绩单全部出炉。中国石油、中国石化一举扭亏，中国海油净利润同比大增221%。据计算，2021年上半年“三桶油”合计实现净利润1263.2亿元，创近七年以来同期最好水平。值得注意的是，在“碳达峰”“碳中和”目标下，“三桶油”瞄准“绿色低碳”赛道进行转型升级，下半年将加码新能源等业务。

太惨了！千亿东北茅股价腰斩 32岁股民加杠杆重仓赔光100万本金 还倒欠银行！

同一家A股公司，不同的投资者却有不同的结局。投资社区上，有个用户的发帖引起了关注，他称，从融资加场外杠杠买入东北股王长春高新，结果从盈利150万变成了现在本金100万亏完还倒欠银行。8月26日，该投资者称，虽然还没爆仓，但也撑不住了，马上要用钱了，因为本金已经没有了，杠杠很大，长春高新你赢了，我输了。最终，这位股民在8月26日中午收盘前选择了割肉出局。他称，本金是一百万左右亏完了，每个月的工资是6000多，房子是没得买了，本来是打算股市赚钱买房的。

【行业热点】

稀土价格高位盘整 相关公司中报业绩普增

台积电涨价料引发芯片“涨价潮”

【机构策略】

十大机构看后市：风险释放渐进尾声 高景气成长仍是配置主线

中信证券预计国内经济将在8月见底后逐月修复，政策纠偏和舆情规范有利于改善风险偏好，信用风险亦将有序释放，A股将在9月迎来布局四季度行情的最佳窗口，建议坚持成长价值均衡配置，并强化对价值板块的左侧布局。

首先，疫情扰动缓解和财政货币政策微调积累下，预计国内经济运行在8月见底后将逐月修复；而中报如期兑现后，市场对成长和价值的增速预期将收敛。其次，政策误读和信用风险对市场压制的高峰已过，随着舆情规范和风险有序释放，市场风险偏好也有望在9月探底回升。最后，美联储9月宣布Taper的预期下降，海外流动性忧虑暂缓，综合考虑场内杠杆、基金仓位与申赎、外资的行为，A股市场流动性紧平衡有望改善。

配置方面，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移。成长制造需更重视估值盈利匹配度，以及景气持续性，推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、军工、化工的中上游高弹性品种。同时，左侧布局价值板块中有景气优势的消费和医药，推荐次高端白酒、服务机器人、疫苗，以及港股的啤酒、服饰龙头。

【新股申购】

新股提示：中粮工科、博拓生物、上海谊众、匠心家居今日申购

今日可申购中粮工科、博拓生物、上海谊众和匠心家居，中粮工科发行总数约10196万股，申购代码为：301058，申购价格：3.55元。博拓生物申购代码为：787767，申购价格：34.55元，单一账户申购上限0.65万股。上海谊众申购代码为：787091，申购价格：38.10元，单一账户申购上限0.5万股。匠心家居申购代码为：301061，申购价格：72.69元，单一账户申购上限2万股。

【行业机会】

【公告速递】

停牌

600112 *ST天成

000959 首钢股份

复牌

002515 金字火腿

603838 四通股份

公告摘要

【五粮液：上半年净利润132亿元 同比增21.6%】

五粮液披露半年报，上半年实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；归母净利润132亿元，同比增长21.6%；基本每股收益3.4元。

【重庆钢铁：上半年净利润26.97亿元 同比增2122%】

重庆钢铁披露半年报，上半年实现营业收入226.7亿元，同比增长107.46%；归母净利润26.97亿元，同比增长2122.44%。报告期内，商品坯材销售价格4555元/吨，同比增加36.05%，增利48.54亿元；商品坯材销量475.42万吨，同比增加51.55%，增利6.48亿元。

【东方生物：上半年净利同比增长548% 新冠检测试剂销售业绩再创新高】

东方生物披露半年度报告，上半年实现营业收入63.82亿元，同比增长670.63%；归母净利润33.94亿元，同比增长547.82%；基本每股收益28.29元。上半年公司新冠相关检测试剂的销售业绩再创新高。

【盐湖股份：上半年净利21.14亿元 同比增长53%】

盐湖股份发布半年报，上半年实现营业收入61.62亿元，同比下降36%；归母净利润21.14亿元，同比增长52.97%；基本每股收益0.39元。下游需求回暖，供需错配下加速锂盐价格上涨。2020年1月至2021年6月，电池级碳酸锂价格涨幅超60%，6月国产氯化钾相较去年同期上涨约650元/吨，涨幅超30%。

【智飞生物：上半年净利润54.91亿元 同比增265%】

智飞生物披露半年报，上半年实现营业收入131.71亿元，同比增长88.33%；归母净利润54.91亿元，同比增长264.94%；基本每股收益3.43元。

【申通快递：上半年亏损1.46亿元】

申通快递披露半年度报告，上半年实现营业收入110.18亿元，同比增长19.00%；亏损1.46亿元，上年同期盈利7067.78万元；基本每股收益-0.1元。

【天齐锂业：上半年净利润8579.75万元 同比扭亏为盈】

天齐锂业披露半年报，报告期内，公司实现营业总收入23.51亿元，同比增加25.13%，主要原因系公司主要锂化合物产品销量较去年同期增长36.44%，销售均价较去年同期提高31.22%；实现净利润8579.75万元，同比扭亏为盈。

【三一重工：上半年净利润100.74亿元 同比增长17%】

三一重工发布半年报，上半年实现营业收入671.28亿元，同比增长36.47%；归属于上市公司股东的净利润100.74亿元，同比增长17.16%。

【中国石化：上半年净利润391.53亿元 上年同期亏损230亿元】

中国石化发布半年报，上半年净利润391.53亿元，上年同期亏损230亿元。

【中国太保：上半年净利润173.04亿元 同比增长22%】

中国太保发布半年报，上半年净利润173.04亿元，同比增长21.5%。集团客户数已接近1.6亿，公司首次在半年内实现了新增客户超过一千万。下半年将紧盯经营短板，尤其要聚焦寿险营销队伍质态改善、车险综改应对、非车盈利能力提升等方面加大力度、精准施策，努力实现年度预算目标。

投资&签约

【锐明技术：与地平线在商用车智能化领域战略合作】

锐明技术公告，公司与地平线签订《战略合作框架协议》，公司将依托其在商用车安全及信息化领域的技术与经验，地平线依托其在人工智能芯片领域的技术与产品，双方将以高级辅助驾驶（ADAS）和自动驾驶等领域为重点进行技术合作。

【永和股份：拟新建年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷项目】

永和股份公告，全资子公司邵武永和拟投资3.07亿元，在邵武永和现有厂区内建设年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷扩建项目。

【孚能科技：拟建设年产24GWh新能源电池项目 上半年净利润亏损2.26亿元】

孚能科技公告，公司计划在芜湖三山经开区建设年产24GWh新能源电池项目。预计本次项目投资的资金较大，资金来源包括但不限于自有资金、银行借款、股权融资等。同日发布半年报，上半年净利润亏损2.26亿元，去年同期亏损1.75亿元。

【达威股份：1.5亿元投建智能生活一体板项目】

达威股份公告，投资建设智能生活一体板项目，预计投资1.5亿元。建设内容包括：日产4000张涂装中心生产线2条、日产4000张桉木基板（科技木皮）生产线2条、日产4000张颗粒板生产线2条及物流中心建设。

股权变动

【芯原股份：诺安基金9.21亿元受让公司2.61%股份】

芯原股份披露股东询价转让结果报告书，本次询价转让股份的数量占总股本的比例为4.28%，转让价格为72元/股，交易金额15.11亿元。其中，诺安基金受让公司2.61%股份，支付金额9.21亿元；景林资产受让公司0.68%股份，支付金额2.39亿元。

增减持&回购

【亿帆医药：拟1亿元-1.5亿元回购股份】

亿帆医药披露回购方案，回购金额为1亿元至1.5亿元，回购价格不超过21.88元/股，回购股份后续用于股权激励或员工持股计划。

【金莱特：孟繁熙等高管计划减持不超2.03%股份】

金莱特公告，孟繁熙等高管计划减持不超2.03%股份。

经营&业绩

【宁波港：上半年净利润22.5亿元 同比增长35%】

宁波港发布半年报，上半年归属于母公司所有者的净利润22.5亿元，同比增长35.36%；营业收入108.64亿元，同比增长22.11%；基本每股收益0.14元。

【华中数控：上半年净利亏损3869.7万元 由盈转亏】

华中数控披露半年报，上半年实现营业收入6.7亿元，同比增长12.44%；归属于上市公司股东的净利润亏损3869.7万元，上年同期净利3065.4万元。净利下滑因产品结构变化及原材料价格上涨等原因。

【皖通高速：上半年净利润7.1亿元 同比增长548%】

皖通高速披露半年报，上半年实现营业收入16.88亿元，同比增长106.1%；归母净利润7.1亿元，同比增长547.64%；基本每股收益0.43元。

【奥美医疗：上半年净利润同比降67% 防疫物资价量齐跌】

奥美医疗披露半年度报告，上半年实现营业收入14.97亿元，同比下滑33.65%；归母净利润2.38亿元，同比下滑66.59%；基本每股收益0.38元。公司收入与利润下滑主要系受防疫物资价量齐跌的影响，公司主要业务基本面仍持续向好。

【英科医疗：上半年净利润58.79亿元 同比增长206%】

英科医疗发布半年报，上半年实现净利润58.79亿元，同比增长205.98%。

【微芯生物：拟发行可转债募资5亿元】

微芯生物披露可转债预案，拟募集资金总额不超5亿元，投资于创新药生产基地（三期）项目、西奥罗尼联合紫杉醇治疗卵巢癌III期临床试验项目、补充流动资金。

【通富微电：上半年净利润4.01亿元 同比增260%】

通富微电披露半年度报告，上半年实现营业收入为70.89亿元，同比增长51.82%；归母净利润4.01亿元，同比增长259.67%；基本每股收益0.30元。

【华宇软件：上半年净利润同比增长1190%】

华宇软件发布半年报，上半年归属于母公司所有者的净利润2.15亿元，同比增长1190.39%；营业收入21.54亿元，同比增长157.04%；基本每股收益0.26元。公司同日公告，未收到董事长邵学关于2021年半年度报告相关议案的意见，邵学将不能在本次董事会履行董事职责。同时，公司董事会获悉邵学目前被北京市监察委员会立案调查并留置。华宇软件表示，经了解，上述情况仅针对邵学个人，与公司无关。

【雅化集团：上半年净利3.3亿元 同比增长151%】

雅化集团发布半年报，实现营业收入21.24亿元，同比增长64.35%；归属于上市公司股东的净利润3.3亿元，同比增长151.01%。基本每股收益0.2884元。报告期内，公司民爆业务与锂业务规模持续扩大。

【中国化学：上半年净利19.32亿元 同比增长34%】

中国化学披露半年报，上半年实现营业收入559.15亿元，同比增长53.08%；归母净利润19.32亿元，同比增长33.7%；基本每股收益0.37元。

【泛海控股：上半年亏损5.4亿元】

泛海控股披露半年报，上半年实现营业收入99.56亿元，同比增长82.24%；亏损5.4亿元，上年同期亏损4.12亿元。

【深物业A：上半年净利6.76亿元 同比增长219%】

深物业A发布半年报，实现营业收入25.41亿元，同比增长78.8%；归属于上市公司股东的净利润6.76亿元，同比增长219.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.7亿元，同比增长218.04%；基本每股收益1.1349元。

【搜于特：上半年亏损13.35亿元】

搜于特披露半年报，上半年实现营业收入27.98亿元，同比下滑26.68%；亏损13.35亿元，上年同期盈利3456.38万元。报告期内，公司对账面余额6.13亿的原材料布类及15.82亿的服装在原来基础上进一步进行大力度降价促销，计提资产减值损失增加12.05亿元。

【智光电气：上半年净利润7.2亿元 同比增2962%】

智光电气披露半年报，上半年实现营业收入8.82亿元，同比下滑2.23%；归母净利润7.2亿元，同比增长2961.68%；基本每股收益0.94元。报告期内，公司受参股的南方电网综合能源股份有限公司公允价值变动影响，本期公允价值变动收益大幅增加。

【康泰生物：上半年净利润3.37亿元 同比增30%】

康泰生物披露半年报，上半年实现营业收入10.52亿元，同比增长20.95%；归母净利润3.37亿元，同比增长29.54%；基本每股收益0.49元。

【京基智农：上半年净利润4.89亿元 同比增254%】

京基智农披露半年报，上半年实现营业收入25.73亿元，同比增长208.48%；归母净利润4.89亿元，同比增长254.42%；基本每股收益0.94元。

【亿帆医药：将F-627相关的商业化权益许可给天晴南京顺欣】

亿帆医药公告，控股子公司上海亿一同意将F-627相关的在中国境内的所有知识产权和商业化权益独家许可给天晴南京顺欣。天晴南京顺欣需向上海亿一支付最高额不超过2.1亿元的许可费，以及分级的净销售额提成费。目前，F-627主要应用于预防及治疗肿瘤患者在化疗过程中引起的嗜中性粒细胞减少症。

【宏达电子：上半年净利3.99亿元 同比增长108%】

宏达电子发布半年报，上半年归属于母公司所有者的净利润3.99亿元，同比增长108.46%；营业收入9.23亿元，同比增长77.53%；基本每股收益0.9982元，同比增长108.48%。

股价异动

【永和股份：未生产PVDF、HFPO产品 亦无相关生产线】

永和股份披露股票交易异常波动公告，截至目前，公司未生产PVDF、HFPO产品，亦无相关生产线。邵武永和拟投资建设的“年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷扩建项目”尚处于初期规划阶段，且产能规模较小，存在项目审批、建设周期及效益不达预期的风险。公司目前暂未实现原材料VDF的生产，相关项目尚处于建设过程中。

其他

【中天科技：终止中天海缆分拆至科创板上市】

中天科技公告，考虑到自身经营情况及未来业务战略定位，统筹安排业务发展和资本运作规划，终止所属子公司中天海缆分拆至上海证券交易所科创板上市。

【锦富技术：终止重组事项】

锦富技术公告，终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，并向深交所申请撤回相关申请文件。锦富技术原拟购买久泰精密70%的股权。

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