记者 | 唐俊

8月18日，金鹰重型工程机械股份有限公司（下称金鹰重工）在创业板挂牌上市，该公司由国铁集团下属武汉局集团公司控股，是铁路股份制改造后又一家上市的公司。

金鹰重工（301048.SZ）每股发行价为4.13元，累计发行1.33亿股，占总股本25%。截至发稿，金鹰重工上涨345%，每股报18.38元。

金鹰重工成立于1958年，总部位于湖北襄阳，主要从事轨道工程装备产品的研发、生产、销售与维修业务，主要产品包括大型养路机械、轨道车辆及接触网作业车。

此次募集资金5.51亿元，主要用于收购武汉武铁轨道车辆修理有限公司100%股权，实施铁路工程机械制造升级与建设、新型铁路工程机械装备研发项目，补充流动资金及偿还银行贷款等。

2020年金鹰重工营业收入25.95亿元，实现净利润1.88亿元，近三年净利润年复合增长率为36.73%。今年一季度，公司实现营业收入6.63亿元，净利润6502.27万元。

招股书显示，由于国铁集团在中国铁路运营管理活动中占据主导地位，所以金鹰重工的绝大部分收入都和国铁集团有关。2018年、2019年及2020年，金鹰重工主营业务收入中分别有73.66%、87.35%和74.92%来自国铁集团及其下属公司。

对于未来的增长点，金鹰重工在招股书中表示，轨道工程装备行业的市场需求来自两方面，一是轨道交通行业每年新增营运里程而带来的市场需求，二是原有的轨道工程装备产生的大修、更新和升级换代需求。

截至2020年末，金鹰重工在手订单19.59亿元。金鹰重工预计，未来三年市场容量分别为142.83亿元、158.05亿元与175.67亿元，公司订单规模仍有上升空间。

但轨道工程装备行业的发展状况也受到上下游产业景气度的影响。招股书显示，上游产业的钢材、机械、电子等制造产业由于全球经济疲软及环保政策趋严，导致生产受到一定影响。下游的铁路和城市轨道交通行业，也受国家政策及国家基础建设投资规模等影响。

随着国家政策的调整及铁路投融资体制改革的推进，国家正鼓励社会资本投资建设铁路。若未来国家逐步开放铁路行业的投资、建设及运营市场，在一定程度上将导致行业经营环境发生变化，加剧市场竞争风险。

铁路行业资产证券化正在提速。除了早些年上市的铁龙物流、广深铁路、大秦铁路，2020年初京沪高铁上市，2020年9月铁科轨道上市，今日金鹰重工上市。另外，中铁特货将于8月27日开始申购，即将登陆深交所。