新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，华友钴业发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为142.94亿元，同比增长57.91%；归母净利润为14.68亿元，同比增长319.91%；扣非归母净利润为14.16亿元，同比增长380.5%；基本每股收益1.23元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华友钴业2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为142.94亿元，同比增长57.91%；净利润为15.31亿元，同比增长369.69%；经营活动净现金流为16.12亿元，同比增长352.95%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动57.91%，销售费用同比变动16.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）91.04亿90.52亿142.94亿销售费用（元）7794.79万9018.57万1.05亿营业收入增速34.21%-0.57%57.91%销售费用增速106.81%15.7%16.52%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为41.72、1.09、1.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）11.02亿3.56亿16.12亿净利润（元）2641.81万3.26亿15.31亿经营活动净现金流/净利润41.721.091.05

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.56%，同比增长41.58%；净利率为10.71%，同比增长197.45%；净资产收益率（加权）为10.08%，同比增长152.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为20.56%，同比大幅增长41.58%。

项目201906302020063020210630销售毛利率12%14.52%20.56%销售毛利率增速-68.79%21%41.58%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.68%，同比下降12.48%；流动比率为1.05，速动比率为0.74；总债务为110.95亿元，其中短期债务为95.18亿元，短期债务占总债务比为85.79%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为71.5亿元，短期债务为95.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.75，广义货币资金低于短期债务。

项目201906302020063020210630广义货币资金（元）41.65亿37.23亿71.48亿短期债务（元）82亿87.25亿95.18亿广义货币资金/短期债务0.510.430.75

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为71.5亿元，短期债务为95.2亿元，经营活动净现金流为16.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201906302020063020210630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）52.67亿40.78亿87.6亿短期债务+财务费用（元）84.37亿89.14亿97.42亿

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.64、0.62、0.47，持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率0.640.620.47

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为21亿元，较期初变动率为95.52%。

项目20201231期初应付票据（元）10.75亿本期应付票据（元）21.02亿

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为20.3亿元，较期初变动率为164.15%。

项目20201231期初其他应付款（元）7.69亿本期其他应付款（元）20.32亿

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为12.6亿元、18.1亿元、28.7亿元，公司经营活动净现金流分别11亿元、3.6亿元、16.1亿元。

项目201906302020063020210630资本性支出（元）12.59亿18.12亿28.72亿经营活动净现金流（元）11.02亿3.56亿16.12亿

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.5亿元，公司营运资金需求为21.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-14.4亿元。

项目20210630现金支付能力（元）-14.38亿营运资金需求（元）21.92亿营运资本（元）7.54亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.93，同比增长0.05%；存货周转率为2.58，同比增长12.44%；总资产周转率为0.44，同比增长20.53%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.6%。

项目201906302020063020210630其他非流动资产（元）8.21亿13.89亿47.43亿资产总额（元）221.52亿260.4亿376.53亿其他非流动资产/资产总额3.71%5.34%12.6%

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为47.4亿元，较期初增长180%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）16.94亿本期其他非流动资产（元）47.43亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为4亿元，同比增长26.36%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）2.37亿3.18亿4.02亿管理费用增速36.66%34.43%26.36%

点击华友钴业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

股民福利！金牛、茅台、手机……任务“豪”礼，等你来拿>>