观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经进入了后期。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

今日，沪深两市双双低开，开盘后一度下探，但宁德时代低开走高下，有效带动创业板走高，并提振深成指顺利翻红继续回升。而在证券等金融股的拉升下，沪指也随即翻红。不过，此后宁德时代高位跳水，创业板调头下行，指数也全线走低。盘面上，化工板块大涨领衔，有色金属、电气设备、休闲服务以及国防军工等涨幅居前，计算机领跌下，电子、通信、汽车以及农林牧渔等走低。

昨晚，市场最聚焦的当属宁德时代的巨额定增。8月12日晚间，全球锂电池龙头企业宁德时代，又向新能源的大海中，抛出了一个巨型“核弹”：拟非公开发行股票募资不超582亿元，投向锂电池领域及补充流动资金。

对于宁德时代来说，营收502亿，定增却高达582亿，这大动作，罕见之余，引发行业和市场动荡。对于宁德时代的巨额定增，有很多投资者担心是一次大抽血，对于宁德时代、对于电池板块甚至创业板都有一定的不利的影响。这点，理论上是没错的，而且也是一定的，但如果从中期看，宁德时代也是冒着巨大的风险的，能如此的大手笔，也是看中了电池领域的广阔前景，而这无疑对于产业链的上下游来说，都是较大的提振和刺激。正如兴业证券所言，龙头提前扩产符合公司行业定位，储能在本次定增中扮演重要角色。预计本次定增认可度较高，将进一步增强宁德时代产业链公司确定性。

因此，宁德时代巨额定增，对于自身以及产业链实际上都有较大的积极提振作用，但对于市场来说，由于存在抽血的影响和情绪担忧，叠加此前股价的连续大涨，阶段性或将呈现重心下移的大概率，而宁德时代在创业板中权重比例较大，一旦走低也将严重拖累创业板指表现。所以，阶段上看，建议对宁德时代以及创业板保持观望，耐心等待可能的回撤。但中期看，产业链确定性较强，一旦回撤也是资金进场或者低吸的好时机。

回顾近期市场的表现，周初蓝筹股轮番表现，似有行情启动趋势，但如果考虑当前并非全面宽松以及经济复苏放缓，蓝筹股趋势性行情可能性就会大打折扣，而更多的，也或仅是超跌反弹行情。而对于科技股来说，短期高位大分化，虽然景气度未减，向好逻辑未变，但也要谨防短期的大震荡，一旦蓝筹股超跌反弹结束叠加科技股的回撤共振，则要谨防指数一次集中性的杀跌。

所以，目前市场可能处于风格来回转换的过程，但无论是倾向科技还是蓝筹，短期的力度都在减弱。建议投资者保留一份谨慎，在8月连续反弹之下，可考虑适当减持，保持轻仓进行观望，耐心等待市场新的方向选择。