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产业资本大扩张：200亿尚未花完宁德时代又抛出了582亿元定增方案

时间：2021-08-13 08:29:57 | 来源：上海证券报

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宁德时代要登顶A股民企定增募资王。近582亿元的募资规模将刷新A股民企定增之最。

去年7月才成功定增募资近200亿，如今宁德时代再次抛出大手笔定增方案。值得注意的是，两次定增都是市价定增。

惊人的定增

8月12日晚，宁德时代披露定增方案，公司拟向特定对象发行股票的发行数量不超过本次发行前公司总股本的 10%（即不超过 2.33亿股），募集资金总额不超过582亿元，投资于7个项目。

这些募投项目包括：福鼎时代锂离子电池生产基地项目（新增锂离子电池年产能约60GWh）、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期（新增锂离子电池年产能约30GWh）、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目（开展新一代动力及储能电池关键材料体系研发、钠离子电池产业链关键材料及设备开发等）、补充流动资金。

其中，资金投向除锂电池等主营项目外，用于补充流动资金的投资额度高达93亿元。

582亿元的定增规模，已经超过宁德时代2020年503亿元的营业收入规模，这笔定增也将成为A股史上最大的民企定增融资额度。

根据公告，宁德时代本次发行股票的发行对象为不超过 35 名特定对象。本次发行对象为具备届时有效法律法规规定认购条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内外机构投资者和自然人等合法投资者。

发行价格方面，定价基准日为本次发行的发行期首日，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票均价的80%。

宁德时代表示，本次募投项目中研发项目将依托21C创新实验室、电化学储能技术国家工程研究中心现有研发资源，搭建新能源产业发展关键技术研发平台，购置相应的研发设备及软件系统等，开展新一代动力及储能电池关键材料体系研发、结构设计及智能制造、钠离子电池产业链关键材料及设备开发、大规模储能系统、智慧能源网络等，推动新能源先进技术的研发与产业应用。上述研发项目将促使公司持续完善公司研发体系、拓展研发领域，巩固技术优势、推动产业技术变革，从而进一步提升公司未来的发展空间。

不过，宁德时代给出了可观的回报预期，是基于当前产业政策、市场环境和技术发展趋势等因素做出的，背后的风险也不容忽视。

募投项目中包括钠离子电池产业链、电化学储能技术、智慧能源网络等先进技术，相关研发成果具有一定不确定性，若研发项目启动后的进度及效果未达预期，或者研发的新技术、产品尚不具备商业价值，可能导致前期的各项成本投入无法收回。

若未来产业政策、市场环境等因素发生不利变动，抑或公司自身市场开拓措施没有得到较好的执行，都可能对募投项目的顺利实施和公司的预期收益造成不利影响。

国盛电新发布研报指出，本次定增彰显了公司在动力电池和储能业务的扩张决心，通过加速产能布局，稳固行业领先地位。在前沿技术领域，持续加强研发能力，保持公司技术领先优势。公司作为全球锂电龙头，将充分受益于下游电车和储能市场的高速增长。

疯狂的追逐

在抛出此次巨额定增之前，宁德时代一年前刚完成了一轮定增，并获得各路资本疯抢。

2020年7月，宁德时代近200亿元的定增结果出炉，30多家投资者疯狂追逐，最终9家机构获得配售份额，笑到最后。

其中，高瓴资本成为最大赢家，一家就成功认购了100亿元，占定增总额的半壁江山。而资本大佬葛卫东等人都在该轮抢筹大战中铩羽而归。

据统计，30多家机构合计认购的金额高达1091亿元，其中最高申购价格为167.61元。最终，宁德时代该此定增发行价格为 161元/股，相当于申购报价日（2020 年 7 月 6 日）前 20 个交易日均价 163.81 元/股的 98.28%，相当于发行底价 129.67 元/股的 124.16%。

如今，抢到上述定增份额的机构都获得了巨额的账面浮盈，回报惊人。截至8月12日收盘，宁德时代报502元/股。期间，宁德时代还于今年7月派发现金红利，每10股派现2.40元。

“宁王”缺钱吗？

宁德时代“缺钱”吗？

据公司今年一季报披露，公司账面货币资金高达716.77亿元，较2020年底的684.24亿元有较大幅度的提升。

另据宁德时代公告，截至今年6月30日，公司尚未使用募集资金高达68亿元。