显示面板和光伏产业的高景气之下，龙头企业业绩猛增。

8月9日晚间，TCL科技公布了2021年上半年财报，期内实现营业收入743.0亿元，同比增长153.3%；净利润92.5亿元，同比增长7.65倍；归属于上市公司股东净利润67.8亿元，同比增长461.5%。

其中，半导体显示业务实现营业收入408亿元，同比增长93.6%；净利润66.1亿元，同比增长67.5亿元，这也是TCL科技的支柱板块，营收和利润占比均超过50%。新成员中环半导体实现营业收入176.4亿元，同比增长104.1%；净利润18.9亿元，同比增长160.6%。

可以看到，TCL科技麾下的半导体显示、半导体光伏及半导体材料两大赛道成为TCL（集团）整体的增长引擎。同时值得注意的是，TCL（集团）的传统赛道智能终端领域也实现了增长，TCL实业上半年整体实现营业收入507.9亿元，同比增长36.3%；净利润33.5亿元，同比增长293.9%。

以此计算，2021年上半年，TCL（集团）实现营业收入1152.4亿元，同比增长89%；净利润107.2亿元，同比增长460%。

“按照这个趋势，今年我们年度的营收应该能够达到或者超越2200亿元的预算目标，TCL今年整体应该是过了世界五百强的门槛。”TCL创始人、董事长李东生在接受21世纪经济报道记者等媒体采访时说道。

而今年也是TCL成立40年，作为国内的制造业标杆，TCL一路升级转型，从最初的家电企业，深入上下游纵向布局面板，近年又横向拓展跨入光伏及半导体材料领域，在产业的布局和把握上可圈可点。

谈及未来十年的目标，李东生表示：“下一个十年我们讲得最多的一个词就是全球领先，我们要在半导体显示、半导体光伏和半导体材料、智能终端这三个产业领域里面做到全球领先，规模和竞争力以及经营业绩要在行业的前三名。另外一个指标，现在分成TCL科技和TCL实业，未来十年，我们要培育出两个五百强企业。”

华星和中环翻倍增长 集成电路两大项目已运行

业绩增长背后，李东生指出，其中有疫情缓解后需求增长的原因，有新能源政策的推动，也有公司持续变革的因素。其中TCL华星增长也得益于并购苏州三星、原有产线产能提高，从而带来规模增长，加上优化产线布局、产品结构、客户组合，效益得到提升；半导体光伏主要产出是单晶硅和硅片，虽然受到多晶硅价格上涨的影响，但是上涨的成本和产品出货成本可以相抵，出货量大增也带来效益的提高。

一方面，对于TCL华星等面板厂而言，疫情之下，今年电视等终端产品的大尺寸趋势以及PC品类的高出货量，推高了面板的需求，加上上游芯片短缺、韩厂产能退出等因素，使得市场供不应求。

其中，大尺寸面板价格持续上涨，报告期内，TCL华星 t1、t2、t6产线满销满产，t7产能爬坡，苏州三星t10于第二季度并表，大尺寸产品出货面积同比增长约24%；中高端显示器及商显产品快速上量，大尺寸合计实现营收同比增长超130%，净利润同比增长约14倍，其中二季度实现净利润较一季度环比增长约70%。

中小尺寸领域，t3产线拓展高端笔记本、平板及车载等新兴业务，t4柔性AMOLED产线按计划扩产，柔性折叠屏持续拓展新品牌客户。此外，中尺寸IT显示屏、车载、工控等产品生产的t9项目正式投建，预计2023年投产，完善中尺寸的业务和产品结构。

至2025年，TCL华星将具备6-7条高世代线，未来5年高世代线产能复合增速超过18%。同时，t4柔性AMOLED产线从一期到三期的满产也将带来收入增长。

另一方面，再看中环，其中半导体光伏产业领域，实现营收165.3亿，同比上涨106.9%，产能大幅提升，并且完成了上半年业绩倍增目标；半导体材料产业领域，收入同比增长65.8%。据介绍，6英寸及以下产品长期供不应求，8英寸产品加速国内及海外客户认证，12英寸的功率和特色产品类订单饱和。

今年TCL和中环也在继续扩大规模，已经投资120亿元在银川市建设50GW（G12）太阳能级单晶硅材料工厂，预计年底投产；天津和内蒙古地区实施的钻石线切割超薄硅片智慧工厂项目投产顺利；江苏G12高效叠瓦组件项目实现产能6GW，天津的G12高效叠瓦组件项目已进入建设阶段；并且加大对中环领先内蒙古基地、天津基地和江苏基地的投资，推动对各类功率半导体芯片、集成电路芯片的全覆盖。

在集成电路领域，TCL科技已经设立TCL微芯科技，寻找投资布局机会。李东生告诉21世纪经济报道记者，目前已经有两个确定的项目，“一个是设立了摩星集成电路公司，项目已经在运作；另一个是重组中环半导体的功率芯片项目环鑫科技，这个项目在过去的若干年，经营情况不是太好，一直是亏损，规模也不大，这一次TCL新注资了5.67亿，把原先资产剥离出来，组建一个新的企业，准备把芯片业务和封装业务做成一个独立的业务板块。”

同时，李东生进一步表示，“集成电路是我们关注的方向，但是这些投资的量级都是10亿左右，公司短期内没有计划投入做大型的并购”。

面板周期波动将大幅减弱 产业扩张更理性

各大核心业务中，面板产业的走势仍最受关注。

在李东生看来：“下半年供不应求的情况会得到缓解。但从全球面板格局的调整、大的产业格局的变化和中国产业政策的调整来讲，未来面板业的周期波动将会明显减弱。经过这几年的半导体显示产业的剧烈周期波动和政府产业政策回归谨慎，以后大比例地用地方政府资本来投资的项目我相信会大大减少。半导体显示产业的扩张会建立在更为理性和以市场竞争为原则的商业逻辑上。”

他进一步分析道，国内包括华星在内未来一两年还有产能增长，但是三星等韩国厂商在逐步退出LCD，所以整体产能增加不像前两年那么快，而需求是继续保持增长，“供求关系在这个行业里面要长期平衡是不太可能的，所以它一定是有周期的波动，但波动的幅度会大幅减少。而这个波动对TCL华星的影响相对于同行，我们认为是比较小的，未来我们希望这种影响通过我们内部的调整，能够尽量地降低。”

多层次的结构性调整也成为TCL华星、京东方等面板厂商的共同趋势。群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴就向21世纪经济报道记者分析道：“2018、2019年一波大的价格竞争之后，面板厂商非常积极地进行调整，最大的调整是抓住了疫情IT强劲的需求来大幅度调减8.5代线，包括8.6代线上TV产能占比，主力TV面板厂8.5、8.6代线TV至少调减了百分之四五十。现在面板厂商对未来有很强的危机感，2018、2019年激烈的价格竞争伤害了整个产业链的利润，当时整机品牌也没有在里面拿到更多的盈利。现在面板厂在不断思考做更多的调整，比如在现有里面进一步地减少一些TV，在有限IC资源分配上尽可能地分配给更多的其他应用，这些都是有可能的。随着厂商集中度的提升，面板厂商思考应更理性，要为未来的产业创造更多的价值。”

以TCL华星为例，在优化产品结构方面，李东生表示：“我们增加中高端产品的比例，增加非TV屏的比例。在过去的12个月，华星大尺寸非TV屏的占比一直在增加，到6月底，按照金额计算，这个比例已经达到22%。同时我们在新的领域开拓了市场空间，现在华星是高端电竞屏的最大供应商，也是大型商显的最大供应商之一。这些都让我们在TV的优势保持的同时，在新的市场需求方面打开了空间。”

在业内看来，三季度面板还是会维持在价格高位，逐步趋于稳定，也存在结构性上涨和过剩。与此同时，面板厂商也在继续进行业务结构、产品布局、产能分配等调整，来保持未来增长的持续性，而龙头们会选择不同的路径来扩大自身规模。

（作者：倪雨晴 编辑：李清宇）