周一（8.9），A股大小指数分化，白马股集体反弹，高景气赛道回调，“茅系股”走强，“宁组合”低迷。据Wind数据显示，截至当日收盘，上证指数上涨1.05%，盘中一度站上3500点，深证成指涨0.77%，近15000点，创业板指跌0.98%，盘中险守3400点。

量能方面，两市成交额突破1.2万亿元，连续第14个交易日达到万亿规模；北向资金实际净买入超40亿元。

行业板块方面，食品饮料板块掀涨停潮，猪肉大涨，家电行业、木业家具走势强劲，房地产异动，储能概念持续爆发。而热点题材多数走弱，半导体、锂电池、稀土永磁等指数明显回调。

那么，今天股市板块分化为何较大？热点题材又缘何走弱呢？

据上周公布的基本面数据显示，7月我国进出口增速开始放缓。其中除了去年基数所造成的波动原因之外，国际大宗商品运费上涨和前段时间的台风天气也对出口造成了一定程度的负面影响。

另一方面，国际基本面数据则更加向好。7月份美国新增非农就业人数持续向好，劳动力就业市场快速回暖，在非农数据超预期的表现下，美联储年内有望缩减购债规模。

由此来看，虽然我国的经济下行压力增加，但在政策层面，稳增长的态势明显，整体来看，A股市场系统性风险较小。

在目前相对宽松的政策环境下，成长、中小市值风格或仍将占优。值得注意的是，近期政策频出，各行业相关政策的出台，再加上中报业绩对成长板块的催化，使得新能源、半导体主赛道吸引了大量资金关注。

总的来说，随着部分行业的业绩转好，政策上的压力也在逐渐减弱，估值有望往相对合理的方向偏移。关于未来，预计业绩稳定增长的龙头白马、稳定性较好的高增长赛道、以及前期受原材料涨价压制的中游制造在中报前后将迎来配置机会，市场短期有望形成风格的再平衡。

本周重点基金一览

数据来源：银河证券；数据时间：截至2021.8.6。

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