A股“风向”要变了？

8月9日，A股前期锂电、半导体等热门板块遭遇普跌，而年内持续回调的大消费个股集体冲高，食品加工、饮料制造、白色家电等板块集体反弹，助推沪指一度收复3500点。

年内股价腰斩的“猪茅”牧原股份今日强势涨停，总市值较前一交易日大涨超220亿元。

来源：Wind

展望后市，机构认为，当下并不具备风格全面切换的条件，但热门赛道过于拥挤，倒逼资金寻找其他好方向。对于包括牧原股份在内的诸多“茅”而言，可从五大维度筛选回调较多、估值具备吸引力的“老白马”。

市场风格大变

Wind数据显示，截至收盘，28个申万一级行业中，农林牧渔、休闲服务两大板块分别以4.09%和3.41%的涨幅居前两位；食品饮料、家用电器板块同样涨幅居前。湘佳股份、傲农生物、仲景食品、皇台酒业（维权）、洽洽食品、盐津铺子等10余股集体涨停。

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市场跷跷板效应明显。此前连续走强的光伏、新能源车、半导体、军工等相关板块跌幅居前。新能源汽车概念龙头股宁德时代跌5.13%。

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就个股而言，“猪茅”牧原股份午后强势拉升封板，截至收盘，股价报46.51元/股，总市值升至2448亿元，较前一交易日涨超220亿元。

自今年2月下旬以来，牧原股份股价便持续回落，7月28日盘中一度跌至39.01元/股，创年内新低，较2月盘中创下的92.10元/股历史新高回调超57%。

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对于猪产业，创业期货表示，从基本面来看，目前养殖利润仍处于亏损状态，平均每头猪所消耗的饲料量也有所下降，产能的边际增长或有所放缓。不过当前肥猪基本出尽，从8月中下旬开始逐步进入需求旺季，市场情绪会有一定提振，预计9月会有一定幅度的回弹。

当下不具备风格全面切换条件

今日消费股重振雄风是否意味着市场风格又迎来切换？

国泰君安证券表示，从历史复盘来看，科技成长行情结束的标志在于自身盈利周期被破坏或流动性预期环境的变化。往后看，一方面科技成长的景气周期仍持续向上，二季度业绩预告展现的高景气有望持续；另一方面下半年稳增长压力下宽松难以逆转，流动性预期环境仍对科技成长友好。

国泰君安证券认为，当前科技成长随行情走高波动放大在所难免，但绝未到结束之时。不过科技成长筹码结构趋于集中的问题值得引起重视，拥挤的交易也在倒逼寻找其他好的方向。

东兴证券表示，当下并不具备风格全面切换的条件，成长的行情演绎也未到尾声，不过在极度聚焦之后，低估值的周期蓝筹也有估值修复动力。周期蓝筹中，部分细分行业相对估值甚至低于2018年的低点，未来两年预测净利润增速均值超10%，且具备明显基本面改善预期，可重点关注。

对于今日大涨的食品板块，方正证券认为，总体来看板块已经经历了较大的跌幅，向下空间已经有限，建议用时间换空间。白酒长期趋势向好，可积极把握低位布局机会；就大众消费品而言，目前仍推荐关注估值已处低位，下半年可能出现业绩拐点的公司，以及估值回调较多且行业空间大、趋势明确的公司。

五大维度筛选“老白马”个股

中金公司认为，中国产业升级和消费升级的中期趋势未发生根本变化，部分具备核心竞争力的公司可能已接近价值区域，中长线的投资者可以自下而上择股布局估值已调至匹配中期基本面的优质“老白马”类公司。

具体方向上，建议在泛消费行业，包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股；此外逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期，如有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

中金公司建议可从以下五个维度进行筛选：

1、股价从最近一年高点至今回撤幅度较大（超过30%）；

2、估值已明显回落至历史相对合理水平（5年市盈率百分位在80以下）；

3、公司为行业龙头，整体质地比较好（年化ROE高于15%）；

4、机构此前持仓较多，且持股意愿没有发生重大改变（持仓占比达到0.001%以上且相较2020年末下降不超过30%）；

5、今明两年仍有相对较好的业绩增速（今明两年年化复合净利润增速高于15%）的公司。