新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，六国化工发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为27.54亿元，同比增长21.35%；归母净利润为1.52亿元，同比增长132.23%；扣非归母净利润为1.31亿元，同比增长145.56%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2004年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为4.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对六国化工2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为27.54亿元，同比增长21.35%；净利润为1.92亿元，同比增长216.72%；经营活动净现金流为3.88亿元，同比增长463.59%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.35%，销售费用同比变动-59.72%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）21.36亿22.7亿27.54亿销售费用（元）8733.29万8502.39万3424.41万营业收入增速19.51%6.26%21.35%销售费用增速-20.87%-2.64%-59.72%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.72%，营业成本同比增长20.26%，存货增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速27.66%-5.49%30.72%营业成本增速23.62%1.1%20.26%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.72%，营业收入同比增长21.35%，存货增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速27.66%-5.49%30.72%营业收入增速19.51%6.26%21.35%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为14.86%，同比增长5.49%；净利率为6.98%，同比增长160.99%；净资产收益率（加权）为10.49%，同比增长96.07%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为71.14%，同比下降0.92%；流动比率为0.74，速动比率为0.47；总债务为20.11亿元，其中短期债务为19.41亿元，短期债务占总债务比为96.51%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.8亿元，短期债务为19.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

项目201906302020063020210630广义货币资金（元）7.25亿5.81亿11.82亿短期债务（元）18.3亿18.91亿19.41亿广义货币资金/短期债务0.40.310.61

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.8亿元，短期债务为19.4亿元，经营活动净现金流为3.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201906302020063020210630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）8.1亿4.74亿15.69亿短期债务+财务费用（元）18.88亿19.28亿19.74亿

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为697万元，较期初变动率为89.4%。

项目20201231期初其他应收款（元）367.97万本期其他应收款（元）696.95万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为73.7%。

项目20201231期初其他应付款（元）5240.92万本期其他应付款（元）9103.3万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2.4亿元，营运资本为-9.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-7.1亿元。

项目20210630现金支付能力（元）-7.08亿营运资金需求（元）-2.36亿营运资本（元）-9.44亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为23.14，同比下降45.32%；存货周转率为2.85，同比下降1.8%；总资产周转率为0.56，同比增长10.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为23.14，同比大幅下降至45.32%。

项目201906302020063020210630应收账款周转率（次）2942.3123.14应收账款周转率增速23.78%45.9%-45.32%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为1.4%、1.65%、3.76%，持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款（元）7308.21万7142.18万1.99亿资产总额（元）52.21亿43.29亿53亿应收账款/资产总额1.4%1.65%3.76%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长71.1%。

项目20201231期初在建工程（元）7054.3万本期在建工程（元）1.21亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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