何奇
■公募权益投资部总经理、基金经理
■擅长增强GARP策略，深耕成长与周期行业
代表基金
西部利得策略优选混合（R3）
西部利得聚禾混合（R3）
近期市场回顾
上周市场震荡向上、以结构性行情为主，板块轮动较快。上证指数、深证成指、创业板指上周分别上涨0.4%、0.9%、0.7%。具体看钢铁、通信、采掘上周涨幅居前，分别为6.2%，4.2%、3.9%。汽车、农林牧渔跌幅居前，分别为3.6%、2.6%。整体来说周期股涨幅居前，或主要源于临近中报，周期股业绩弹性大，而新能源、金融等板块均有表现，板块轮动较快。
投资展望
展望后市，随着国内货币政策转向，市场从科技成长的结构性行情逐渐修复的概率在加大，市场热点增多，建议坚守新能源、半导体等科技成长方向的基础上，加大对医药消费和券商的配置比重，并择机参与金融周期的估值修复机会。
陈保国
■研究部总经理、基金经理
■擅长挖掘白马股的左侧投资机会，注重安全边际
代表基金
西部利得景瑞混合（R3）
近期市场回顾
上周市场震荡上行，成交量明显放大，周期性板块表现较好。伴随着半年报预告密集披露，市场热点频出，投资者情绪明显提升，风险偏好也在回升。结构上来看，钢铁、通信和采掘表现较好，汽车、农林牧渔和电子表现较差。
投资展望
随着半年报预告的披露，市场对业绩表现较好的公司给予了更多关注。中小市值公司近期表现较为强势，过去两年关注度较低的情况有所缓解。市场情绪逐渐恢复，热点较多背景下，投资者风险偏好逐渐提升，结构也更加均衡。短期周期性板块在业绩较好，碳中和主题刺激下，有望维持短期结构，关注后续市场新的变化。
严志勇
■公募固定收益投资部总经理、基金经理
■深入研究，精细投资，信奉研究创造价值
代表基金
西部利得汇享债券（R2）
西部利得得尊债券（R2）
近期市场回顾
上周降准带来的货币宽松预期仍在发酵，各期限债券收益率均有下行。周二，6月进出口数据出炉，超市场预期，但债市反应有限。周四央行续作1000亿MLF且利率未调，降息预期落空。同时公布了6月经济数据，数据显示经济增长的内生性动能增强、结构更加优化，债券收益率小幅上行。
投资展望
短期而言，在国常会提出降准以后，市场情绪宣泄，利好快速兑现，利率水平大概率重回震荡走势。后续或将继续择机配置3年以内的优质信用债，继续关注利率债交易机会。可转债市场结构性机会仍在，继续积极关注低估值相关行业以及新能源,新材料以及军工等行业的投资机会。
林静
■公募混合投资部基金经理
■深耕大消费，关注价值成长选股
代表基金
西部利得新动力混合（R3）
西部利得新富混合（R3）
近期市场回顾
上周沪深300涨0.5%，创业板50涨0.2%，行业上看钢铁、采掘表现强势；汽车、农林牧渔表现弱势。
投资展望
临近中报，市场风格偏向绩优板块。今年大宗产品业绩的大幅预增使得周期板块表现强势，我们预计PPI缓慢回落通道，对通胀不应过于乐观。同样，前期大幅杀跌的消费板块也出现分化，二季度加速的次高端白酒带领食品饮料反弹，而集中度提升的纺织服装板块也表现不俗。目前国内外长端利率稳定，估值压力较年初明显回落，应该以业绩为锚，重点关注业绩的确定性。
韩丽楠
■公募混合投资部基金经理
■丰富债市投资经验，注重可转债投资
代表基金
西部利得稳健双利债券（R3）
近期市场回顾
权益市场方面，上周市场高位震荡，成交量继续放大。中证500指数表现最好，全周上涨近2%。科创板指数表现最弱，全周下跌超3%。市场风格分化出现明显收敛，上游周期延续强势，石化、煤炭、钢铁表现较好。电新、汽车板块交易较为拥挤，震荡转弱。债市方面，降准对资金面带来的宽松效应并不明显，隔夜利率有所上行，整体资金面保持平稳。一二级市场配置力量强劲，收益率曲线整体下移，短端和长端利率变动幅度相近。转债方面，市场整体表现优于正股，中证转债指数上涨1.35%, 市场情绪较好，日均成交量继续放大，转债整体估值继续抬升。
投资展望
从基本面来看，全球经济复苏的趋势明确，虽然海外供给产能有所恢复，但从相关高频数据来看，出口表现依然强劲。经济平稳运行、制造业高景气度的趋势未发生改变。关注业绩增速确定性较强的优质公司的后续表现。降准并不意味着稳健货币政策取向发生改变，短期债市对降准反应较为充分，未来收益率仍将以区间震荡为主。权益市场未来有望进入业绩驱动的结构行情，转债估值总体仍有支撑。
数据来源：西部利得基金、wind，20210716。
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