夏夜，芒果西瓜在素净的盘中，冰块饮品在精致的杯中，凉凉的冷气褪去心情的浮躁。
龙傲天站在柜台后帮助客官们点单，十元妹子一口气喝下半杯气泡饮，甜甜圈小姐小心计算着食物的卡路里，郝杰伦随着耳机中的节奏打着节拍。解忧杂货铺的茶话会，就在这样轻松的氛围中拉开了序幕。
01
亏损的基金回本了，赎回吗？
“6月以来市场反复震荡，我买的一些偏股型基金也亏损了。不过庆幸的是，近期有一些亏损的基金回本了。
因为之前有过类似的情形，就是基金回本了没有赎回又亏回去了，感觉非常后悔。
那么这一次，你们说我要不要把回本的基金赎回？”
根据Wind数据统计，自2003年12月31日至2021年7月11日，普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数的累计涨幅分别为1584%、1173%，期间年化收益率分别为18%、16%。可以看出，权益类基金整体为投资者创造了丰厚的长期回报，但为什么一些客官的投资体验并不好？
相对于离开市场尽力避免亏损，想要获得权益市场的丰厚回报，一个更重要的原则是“保持在场”。2005年1月1日至2021年6月28日期间，沪深300累计上涨425.18%，但如果错过其中涨幅最大的1个月、2个月、3个月或者6个月，收益率将大幅降低。在震荡的市场中，只有“拿得住筹码”，才能不错过市场突如其来的上涨，以实现可观的盈利目标。
2005年1月1日至2021年6月28日
错过N个最大涨幅月数
沪深300指数最终收益率
（数据来源：Wind；统计区间：2005年1月1日至2021年6月28日）
查尔斯•埃利斯在《赢得输家的游戏》中说，“如果能简单地知道是哪些天涨幅最大，试想利润会有多高！但是，我们以前做不到，以后也不可能做到。”A股长期呈现震荡格局，具有牛短熊长的特点，同样没有人能够精准预测牛市的到来。然而请相信，市场周期轮回，耐心等待就不会错过惊喜。
在最终收获之前，短期我们可能要经历“反复亏损-反复回本”的循环，但是请记住，基金投资的目标不是为了“减少亏损”，也不是为了“回本”，而是为了追求资产的长期保值增值，基于此，不能单单因为“回本”而赎回基金，否则我们将永远无法达到自己的投资目标。
02
赚钱的VS亏钱的，如何选择？
“买了各种针对不同赛道的权益类基金，有些赚钱了，有些亏钱了。
目前市场震荡，想要降低仓位避险，但，卖出哪一只？
卖出赚得多的，又怕亏损的基金一直亏；卖出亏损的，又觉得它可能会涨回来。
谁能给我支支招？”
基于“损失厌恶”心理，部分投资者可能更倾向赎回赚钱的基金。但事实证明，投研实力强、业绩优秀的好基金，长期业绩或许更值得期待。那么赎回亏钱的基金呢？事实也证明，长期优秀的基金可能在某段时间与市场短期风格相悖，出现短期回撤，但度过这段时间仍然有可能创造丰厚回报。
因此，短期基金是否赚钱，不能成为基金操作的标准，投资者应该考量的是“基金是否有长期投资价值”。综合考量基金经理的投资经验、历史业绩、投资风格等等，选定值得长期配置的好基金，就可以放宽心长期持有，而不是纠结短期得失。只有当出现以下情形时，才有必要考虑是否要赎回或更换其他标的：
第一，基金产品更换了基金经理，经过考察，对新任基金经理的投资实力并不看好。第二，在比较长的时间内，基金产品持续跑输同期业绩比较基准，或长期处于同类基金的中下游水平。第三，对基金重点投资的行业或主题转变看法，认为在很长的一段时间内都不会有好的表现。
03
长期持有，就是永不赎回？
“听了前面的讨论，对长期投资又有了新的理解。
行情总是在不经意间到来，“闪电来的一刻”，你一定要等在那里。
不过我疑惑的是，长期持有，持有时间到底应该多长呢？买入基金后就应该永远不赎回吗？
大家都来说说看吧！”
长期持有也并不是说要“一直拿着”，正所谓“会买的是徒弟，会卖的是师傅”，基金止盈也有非常多的技巧和学问。小安建议投资者制定合理的止盈计划，通过止盈获得利润，并将利润重新投入市场，就能够让“利润”创造更多的“新利润”，从而实现财富不断滚雪球。
最常见的止盈方式有：第一，目标止盈法，根据基金的风险收益水平，制定合理的止盈目标，比如5%、10%、30%等，当达到止盈目标时，就落袋为安。第二，估值止盈法，根据市场的大周期制定止盈计划，当市场整体估值较高时，则逐步止盈。需要注意的是，止盈并不是投资的结束，止盈之后重新获得了投资本金，投资者可以继续安排下一轮投资规划。
此外，从个人资金需求的角度看，如果投资者有明确的资金用途，比如买房、买车、子女教育、旅游等方面的刚性支出，也可提前做好止盈赎回准备。
投资似乎总是如此，卖出的不停评估下一次买入的时点，买入的总在寻找下一次卖出的时机，一旦陷入频繁买卖的游戏，就难有停止的那一天。解忧杂货铺的茶话会，客官们交流的是关于基金赎回的二三事，但通过一番讨论，对长期投资又有了新的感悟。只有从长期投资的角度出发，才能跳出频繁买卖怪圈，保持淡定心境，笑看云卷云舒。
