来源：上银基金
前记
去年年底基金火热，新基民涨了鸭也跟着入手了当时的“热门基”，可是，刚开年就遭遇回调，这阵仗可吓坏了涨了鸭，于是，不想放弃基金投资的他来到了震荡谷，学习一些治愈小知识。
震荡谷开讲啦
市场近几个月遭遇了震荡回调，整个2021年一季度，沪指累计下跌0.9%，深成指下跌4.78%，创业板指下跌7%（来源：Wind），很多去年年底入手基金的朋友觉得很受伤。但是，有一类基金却逆流而上，近期备受关注，那就是我们今天要测评的主角——固收+。
固收+是什么类型的产品？
——“股债搭配，多资产配置”
“固收＋”通常以债券等固收资产打底，贡献基础收益，这一部分资产的特点，是波动相对较小、收益相对较低。
这个“+”，加的是什么呢？可以＋股票，把握股市中优质个股的成长机会；可以+转债，进可攻，退可守；可以+股指期货，进行对冲。除此之外，新股申购、定增等，都可以成为“+”的对象。这一部分资产的特点，是波动相对较大，收益相对较高。
“固收+”产品致力于在不同市场环境下寻找高性价比资产进行配置，力求将波动和回撤控制在一定范围内。
“固收+”有何价值？
——资产配置、守望初心
去年底市场行情火热，有很多朋友当时跟风买入了一些“热门基”，当时大家也许会觉得“多赚钱、多进取”是买基金最重要的目的，而忽略了权益市场本身存在的风险。
但是啊，经历这一轮震荡，有个问题其实作为新基民应当好好思考，大家投资、买基金的初心是什么？正确的投资理念是什么？赚钱和进取当然重要，但是“配置”和“防守”，同样缺一不可。风险和收益到底应该怎么权衡？
片面追求高收益，往往被高收益资产的高波动性吓坏了，买了无法安睡，想必大家最近感同身受。
过度追求无风险，又像没有加盐的食材，食之无味。
我们是否能找到一个中间地带，其预期波动相对单纯的股票资产低一些，预期收益性又比单纯的固收产品高一些？
有的，这个中间地带就是“固收+”。
“固收+”产品，兼顾固收类资产控风险和权益类资产争收益的双重能力。
首先，“固收+”产品以固收类资产打底，较高比例配置债券等固收类资产，在控波动的前提下，力求长期、持续地提供收益，适合作为资产配置的“基石”。
其次，由于具备了“通过权益类资产等方式增厚收益可能”的特有属性，“固收+”产品在控风险的同时，也注重投资收益性。通过适当配置权益类资产，追求股债较优性价比，力争增厚投资收益，这契合了大家对收益率的追求。
“固收+”里的门道
——不只是股债的简单拼盘
固收+多以五五开、二八开、三七开等股债比例的混合型基金为主，不同的配比可以满足不同风险偏好的客户需求，但是，这并不是简单的股债拼盘，这样的配置比例能产生多神奇的效果？一幅图告诉你：
过往业绩不预示未来收益
根据本图的统计，拉长看这十几年的累计收益情况，你会发现惊人的结果：
股债配比收益 > 单一资产指数表现
因此，虽然大部分情况下预期收益、波动相对较小的债券比较适合中低风险承受能力的投资者，高风险高波动的股票比较适合风险偏好高的投资者，但是如果通过比较好的资产配置，平滑波动之余还可能享受到资产配置带来的“超额回报”，有可能出现风险收益相对均衡的“中间地带”。
除了长期过往业绩可观，更重要的是，相较于追求高收益的股票型基金，“固收+” 产品在控制回撤方面表现也更具优势。以 “固收 +” 产品的典型代表偏债混合型基金为例，据万得数据显示，近一年该类型基金平均最大回撤是-3.66%，而偏股混合型基金是-16.37%，普通股票型基金则是-17.39%（数据来源：Wind，2020.4.7-2021.4.6，基金类别根据Wind开放式基金分类标准划分）。
因此，震荡市配一些“固收+”类基金产品，或许是不错的选择。
今天的治愈鸭分享就到这里啦~
📢接下来的时间，交给广告鸭📢
01
上银基金权益及固收类产品长期业绩优异
近三年，上银基金固收类基金绝对收益率17.70%，基金公司中排名前15%（15/99）①
2019年8月17日，上银基金荣膺第二届济安五星基金“群星汇”纯债型基金管理奖②
近三年，上银基金权益类基金绝对收益率102.88%，基金公司中排名第3（3/112）③
数据来源：②颁奖机构：济安金信；①③海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2021.4.2）》，截至2021.3.31。基金管理公司固收、权益类基金绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。基金产品存在收益波动风险，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资管理人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。
02
固收强权益精，强强联合打造震荡暖心之选
高永——固收老将，行稳致远
15年证券行业从业经历，10年+投资经验，债券交易、大类资产配置经验丰富，市场嗅觉敏锐,精准把握动向，追求收益的同时严格把控风险。
陈博——权益黑马，进取有方
美国乔治华盛顿大学统计学毕业，擅长利用数据分析发掘企业核心竞争力，把握权益资产确定性，均衡配置、严控回撤。
高永，2006-2011年，任中国外汇交易中心从事产品开发、风险管理和货币经纪工作；2011-2012年，任深圳发展银行资金运营中心债券自营交易员，从事银行自营债券和IRS利率衍生品交易；2012-2016年，任平安银行金融市场部理财债券投资经理,资产管理事业部固收资深投资经理；2016年8月加入上银基金，2016年12月起担任基金经理。
陈博：2016年加入上银基金，历任上银基金研究员、基金经理助理等职务，2020年2月起担任基金经理。先后担任上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金、上银未来生活灵活配置混合型证券投资基金。
03
拟任基金经理看后市
首先，近期各项金融经济数据显示经济恢复情况较好，利率债收益率吸引力逐步增加，高等级信用债流动性更优，表现更好。而随着二季度债券供给逐步放大，边际资金面收紧，债券市场或将迎来配置机遇，需关注央行公开市场操作情况。同时，低估值大盘价值转债和自下而上优选低价标的策略更适合不确定性较强的环境。
其次，一季度A股经历调整，但经济基本面持续复苏，短期扰动不改国内经济复苏韧性，权益市场仍具投资机会。当前许多优秀公司的估值在合理区间，未来几年仍将有较大增长空间，有望长期创造良好的投资回报。投资核心是贯彻以合理的价格买入优秀的公司，力争在增加收益的同时控制回撤，为客户带来良好的投资体验。
治愈鸭温馨提示
投资不可避免会有一定的风险，固收+产品虽然有固收作为底仓，追求持续受益，但 “+” 的部分在一定程度上增厚投资收益可能的同时，也不可避免地放大了风险。所以建议大家购买前首先根据自己的风险承受能力来选择合适的产品喔~
