新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月11日，宝丰能源发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为159.28亿元，同比增长17.39%；归母净利润为46.23亿元，同比增长21.59%；扣非归母净利润为48.47亿元，同比增长23.99%；基本每股收益0.63元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为41.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝丰能源2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为159.28亿元，同比增长17.39%；净利润为46.23亿元，同比增长21.59%；经营活动净现金流为51.84亿元，同比增长45.1%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.11%、0.11%、0.13%，持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款（元）1465.63万1545.84万1994.98万营业收入（元）130.52亿135.68亿159.28亿应收账款/营业收入0.11%0.11%0.13%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为45.1%，同比增长2.61%；净利率为29.02%，同比增长3.58%；净资产收益率（加权）为19.04%，同比下降1.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为30.31%，19.3%，19.04%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231净资产收益率30.31%19.3%19.04%净资产收益率增速10.74%-36.33%-1.35%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为32.03%，同比增长7.26%；流动比率为0.86，速动比率为0.72；总债务为68.16亿元，其中短期债务为21.38亿元，短期债务占总债务比为31.37%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.48，广义货币资金低于总债务。

项目201812312019123120201231广义货币资金（元）16.76亿20.69亿32.93亿总债务（元）97.73亿52.88亿68.16亿广义货币资金/总债务0.170.390.48

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.7亿元，较期初变动率为285.88%。

项目20191231期初其他应收款（元）4503.78万本期其他应收款（元）1.74亿

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.91%、1.42%、3.57%，持续上涨。

项目201812312019123120201231其他应收款（元）2070.93万4503.78万1.74亿流动资产（元）22.76亿31.75亿48.64亿其他应收款/流动资产0.91%1.42%3.57%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为899.66，同比下降0.16%；存货周转率为11.22，同比下降6.85%；总资产周转率为0.45，同比下降1.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为14.42，12.05，11.22，存货周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231存货周转率（次）14.4212.0511.22存货周转率增速-1.2%-16.42%-6.85%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.5，0.45，0.45，总资产周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231总资产周转率（次）0.50.450.45总资产周转率增速7.81%-10.34%-1.15%

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为251.8亿元，较期初增长40.64%。

项目20191231期初固定资产（元）179.04亿本期固定资产（元）251.79亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.87、0.76、0.63，持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）130.52亿135.68亿159.28亿固定资产（元）150.66亿179.04亿251.79亿营业收入/固定资产原值0.870.760.63

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.07%、3.27%、3.37%，持续增长。

项目201812312019123120201231销售费用（元）4.01亿4.43亿5.37亿营业收入（元）130.52亿135.68亿159.28亿销售费用/营业收入3.07%3.27%3.37%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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