基民踌躇志

市场震荡间

这些萦绕在基民小伙伴心头的问题，小汇前日请到了汇添富股债混合部主管吴江宏先生与安信证券首席策略分析师陈果先生做客现金宝“添添向上”直播间，为大家一一解答。快和小汇一起听听两位大咖对当前市场的看法吧~

大咖解困惑

Q1 近期市场下跌的主要原因是什么？

陈果：美债收益率快速超预期上行是市场调整的重要催化剂。陆股通开通以后，各个行业的优质公司以及核心资产走向估值国际化的过程中受益于全球低利率下的估值环境，有一定的估值扩张的空间，所以当美债利率超预期快速上行时会有一定估值修正的压力。

Q2 如何看待核心资产的下跌？

陈果：核心资产在从中期上看是一个相对比较正确的概念，即在各个行业寻找最具有竞争力的公司，并把它作为一个中期配置的方向选择。这个概念长期仍会存在，但它是一个动态调整的组合。近期的调整有助于大家更理性地看待核心资产这一概念，相信市场最终会走向更加健康的发展态势。

Q3 近期市场下跌的主要原因是什么？

吴江宏：国内的债券提前释放掉了经济和政策回收的风险，这是整个债券的脉络。展望今年，整体上看货币政策大概率不会发生过去几年周期大幅度收紧的情况，国内债券上行的空间也不大，随着社融见顶后会关注下半年利率下行的投资机会。

就当前时点来看，我们的债券投资应更加追求确定性的票息收入，在信用层面严格地提高信用筛选尺度，配置一些真正高质量的信用债券。

Q4 如何看待今年的投资机会？

陈果：从中长期来看向好趋势不变，短期内市场比较复杂，可能会有结构性变化。整个A股市场中长期看好，最近虽然有调整，但随着调整的发生、估值的修正，越往后看存在较多结构性的机会。

Q5 对普通投资者来说，今年有什么投资建议？心态怎么调整？

陈果：今年要有一个合理的收益预期，应更加追求盈利和估值的匹配性，更多地站在配置的角度去思考。投资者要基于自己对于回撤、对于波动的容忍范围综合考虑，在估值修复的阶段要有一定的耐心，同时对于估值的要求要更加苛刻。我认为从战略上来讲这个阶段也是比较好的逢低布局的时间窗口。

吴江宏：建议投资者结合自身的情况做好资产配置，配置在不同风险收益特征和不同持有期的各种基金产品，一部分投资于中长期高风险高收益的股票基金，另外一部分是追求稳健类资产，这其实就是固收+。

谁无暴风劲雨时，守得云开见月明。市场震荡不要丧，震荡市投资利器来帮你——汇添富稳健鑫添益六个月持有混合了解一下！

红包暖心间

对了，小汇知道最近不少朋友们的心情如“过山车”般起伏不定，可能被“颠簸”的有些疲惫。今晚19:00 ，现金宝添添向直播间——解忧杂货间开业啦！添财酱&添财lulu带来基金经理的专业观点和震荡市应对小妙招，为您舒心解乏。看完直播后，记得来文末留言区写下直播中让你印象最深刻的一个观点、一句话或观看直播后的心得收获，小汇将选出5条优质留言送6.66~66.66元微信红包一份！扫描下方海报二维码，即可围观直播哦~

注：本次活动统计截至3月14日中午12:00。以上福利仅限3月11日前（不含当日）完成现金宝注册并开立基金账户的用户参与，活动最终解释权归汇添富基金。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金对于每份基金份额设置6个月的最短持有期，在最短持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请。

风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。

7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。

8.如果您购买的是科创板主题基金，请注意基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

9、如果您购买的是定增主题基金，请注意该基金可参与上市公司定向增发，而定向增发获得的股票通常有流通受限期限，流通受限期限将影响股票的及时变现，进而对本基金的收益实现造成负面影响。

10、如果您购买的是港股主题基金，请注意该基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

祝您身体健康，投资快乐！

                                                     汇添富基金管理股份有限公司