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私募减仓连降,百亿私募也顶不住了?仓位创年内新低,后市布局却见端倪

时间:2022-08-22 19:22:11 | 来源:财联社

财联社8月22日讯(记者 黎旅嘉)8月以来在内外部市场环境影响下,A股逐渐从此前的单边调整过渡到双向波动态势。上述背景下,私募整体却在相当程度开始谨慎起来。私募排排网数据显示,截至8月12日,排排网股票私募仓位指数为78.57%,较此前一周下降了0.98%。

事实上,7月初至今,股票私募仓位一直处于小幅下降状态,当前仓位较7月最高仓位下降了2.18%。具体来看,目前仓位超过八成的股票私募占比为57.62%,仓位介于5-8成之间的股票私募占比为28.58%,仓位低于2成的股票私募占比仅为2.21%。

数据来源:私募排排网数据来源:私募排排网

此外,在市场震荡盘整的背景下,近日也有部分百亿级私募产品净值出现大幅回撤,引起了市场高度关注。

业内人士表示,高仓位、高集中度的打法在前两年的市场中非常有效,而且能够让私募在短时间内名利双收。但是,如果打法过于激进,基金净值必然大起大落。许多投资人很难做到长期投资,很可能在高位进场、低位离场。从长期来看,这种打法对投资人和私募管理人均弊大于利。因此,私募机构尤其是头部管理人,需要重新思考创造绝对收益的意义。

因而,从上述角度出发,无论是从市场表现考虑还是出于从持有人及私募自身长期利益,私募整体仓位的下调都是势在必行。不过,从主流机构针对后市的观点上看,这一过程料不会长期持续。

私募整体仓位下降

经历了7月的震荡调整,8月以来,A股逐渐从此前的单边调整,过渡到双向波动态势,A股主要的大盘指数之间出现了明显的分化。那么在这样的市场背景下,私募机构如何看待,又是怎样应对的?

私募排排网的数据显示,截至8月12日,排排网股票私募仓位指数为78.57%,较此前一周下降了0.98%。7月初至今,股票私募仓位一直处于小幅下降状态,最新仓位较7月最高仓位下降了2.18%。具体来看,目前仓位超过8成的股票私募占比为57.62%,仓位介于5-8成之间的股票私募占比为28.58%,仓位低于2成的股票私募占比仅为2.21%。

图片来源:私募排排网图片来源:私募排排网

在此背景下,此前仓位较为积极的百亿私募整体也开始趋向保守。私募排排网数据的显示,百亿股票私募大幅降仓,截至8月12日,百亿股票私募仓位指数为75.86%,较此前一周下降了3.61%,并创出了年内新低。

图片来源:私募排排网图片来源:私募排排网

进一步来看,自今年5月底以来,百亿股票私募仓位指数波动明显加大,6月3日仓位最高时为80.43%,相差4.57%。具体来看,目前51.49%的百亿股票私募仓位超过8成,35.64%的百亿股票私募仓位介于5-8成之间,另有2.97%的百亿股票私募仓位低于2成。

百亿私募频“翻车”

2021年以来,A股市场风格巨变,外部风险不断,私募业面对前所未有的挑战。私募排排网数据显示,截至7月底,进行业绩展示的百亿级私募管理人今年以来平均回撤接近3%。

具体来看,百亿级私募梯队内部分化较大,首尾业绩差超过40个百分点。截至7月底,110家百亿私募中具备业绩记录,且旗下有业绩产品数在3只及以上的百亿级私募共89家,今年以来平均回撤为3.93%,仅29家百亿级私募前7个月取得正收益,赚钱私募占比为32.58%。

代表行业翘楚的百亿私募队伍也开始呈现明显分化。例如,百亿级私募正圆投资旗下产品出现大幅回撤就受到市场关注。

有数据显示,截至8月15日,正圆投资基金经理戴旅京管理的多只产品今年以来净值回撤超50%。而近日,戴旅京也在《致投资人的一封信》中向投资者致歉,坦诚今年以来他管理的大部分产品损失惨重,内心一直很煎熬。他表示,在2021年之后,公司产品规模快速扩张,与其过往集中持股、灵活交易的风格暂不适应,管理不够灵活圆融,没有充分考虑到短期价格与长期价值的偏离度,未对投资组合采取快速保护措施,调整也不及时。

戴旅京在信中承诺,自己跟投的资金未来一年内将不做赎回,同时会暂停新产品发行和新投资者申购,全力做好现有产品管理。

资料显示,戴旅京擅长重仓大赛道、大格局公司,2020年和2021年其管理的“正圆小伙伴”净值增幅明显,涨幅分别为243%和135%。

后市仍有结构性机会

事实上,无论是从市场表现考虑还是出于从持有人及私募自身长期利益,私募整体仓位的下调也都势在必行。不过,从主流机构针对后市的观点上看,这一过程料不会长期持续。

例如,随着上市公司半年报密集披露,头部私募二季度的战略布局也逐渐浮现。

数据显示,二季度高毅资产整体动作较大,高毅的冯柳大幅增持海康威视的同时,对其重仓股名单进行了调整。高毅邓晓峰同样也对其重仓股进行了较大幅度调整,退出东方财富等前十大流通股东名单,同时也新进买入联创电子等股票。

而从目前公布的数据看,私募基金二季度重仓持有消费、科技、周期等主题板块,食品饮料、计算机、有色金属、电子、基础化工、机械设备、生物医药等行业持股市值排名居前。

针对后市,从近期多家私募的策略观点来看,不少私募也仍继续看好A股的结构性机会。

宽远资产表示,未来半年内依然会面临震荡,需要等待经济数据和企业盈利下滑数据的兑现,这应该会出现较好的投资时机。具体布局方面,家电龙头企业为代表的先进制造业、煤炭等传统能源行业、军工等受宏观经济影响较小的行业、受集采影响被错杀的部分优秀医药企业、部分科技企业等在当下有较好的投资机会,高成长的新能源赛道等行业等待估值下调之后,其中的优秀企业也会出现较好的投资时机。

远望角投资认为,在影响风险偏好的因素大致稳定的基础上,预计市场将保持较为活跃状态。

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