本周市场回顾
A股横盘整理,市场仍在弱反弹
本周市场横盘震荡,小幅整理,两市合计成交量较上一交易周略有放大,成交量连续四个交易日破万亿,创过去一个月新高。周内行情分化较为明显,主板整体走弱,创业板稍强。市场仍在弱平衡状态中,上证综指近期依旧是走弱态势;创业板指走势较强,处于小幅震荡上行态势中,题材回暖明显,后续表现可能会更好。分类指数方面,创业板指全周上涨1.61%,上证指数和深证成指分别下跌0.57%和0.49%。整体来看,市场当前仍处于弱反弹节奏中。
港股方面,周中受到个股消息面影响,恒生指数和恒生科技指数均出现较大跌幅。最终两大指数全周收跌,恒生指数下跌2.04%,恒生科技指数下跌3.62%。
表一:本周各指数涨跌幅
数据来源:Wind,截至2022年8月19日本周过半行业收跌,电力设备及新能源涨幅较大
行业上,本周超过半数行业收跌,计算机、医药生物、有色金属、食品饮料跌幅居前,其中计算机和医药生物跌超3%;电力设备及新能源、农林牧渔、公用事业、房地产和煤炭涨幅居前,其中电力设备及新能源本周前四个交易日一度涨超7%,最终收涨4.53%。综合看来,能源/新能源以及消费复苏依然是近期上涨的主线,配置上可有所偏重。
图一:本周过半行业收跌,电力设备及新能源涨幅较大
数据来源:Wind,中信一级行业分类,截至2022年8月19日本周重要数据及事件
央行超预期调降利率,凸显稳经济决心
8月15日,央行将MLF以及OMO分别从2.85%和2.1%下调到2.75%和2%,各下调10个基点。
傅煜清
汇丰晋信平稳增利中短债基金、货币市场基金 基金经理
汇丰晋信平稳增利中短债基金、货币市场基金 基金经理 傅煜清点评:
结合上周五的社融数据以及本周一公布的经济数据,该项调降显示出了央行维持经济运行稳定的决心。从央行的二季度货币政策报告中,我们可以看到央行将持续在总量和结构上发力,此次调降可以看作是央行在总量上的努力,结构政策方面,央行也在有序开展各项专项再贷款政策,对于较为困难的实体经济予以优惠的贷款支持。无论从融资活动还是基本面来看,目前需求是主要矛盾,此次央行调降利率也预计将带动1年期限以及5年期LPR同步下降,未来可能会进一步降低实体企业融资利率,支撑实体融资需求。市场之前对于5年期LPR利率单独下调有所预期,MLF调降后市场预计将会进入一段时间的观察期,但是年内仍然不能排除这种可能。另外,截至7月全年的地方政府专项债券基本发行完毕,未来是否有新增政策提升政府需求也值得关注。
主要经济数据不及预期,修复基础仍不稳固
本周7月经济数据公布,经济表现全线低于预期。7月工业增加值同比3.8%(前值3.9%),社会销售品零售总额同比2.7%(前值3.1%),1-7月城镇固定资产投资同比5.7%(前值6.1%)。
沈超
汇丰晋信宏观及策略分析师
汇丰晋信宏观策略分析师 沈超 点评:
7月经济受到国内本土疫情多点散发、高温多雨天气以及地产行业风险事件的影响,各项数据均有所低于预期,经济修复基础仍不稳固。
具体来看,投资方面,地产销售继续承压,地产开发资金来源继续下行,地产行业仍处于下行期。基建同比保持高增速,但实际上环比较历史同期也走弱明显,主要由于7月份极端天气对开工有所影响。制造业投资边际有所下行,中游制造仍保持高景气度。消费方面,零售增速回落,疫情扰动下居民收入预期和消费场景均受到影响,消费修复的天花板较低。
下周重要关注重点