本周债市整体运行平稳，货币市场收益率维持低位运行，DR007继续在1.3%附近徘徊，周中受接近央行人士言论影响小有波动，年内到期的同业存单收益率持平在1.5%附近，1y期大行同业存单较上周反弹约10bp至2%。利率债方面，长端维持平稳，中短端小幅调整。信用债方面，整体维持低位波动。

8月7日，海关总署公布的外贸数据显示，以美元计，中国7月出口同比增长18.0%，预期16.2%，前值17.9%；进口同比增长2.5%，预期4.5%，前值1.0%；贸易顺差为1012.7亿美元，同比增长81.5%。7月CPI环比上涨0.5%，同比上涨2.7%，前值为2.5%，猪价、菜价显著上涨，食品项环比上涨3.0%，带动CPI向3%警戒线靠近。

央行周中公布的二季度货币政策报告称，下一阶段将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。

当前市场期限利差较阔，有压缩空间，在短端利率持续低位运行的前提下，曲线仍有牛市走平的机会，如果短期利率预期不稳，则中短端或将迎来调整。

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