2022年，传统金融地产对经济的拉动效果进一步趋弱，中国经济转型和产业升级更加紧迫，而这离不开中小型企业的蓬勃发展，离不开专精特新企业的不断涌现，离不开持续不断的科技创新投入。服务于创新型中小企业的北交所，是我国多层次资本市场的重要组成部分，是金融促进国家经济结构转型的重要力量，也是投资者分享科技创新型企业成长红利的一片沃土。

 一、 了解北交所

大家可能对上海证券交易所和深圳证券交易所更加熟悉，那什么是北交所呢？

北交所是北京证券交易所的简称，是我国第一家公司制的证券交易所，定位于服务创新型中小企业。北交所成立于2021年9月3日，北交所的成立是中国资本市场改革的关键一步，推动形成了中国特色多层次资本市场体系。

北交所根植于新三板，重点支持先进制造业和现代服务业，与沪深交易所、 区域性股权市场错位发展与互联互通，承上启下完善中国多层次资本市场体系。北交所的主旋律可以概括为“一个定位、两个关系、三个目标”，具体来说：

一个定位：坚持服务创新型中小企业。

两个关系：北交所与沪深交易所、 区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能；北交所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。 

三个目标：构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板；畅通北交所在多层次资本市场纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径；培育一批“专精特新”中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。

 二、 北交所上市公司特色

净资产收益率较高：

根据 Wind 数据显示，截至2022年7月15日收盘，北交所104家上市企业总市值1962亿元。2022 年一季度，北交所股票平均净资产收益率1.71%，仅次于科创板1.94%，高于创业板0.87%、上证主板-1.05%和深证主板0.87%。

估值水平较低：

从估值表现来看，北交所上市公司平均市净率 2.48， 平均市盈率 23.75；同期科创板平均市净率 4.78，平均市盈率 52.81；同期创业板平均市净率 4.29，平均市盈率 219.95；北交所股票估值大幅低于双创板，具有独特的性价比优势。(数据来源wind， 截至日期 2022.7.15）

行业和公司成长属性较强：

截至 2022 年 7 月 15 日，共有 17 家“专精特新”企业在北交所上市，数量占比 16.5%，流通市值占比 7.6%有较大提升空间。从申万一级行业分类上看，北交所的前四大行业分别是电力设备（39.35%）、基础化工（16.85%）、机械设备（11.79%）、医药生物（8.24%），行业成长属性和科技属性强于主板。

 三、 中信建投北交所基金的优势

中信建投北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金（A类016303）正在盛大发售中，该基金具有如下特色优势。

专注掘金北交所：

是一只专注于北交所上市公司投资的基金基金为类型为混合型，封闭期内股票仓位60%-100%，投资于北交所上市公司的股票比例不低于非现金资产的80%（开放期前后1个月内不受此限制）。可以说是一只比较专注于北交所上市公司的偏股型基金，能够更好地分享北交所上市公司的科技创新红利和成长红利。

专业化的投资研究平台：

基金管理人为中信建投基金管理有限公司（简称中信建投基金），是中信建投证券的全资子公司。中信建投基金拥有专业的投研团队，近三年权益产品收益率130.29%，排名12/131。（评级数据来源于:海通证券基金数据月报， 截止日期2022年6月30日， 同类基金分类：混合型-主动混合开放型-灵活策略混合型）。母公司中信建投证券股份有限公司， 在北交所首批上市企业中，保荐家数及募资金额均位居行业第1名，并实现科创板、创业板注册制、北交所首批上市公司保荐家数“三连冠” 。（备注：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度）

值得期待的双基金经理模式：

拟任基金经理周紫光：现任中信建投基金研究部负责人。擅长新兴领域研究和投资，精选底层增长逻辑清晰的个股，坚持以行业景气度和公司业绩为导向，通过深入基本面研究获取超额收益，重点关注竞争壁垒和长期空间、偏好具有强者恒强特性的优质成长龙头。周紫光主要管理的主要产品有中信建投智信物联网、 中信建投智享生活、 中信建投低碳成长，均获得了较好的业绩表现，积累了较好的口碑。其中成立较早的中信建投智信物联网获得海通证券、 银河证券三年期五星好评！

周紫光代表产品中信建投智信物联网历史业绩表现

截止20220630，历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎

拟任基金经理孙文：对外经济贸易大学金融学硕士。现任中信建投基金管理有限公司权益投资一部基金经理。擅长从行业比较维度出发， 自上而下选择当下时点景气度高的行业。在个股选择方面，自下而上选择公司治理良好、成长潜力巨大、安全边际高的优秀企业进行投资。

两位基金经理的研究框架中，均兼顾企业的竞争壁垒和长期成长，同时重视短期的景气度和公司业绩，或许能够更好的进行合作，以期实现1+1>2的策略表现。

两年定期开放，追求长期成长：

中信建投北交所精选两年定开混合（A类016303）以封闭期和开放期滚动的方式运作，每两年开放一次。通过这种产品设计，在封闭运作期内基金份额相对稳定，有助于基金管理人立足长期，选择优质投资上市公司。封闭期也有利于引导投资者避免短期博弈，通过承担必要的短期波动，收获优质企业的长期复利成长。

低门槛投资北交所：

如果投资者想直接购买北交所的上市股票，根据北交所的投资者适当性要求，需要“权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，同时具备2年以上证券投资经验”的准入门槛。

通过北交所基金投资，投资者不再需要开通专门的权限，也不再需要50万元的日均资产准入门槛，只需10元起，即可参与北交所投资机会，还有专业的基金经理帮助您做具体的上市公司挖掘。

 四、一键布局北交所

北交所上市公司定位于创新型中小企业，可能具有较大的成长空间。但是，科技创新型公司规模往往较小，经营稳定性相对较差，因此对于上市公司的深入研究显得尤其重要。

对于普通投资者来说，研究北交所的创新型中小企业难度很大，投资者可能面临包括但不限于中小企业经营风险、股价大幅波动风险、 企业退市风险、 流动性风险、监管规则变化的风险等与北京证券交易所相关的特有风险贸然投资股票具有不小的风险。

如果普通投资者希望参与北交所投资，或许更应该优先选取基金投资的方式，“让专业的人做专业的事”。中信建投北交所精选两年定开混合（代码016303）是中信建投基金重磅推出的北交所主题基金产品，助力投资者一键布局北交所投资机遇！该基金正在盛大发售中，欢迎关注！（本基金属于混合型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于债券型基金和货币市场基金。本基金主要投资北交所上市公司，面临投资北交所上市证券的特殊风险）