来源：金融投资报

这两天，#理想L9国内首撞#成为网络焦点，这次事故发生在试驾过程中，距离上一次试驾事故仅过去不到两周。

随后原视频无法查看，理想汽车官网转发了另一视频进行回应，强调称这次出事无人受伤，并表示并未出现上次事故中受到关注的空气弹簧问题。

股价方面，理想汽车-W（2015.HK）股价在新车发布前一路上涨，6月24日一度触及165.3港元/股的高点。不过，随后其股价又快速下滑，截至7月27日收盘，报131.5港元/股，跌幅4.08%，最新市值相比此前高点缩水超两成。

理想新车再曝事故

据报道，7月26日有网友爆料了理想新车L9的车祸图片，显示车辆左侧前保险杠碎裂，事故现场一片狼藉。同时被曝光的预订车主聊天记录显示，车辆由理想方面的试驾员驾驶，在加速过程中撞上护栏，主动刹车“一点效果都没”，然后“断轴趴窝”。该预订车主还表示，事故发生后，负责对接的销售已被开除，自己也“没人联系了”。

理想L9是一台旗舰级全尺寸SUV，于今年6月21日正式上市，全国统一零售价格45.98万元，刚发布时订单火爆，甚至一度“熔断”。按理想汽车CEO李想此前的计划，这款新车目前处于接受预订的状态，7月全国所有店面都可以试驾，8月正式交付给用户，9月交付量可以过万。

而截至发稿，此前关于“首撞”的爆料原微博已无法查看，但在理想汽车官方微博上，依然转发了一段“宁波试驾车事故行车记录仪视频”，表示事故车雨天夜间以86km/h的速度撞击金属护栏，撞击损坏了超过30米的护栏，事故无人员受伤，空气弹簧完好无损。

而关于此前爆料中提到的“主动刹车失效”问题，理想方面则对外回应称事故与AEB（自动紧急制动系统）无关。

期间网友们热议不断，有人担忧理想的新车技术不成熟，出事保险公司会不会赔；有人则调侃“500万内最好家用SUV”怎么会有这种问题；还有人质疑理想主打“大屏、冰箱、打游戏”，车辆基本功能反而问题多多。

两周内试驾出事两次

不得不说，单纯的试驾出事本身，问题或许并不算大，包括这次事件曝出，都有网友评论称，湿滑路面加速出事故，销售撞坏车被开除“太正常”……然而问题在于，理想寄予厚望的新车L9出事已非首次，且距离上次试驾出事曝光，才仅仅过去不到两周。

据央广网7月17日报道，社交媒体有图片显示，一辆理想L9悬挂出现问题，车辆左前轮陷入车身当中，无法正常行驶，疑似车辆空气悬挂故障。同时曝光的群聊内容还声称，疑似一个急刹，理想L9的空气悬挂就发生断裂。

在报道当中，理想汽车对此解释称，“此次故障为非量产车型的零部件个案问题，已查明原因，并会在最终量产车身上解决此问题。”

具体问题方面，前汽车媒体人、现入职理想汽车的张小娴的解释也引发了关注。她将原因归结为了“过深坑车速过快”“试制零部件强度不足”：重庆的试驾车是90公里/小时的速度冲过一个深度20厘米的坑，导致空簧内部的缓冲环破损。因为供应问题，有部分试驾车使用了试制阶段的缓冲环。试制版虽然满足安全标准，但遇到大冲击工况会偶发失效。实际量产版的缓冲环强度是试制版的2.5倍，面对更大的冲击，也不会有问题。

不过，张小娴的说法却受到前吉利汽车研究院现小米汽车胡峥楠的质疑，指出“90公里时速过20厘米的坑”的说法十分夸张，如果真是这种工况，“只能说您家的轮胎真棒，这工况轮胎没爆只干爆了空悬，牛就一个字。”并质疑张小娴说法中性能不一样的试制件“你制它干嘛？”怀疑其开发流程和质量管理存在问题。

值得注意的是，对于理想L9的空气悬架，李想也曾寄予厚望。7月13日，他在微博发文称，“我们自研的增程电动系统、自适应空气悬架系统、AD Max智能驾驶系统表现如何，光说没用，动态试驾体验后就都明白了。身体是诚实的，钱包也更是诚实的。”7月15日，李想又连续转发视频、文章，从各种角度盛赞自家L9的全自研自适应空气悬架系统。

针对该系统的问题，理想汽车甚至在7月18日宣布，将理想L9空气弹簧质保方案提升到与三电系统相同的8年或16万公里，且二手车交易不影响质保的有效期。

只是随着车辆出事的消息接连曝出，外界对理想新款汽车的疑虑也愈发增多，而理想借助这一新款车型实现全年扭亏的愿望，也因此再添变数。

业绩未扭亏股价先跌

今年6月4日，理想汽车CEO李想曾在微博上向自家新车给出了极高评价，号称是“500万以内最好的家用旗舰SUV”，而到了6月21日，李想甚至还在发布会再次强调：“哪怕是和库里南（劳斯莱斯旗下车型，报价超600万元）相比，我们也完全不怕。”

46万就能享受500万级别“最好”配置的喊话，似乎也令理想新车收获了大量订单：6月21日，理想汽车新车L9的预订通道显示服务触发“熔断”机制。对此，理想汽车称是由于理想L9预订火爆所致。

在不少市场人士眼中，新能源三巨头“蔚小理”之中的理想，业绩方面或许已走在同行前列。

虽不如比亚迪那样一年净赚39.67亿元，但2021年净利润仅亏损3.21亿元的理想，相比净亏损分别达105.72亿元、48.63亿元的蔚来、小鹏，理想可能仍是“三巨头”中距离盈利最近的。

不仅如此，理想也连续两年（2020年、2021年）都在第四季度实现盈利，因此在部分观点看来，趁着今年新车爆火的东风，理想的业绩或可再上一个台阶。

国盛证券分析指出，理想汽车开启从1到10新征程，预计其有望抢占同级车型及同价格带豪华车市场，稳态月销量有望破万。预计理想第二季度交付量有望达26000台以上，超此前预期，下半年结合L9爬产节奏，预计全年交付有望超15万台。同时，L9车型设计毛利率较理想ONE车型更高，后期量产预计全年毛利率有望维持20%水平。

事实上，订单的火爆也反应到了股价上，理想汽车-W（2015.HK）股价在新车发布前一路连涨，直到6月24日一度触及165.3港元/股的股价高点，这也是理想自去年8月港股上市后的历史新高。不过，随后其股价又快速下滑，截至7月27日收盘，报131.5港元/股，跌幅4.08%，最新市值相比此前高点缩水超两成。

不论如何，上市还不到一个月的理想新车，在交付之前便连连出事，甚至不到两周连曝两次事故，之后理想汽车将如何应对，还有待继续观察。