来源：证券日报

本报记者 赵子强

7月20日早盘，三大股指全面上涨。截至上午11：30，上证指数涨0.67%，报3301.25点；深证成指和创业板指涨幅分别为0.61%和0.69%；沪深两市合计成交额5906.7亿元；总体来看，A股市场涨多跌少，4828只交易的个股中，上涨股为2788只。

从资金面来看，7月20日上午，北向资金净买入金额达40.44亿元。

两融方面，截至7月19日，沪深两市两融余额为16274.35亿元，较前一交易日增加33.31亿元。其中，融资余额为15292.85亿元，较前一交易日增加29.18亿元；融券余额为981.5亿元，较前一交易日增加4.13亿元。

表：7月19日申万一级行业两融交易情况：

制表：赵子强

对于A股市场的走势，金百临咨询资深分析师秦洪表示，虽然A股市场存在一些压力，如北上资金减持以及高位股回落，而且还有科创板解禁高峰来临的压力，但是，一方面由于低估值金融股的回稳因素，另一方面是流动性依然保持着相对宽松的态势，如此一来，A股市场仍然有望对冲上述压力，保持相对强大的韧性。

华金证券表示，目前而言，北向资金周二全天单边净卖出98.59亿元，创一个月新高，可见北向资金情绪仍然处于较为谨慎的态度，但下午的触底回升，一定程度上有改变弱势行情的预期存在，因此后两个交易日必须补量上行，否则指数将继续弱势震荡，以时间换空间。

操作方面，中原证券表示，未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注互联网服务、汽车、航天军工以及电子信息等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

同花顺行业方面，截至7月20日11：30，76类行业中有63类上涨，占比82.89%。国防军工行业居涨幅榜首，涨幅达4.17%，此外，包括非金属材料行业涨幅均超3%，居行业涨幅第二位；下跌超1%的行业仅有养殖业，跌幅为1.03%。

从涨幅居首的国防军工行业看，截至7月20日11：30，行业交易中的126只个股，有125只上涨，其中，有5只个股涨停，有35只个股涨幅超5%。从资金流向看，国防军工行业今天上午大单资金净流入额达15.11亿元，居各行业第1位。

长城基金翁煜平表示，国防建设战略的长期性决定了军工行业景气度的确定性。我国的国防现代化建设正处在起步阶段，还有很长的路要走，看好军工板块中长期的投资机遇。航空航天和信息化是国防现代化建设的重点领域，会持续维持较高的景气度，布局这两个领域有望获得高于板块整体的收益率。

东北证券认为，2022年全产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增长逻辑展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；舰船新型装备发展新趋势下的军工新科技；资产证券化五大方向。

标的方面，长城证券认为，军工行业基本面持续改善，未来成长确定性高。建议关注：1．主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份、洪都航空（未覆盖）；2．中游航空制造：中航高科、航宇科技；3．军工芯片：景嘉微、紫光国微；4．军工电子：振华科技、宏达电子（未覆盖）；5．军工材料：捷强装备（未覆盖）、西部材料（未覆盖）；6．资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。